作业帮美利纸业
来源：学生作业帮助网 编辑：作业帮 时间：2024/09/23 23:29:19 体裁作文
篇一：美利纸业分析
美利纸业 财务报告分析
学生姓名 ：刘书含 班级 ：09会计2班 学号 ：0802010443
一、企业简介
二、企业财务能力分析
（一）盈利能力分析
1、企业资产经营盈利能力分析
表1 美利纸业资产利润率计算表 金额单位：元
率为负数，说明该企业资产获利能力下降，需要对该公司资产的使用情况、增产节约的工作等情况进行进一步的分析和考察，以便于提高企业效益。 2、企业资本经营盈利能力分析
表2 美利纸业净资产收益率计算表 金额单位：元
从表2的计算结果可以看出美利纸业的净资产收益率2009年和2010年分别为1.11%、-13.62%。很明显该企业2010年的净资产收益率相比与2009年下滑了14.73%，也了解到该企业在2010年的净资产收益情况非常的差。而提高净资产收益率最直接的办法就是增加负债来进行融资，实现财务杠杆效应。但是也要注意的是当企业投资利润率大于负债资本成本时，增加负债才可以提高净资产收益率，相反则会使企业的财务风险加大。 3、商品经营盈利能力分析
表3
美利纸业成本费用利润率分析表 金额单位：元
却为-9.42%。但从成本费用上来看是上升的，而其利润总额却为下降的状态，可以知道该企业各项成本费用的上升趋势超过了利润的增长幅度，导致了成本费用利润率的下降。企业应当结合利润表的分析来找出成本上升的具体原因，加强成本费用控制。
（二）营运能力分析
1、总资产营运能力分析
表4 美利纸业总资产周转率计算表 金额单位：元
天，而取得一元的营业外收入的所需要的总资产投资业从2009年的3.45元下降到了2010年的3.32元。说明该企业加强了资产管理，使得其总资产周转率提高。 2、流动资产效率分析
表5 美利纸业流动资产周转率计算表 金额单位：元
到2010年的0.75，流动资产与营业收入的比呈现上升趋势，表示该企业获得一元收入所需的流动资产有所增加，相对的耗费了流动资金。说明该企业疏忽了流动资产的管理，不过影响并不算大。
3、非流动资产效率分析
表6 美利纸业非流动资产周转率计算表 金额单位：元
了71天，非流动资产与营业收入的比呈现下降趋势，表示该企业获得一元收入所需的非流
动资产有所减少，相对的节约了了非流动资产。说明该企业加强了非流动资产的管理，提高了企业的营运能力。
（三）偿债能力分析
1、短期偿债能力分析
表7 美利纸业流动比率计算分析表 金额单位：元
标准2，说明该企业的短期偿债能力低。为了更准确的判断企业短期偿债能力的强弱，可以结合企业所处的行业及同行业的平均水平进行分析比较。 2、长期偿债能力分析
表7 美利纸业资产负债率计算分析表 金额单位：元
由上表中的数据计算得知，该企业的资产负债率2010年比2009年上升了6.35%，且该企业的负债总额占到了企业资产总额的70%以上，表示企业债务负担重，企业资金实力不强，也说明了企业长期偿债能力差。
综合上诉分析可以看出该企业的问题在于2010年企业债务的增加，使得企业的利润受到影响，出现了负利润的情况。企业应当合理融资和投资决策，不要一味的借款来扩大企业规模，致使企业财务状况恶化。
篇二：宁夏美利纸业股份有限公司 - 深圳证券交易所
宁夏美利纸业股份有限公司
加强上市公司治理专项活动自查事项
第一部分 公司基本情况、股东状况
一、公司的发展沿革、目前基本情况
公司是1997年4月7日经宁夏回族自治区人民政府宁政函
[1997]29号文批准，由中冶美利纸业集团有限公司、珠海市国盛企业发展公司、北京德瑞威狮纸业有限公司、宁夏回族自治区百货总公司、宁夏电化总厂等五家发起人以募集方式设立的股份有限公司。1998年4月27日经中国证监会证监发字[1998]66号文批准，公司向社会公开发行5,000万股人民币普通股。1998年5月28日公司取得了宁夏回族自治区工商管理局颁发的注册号为6400001201500的《企业法人营业执照》，注册资本11,400万元。1998年6月9日经深圳证券交易所深证发[1998]136号文同意，公司股票在深圳证券交易所上市交易。
2000年11月公司以1999年度末总股本11,400万股为基数，向全体股东按10配3的比例，以每股配股价格9元配售人民币普通股，实际配售1,800万股，配股完成后公司的股本总额为13,200万元。
2005年5月9日，股份公司召开了2004年年度股东大会，审议通过了《股份公司2004年利润分配及公积金转增股本预案》，股份公
司以总股本13,200万股为基数向全体股东每10股送1股，资本公积金每10股转增1股。本次送股及转增股本后，股份公司总股本变更为15,840万股。
2005年12月16日公司召开了股权分臵改革相关股东会议，审议通过了《宁夏美利纸业股份公司股权分臵改革方案》，流通股股东每持有10股流通股获得非流通股股东支付的3.2股股份，公司于2005年12月29日实施股权分臵改革。
2006年4月28日中国冶金科工集团公司与中卫市政府和宁夏回族自治区政府签订了《关于宁夏美利纸业集团有限责任公司进入中国冶金科工集团公司的无偿划转协议》，2006年8月8日国务院国有资产监督管理委员会出具了国资产权[2006]973号《关于宁夏美利纸业集团有限责任公司国有产权无偿划转有关问题的批复》，2006年9月30日中国证券监督管理委员会出具了证监公司字[2006]213号文《关于中国冶金科工集团公司收购宁夏美利纸业股份有限公司信息披露的意见》，对中冶集团收购美利纸业出具无异议函，中冶集团因此成为公司的实际控制人。
二、公司控制关系和控制链条
公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
26.55%
三、公司的股权结构情况，控股股东或实际控制人的情况及对公司的影响
中冶美利纸业集团有限公司是唯一持有公司10%以上股份的股东，截至目前，其持有公司股份的比例为26.55%，系本公司控股股东。其余股东均为社会公众股东。
（一）控股股东情况：
企业名称：中冶美利纸业集团有限公司
该公司持有本公司国家股42,047,911股，占总股本的26.55%。 公司的主要业务和产品：建筑工程、设备安装、机械加工制造、房地产开发、化工原料制造回收等
公司法定代表人：刘崇喜
公司注册资本：150000万元
公司成立日期：2006年10月17日
公司类别：国有独资公司
股权结构：中冶科工集团公司持有其100%股权
公司实际控制人2006年10月17日由宁夏回族自治区中卫市人民政府变更为中国冶金科工集团公司
（二）实际控制人情况：
企业名称：中国冶金科工集团公司
公司的主要业务和产品：许可经营项目：向境外派遣各类劳务人
员（不含海员），一般经营项目：海内外各类工程总承包，各种工程技术咨询服务及工程设备租赁，与工程建筑相关的新材料、新工艺、新产品技术开发、技术交流和技术转让；冶金工业所需的技术开发、生产、销售，房地产开发经营，招标代理、承担国外各类工业、民用建筑工程咨询、勘察、设计和设备租赁，进出口业务，机电产品、小轿车、化工产品、建筑材料、仪器仪表、五金交电的销售、代购买、代销；建筑及机电设备安装工程及相关技术研究、规划勘察、设计、监理和服务；造纸原材料及制品的开发与销售；资源开发与金属矿产品加工利用及相关服务
公司法定代表人：杨长恒
公司注册资本：295918万元
公司成立日期：2006年7月6日
公司类别：国有独资公司
股权结构：国务院国资委持有其100%股权
中冶美利纸业集团有限公司通过在公司股东大会行使出资人权利，如提案权、表决权、分红权等对公司施加影响。
四、公司控股股东或实际控制人是否存在“一控多”现象，如存在，请说明对公司治理和稳定经营的影响或风险，多家上市公司之间是否存在同业竞争、关联交易等情况。
目前，公司控股股东或实际控制人不存在“一控多”现象。
五、机构投资者情况及对公司的影响
截至2007 年3 月31 日，公司股东总数及前十名无限售条件流通
股股东持股情况如下：
公司机构股东按照《公司章程》规定，通过公司股东大会行使出资人权利。
六、《公司章程》是否严格按照我会发布的《上市公司章程指引（2006 年修订）》予以修改完善。
公司严格按照中国证监会?a href="http://www.zw2.cn/zhuanti/guanyuluzuowen/" target="_blank" class="keylink">路⒌摹渡鲜泄菊鲁讨敢?006 年修订）》等文件的要求，同时结合公司实际，经2006 年4 月29 日召开的2005年度股东大会审议批准，修订了《公司章程》。
篇三：美利纸业
☆财务分析☆
美利纸业
★本栏包括【1.财务指标】【2.异动分析】【3.环比分析】
【1.财务指标】
【主要财务指标】
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜指标\日期 ｜2011-03-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜净利润(万元) ｜ -1131.20｜ -11779.08｜ 812.94｜ 6883.24｜
｜净利润增长率(%) ｜ -224.32｜ -1548.94｜ -88.18｜ 7.64｜
｜净资产收益率(%) ｜ -1.38｜ -14.18｜ 0.85｜ 7.22｜
｜资产负债比率 (%) ｜ 78.78｜ 77.94｜ 71.59｜ 69.70｜
｜净利润现金含量(%) ｜ 332.14｜ -222.38｜ 20.13｜ 165.10｜
└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【资产与负债】
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜财务指标(单位) ｜2011-03-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜资产总额(万元) ｜ 396512.56｜ 386456.32｜ 345636.31｜ 320434.67｜
｜负债总额(万元) ｜ 312400.09｜ 301218.64｜ 247471.33｜ 223349.74｜
｜流动负债(万元) ｜ 245863.14｜ 231286.00｜ 167373.15｜ 159596.74｜
｜长期负债(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜
｜货币资金(万元) ｜ 18368.09｜ 15217.60｜ 12740.85｜ 16118.09｜
｜应收帐款(万元) ｜ 39233.54｜ 24916.57｜ 25114.24｜ 13769.22｜
｜其他应收款(万元) ｜ 2706.02｜ 2476.54｜ 2529.69｜ 985.82｜
｜坏帐准备(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜
｜股东权益(万元) ｜ 81922.25｜ 83053.45｜ 96183.08｜ 95370.13｜
｜资产负债率(%) ｜ 78.7800｜ 77.9400｜ 71.5900｜ 69.7021｜
｜股东权益比率(%) ｜ 20.6600｜ 21.4900｜ 27.8200｜ 29.7627｜
｜流动比率 ｜ 0.7717｜ 0.7656｜ 0.7885｜ 0.8270｜
｜速动比率 ｜ 0.3859｜ 0.3346｜ 0.4319｜ 0.3539｜
└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【现金流量】
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜财务指标(单位) ｜2011-03-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜销售商品收到的现金｜ 26516.81｜ 133033.94｜ 97453.96｜ 129393.79｜
｜(万元) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜经营活动现金净流量｜ -3757.12｜ 26194.23｜ 163.64｜ 11364.30｜
｜(万元) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜现金净流量(万元) ｜ 485.50｜ -2538.26｜ 357.76｜ 191.83｜
｜经营活动现金净流量｜ -259.49｜ 15906.89｜ -98.56｜ -21.76｜
｜增长率(%) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜销售商品收到现金与｜ 77.96｜ 114.14｜ 97.32｜ 104.99｜
｜主营收入比(%) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜经营活动现金流量与｜ 332.14｜ -222.38｜ 20.13｜ 165.10｜
｜净利润比(%) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜现金净流量与净利润｜ -42.92｜ 21.55｜ 44.01｜ 2.79｜
｜比(%) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜投资活动的现金净流｜ -512.88｜ -3948.98｜ -19693.84｜ -4447.68｜
｜量(万元) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜筹资活动的现金净流｜ 4755.50｜ -24783.51｜ 19887.97｜ -6724.79｜
｜量(万元) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【利润构成与盈利能力】
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜财务指标(单位) ｜2011-03-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜主营业务收入(万元)｜ 34015.05｜ 116549.46｜ 100136.15｜ 123240.96｜
｜主营业务利润(万元)｜ -｜ -｜ -｜ -｜
｜经营费用(万元) ｜ 774.33｜ 2689.23｜ 1004.27｜ 2265.67｜
｜管理费用(万元) ｜ 1007.05｜ 3910.29｜ 2747.44｜ 2323.98｜
｜财务费用(万元) ｜ 3380.91｜ 12514.00｜ 7368.84｜ 9038.28｜
｜三项费用增长率(%) ｜ 91.00｜ 71.88｜ -18.40｜ 66.91｜
｜营业利润(万元) ｜ -1657.38｜ -5292.62｜ 1492.18｜ 6394.90｜
｜投资收益(万元) ｜ -｜ 2.32｜ 91.62｜ 2557.52｜
｜补贴收入(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜
｜营业外收支净额(万 ｜ 554.96｜ -6093.91｜ 42.50｜ 768.89｜
｜元) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜利润总额(万元) ｜ -1102.42｜ -11386.54｜ 1534.68｜ 7163.79｜
｜所得税(万元) ｜ 22.79｜ 190.22｜ 454.63｜ 54.79｜
｜净利润(万元) ｜ -1131.20｜ -11779.08｜ 812.94｜ 6883.24｜
｜销售毛利率(%) ｜ 10.78｜ 12.75｜ 14.69｜ 15.37｜
｜主营业务利润率(%) ｜ -4.87｜ -4.54｜ 1.49｜ -｜
｜净资产收益率(%) ｜ -1.38｜ -14.18｜ 0.85｜ 7.22｜
└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【经营与发展能力】
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜财务指标(单位) ｜2011-03-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜存货周转率(%) ｜ 0.31｜ 1.28｜ 1.26｜ 1.49｜
｜应收账款周转率(%) ｜ 1.06｜ 4.66｜ 5.15｜ 9.08｜
｜总资产周转率(%) ｜ 0.09｜ 0.32｜ 0.30｜ 0.40｜
｜主营业务收入增长率｜ 42.82｜ 16.39｜ -18.74｜ 14.34｜
｜(%) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜营业利润增长率(%) ｜ -266.86｜ -454.68｜ -76.66｜ 28.16｜
｜税后利润增长率(%) ｜ -224.32｜ -1548.94｜ -88.18｜ 7.64｜
｜净资产增长率(%) ｜ -1.36｜ -13.65｜ 0.85｜ 7.78｜
｜总资产增长率(%) ｜ 2.60｜ 11.81｜ 7.86｜ 5.60｜
└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【2.异动分析】
┌──────────┬───────┬───────┬──────┐
｜ 财务指标(单位) ｜ 2011-03-31 ｜ 2010-03-31 ｜变动幅度(%) ｜
├──────────┼───────┼───────┼──────┤
｜货币资金(万元) ｜ 18368.09｜ 9385.41｜ 95.71｜
｜应收账款(万元) ｜ 39233.54｜ 24746.14｜ 58.54｜
｜短期贷款(万元) ｜ 43170.00｜ 21310.00｜ 102.58｜
｜短期借款(万元) ｜ 43170.00｜ 21310.00｜ 102.58｜
｜应付票据(万元) ｜ 25400.00｜ 9720.00｜ 161.32｜
｜应付账款(万元) ｜ 40086.40｜ 20468.91｜ 95.84｜
｜预收账款(万元) ｜ 2965.57｜ 8485.52｜ -65.05｜
｜其他长期负债(万元) ｜ 15641.29｜ -1354.87｜ 1254.45｜
｜股本(万元) ｜ 31680.00｜ 15840.00｜ 100.00｜
｜未分配利润(万元) ｜ 12978.94｜ 42790.66｜ -69.67｜
｜减:主营业务成本(万元｜ 30345.04｜ 20016.55｜ 51.60｜
｜) ｜ ｜ ｜ ｜
｜借款所收到的现金(万 ｜ 35550.00｜ 9000.00｜ 295.00｜
｜元) ｜ ｜ ｜ ｜
｜支付其他与筹资活动有｜ 24750.36｜ 12259.00｜ 101.90｜
｜关现金(万元) ｜ ｜ ｜ ｜
└──────────┴───────┴───────┴──────┘
【3.环比分析】
┌───────────────────────────────────┐ ｜ 2010年度 ｜ ├────┬───────┬───────┬──────┬───────┤ ｜ ｜主营收入(万元)｜占年度比重(％)｜净利润(万元)｜占年度比重(％)｜ ├────┼───────┼───────┼──────┼───────┤ ｜ 一季度 ｜ 23816.01｜ 20.43｜ 909.89｜ -7.72｜ ｜ 二季度 ｜ 29608.75｜ 25.40｜ -8636.49｜ 73.32｜ ｜ 三季度 ｜ 29733.35｜ 25.51｜ -1905.06｜ 16.17｜ ｜ 四季度 ｜ 33391.36｜ 28.65｜ -2147.43｜ 18.23｜ └────┴───────┴───────┴──────┴───────┘
☆经营分析☆
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.关联企业经营状况】
【1.主营业务】
生产销售中高档文化用纸、牛皮箱板纸、高强瓦楞纸
【2.主营构成分析】
【2010年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐ ｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜ ｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜ ├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤ ｜造纸业(行业) ｜ 100340.40｜ 12608.05｜ 12.57｜ 86.09｜ ├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤ ｜特种纸(产品) ｜ 27061.37｜ 4349.42｜ 16.07｜ 23.22｜ ｜箱板纸(产品) ｜ 683(来自:WwW.smhaida.Com 海达 范文 网:美利纸业)6.43｜ 429.18｜ 6.28｜ 5.87｜ ｜白卡纸(产品) ｜ 3952.46｜ 69.61｜ 1.76｜ 3.39｜ ｜书写纸(产品) ｜ 49637.33｜ 6155.65｜ 12.40｜ 42.59｜ ｜胶版纸(产品) ｜ 12852.81｜ 1604.19｜ 12.48｜ 11.03｜ ｜合计(产品) ｜ 100340.40｜ 12608.05｜ 12.57｜ 86.09｜ ├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤ ｜西北地区(地区) ｜ 49316.52｜ -｜ -｜ 42.31｜ ｜华北地区(地区) ｜ 11823.95｜ -｜ -｜ 10.15｜ ｜华东地区(地区) ｜ 10686.43｜ -｜ -｜ 9.17｜ ｜华南地区(地区) ｜ 21570.23｜ -｜ -｜ 18.51｜ ｜其他(地区) ｜ 6943.27｜ -｜ -｜ 5.96｜ ｜合计(地区) ｜ 100340.40｜ -｜ -｜ 86.09｜ └────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【公司经营情况评述】
【2010年年报】
一、报告期内公司经营情况回顾
（一）公司报告期内总体经营情况
1、报告期内，全年共生产各种机制纸25.52万吨，同比增长40.22%，其中中高档文化用纸22.23万吨，同比增长42.59%；板纸3.29万吨，同比增长26.05%。
2、报告期内，公司营业收入实现1,165,494,636.76 元，比上年同期增长 16.39 %；营业利润实现-52,926,224.73元，比上年同期下降454.69%；净利润实现-117,790,825.70元，比上年同期下降1548.94%。
（二）公司主营业务范围及经营情况
公司属于轻工业造纸行业，公司的主营业务范围为：机制纸、板纸、加工纸等中高档文化用纸的生产销售，经营本企业自产产品及技术的出口业务，经营本企业生产所需要的原辅材料、机械设备、零配件及技术的进口业务，但国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外，公司主导产品为中高档文化用纸，主业突出，技术含量比较高，设备比较先进，产品具有较强的竞争力。
1、主营业务按行业、产品在报告期内公司主营业务收入、主营业务利润的构成情况 单位：人民币万元
主营业务
分行业情况
分行业或 营业收入 营业成本 毛利率
分产品 （%） 造纸业 100,340.40 87,732.35 12.57%
主营业务分产品情况
特种纸 27,061.37 22,711.95 16.07%
箱板纸 6,836.43 6,407.25 6.28%
白卡纸 3,952.46 3,882.85 1.76%
书写纸 49,637.33 43,481.68 12.40%
胶版纸 12,852.81 11,248.62 12.48%
合计 100,340.40 87,732.35 12.57%
续上表:
主营业务分行业情况
分行业或 营业收入比上 营业成本比 毛利率比上 分产品 年增减（%） 上年增减（%）年增减（%） 造纸业 19.29% 18.56% 0.54% 主营业务分产品情况
特种纸 203.65% 187.14% 4.82% 箱板纸 52.75% 47.44% 3.38% 白卡纸 -51.03% -48.69% -4.47% 书写纸 -9.22% -7.24% -1.87% 胶版纸 61.07% 54.10% 3.96% 合计 19.29% 18.56% 0.54%
2、按产品销售地区列示如下：
单位：人民币万元
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%） 西北地区 49,316.52 6.80%
华北地区 11,823.95 67.06%
华东地区 10,686.43 36.81%
华南地区 21,570.23 18.71%
其他 6,943.27 42.25%
合计 100,340.40 19.29%
篇四：美利纸业股份有限公司投资分析报告(1)
2010级金融一班
小组成员：邓擎宇、周逸、李梦妮、谢婧、肖逆江
美利纸业股份有限公司投资分析报告
一．美利纸业简介
美利纸业股份有限公司成立于1997年4月7日。该公司的发起人为宁夏美利纸业集团有限责任公司、珠海市国盛企业发展公司、北京德瑞威狮纸业有限公司、宁夏回族自治区百货总公司、宁夏电化总厂，其前身是宁夏中卫造纸厂。该公司成立了筹委会负责本公司的筹备工作。股票代码为“000815”。
美利公司拥有8个造纸车间，12条生产线，是集造纸设备零部件加工与制造、安装、商贸为一体的国有大型企业。目前各种中、高档文化用纸的产量、质量、市场覆盖面和市场占有率均列西北同行业前茅。美利公司造纸生产设备居全国先进水平，生产规模位居全国43家大型造纸企业之列。
目前美利公司已开发生产的产品有7大系列40多个品种，其中无碳复写原纸、双胶纸、静电复印纸的开发生产，填补了造纸行业的空白，产品质量指标均达到或超过国家标准，部分产品被自治区技术监督局评为名牌产品。美利公司被自治区人民政府列为重点扶持的大型企业。1995年宁夏中卫造纸厂被中国轻工总会和宁夏回族自治区人民政府列为建立现代企业制度试点单位之一。1996年6月110日中卫造纸厂改组建立为宁夏美利纸业集团有限责任公司。
该公司目前流通股为31557.99万股，总股本为31680.00万股，发行日期为1998年4月27日，上市日期为1998年6月9日。主承销商是国泰证券有限公司。
该公司的经营范围涵盖了机制纸、板纸、加工纸等中、高档文化及生活用纸的生产、经营、销售。经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料的进口业务，但国家限定公司经营或进出口的商品及技术除外。因此，该企业主要生产产品有机制箱板纸、挂面纸、生活用纸、中高档文化用纸等。
二．基本面分析
（一）国内外宏观经济的当前形势
不久前，美国爆发的一场金融危机席卷全球，或多或少影响到了各国各行业部门的发展。作为造纸业的大型企业，美利股份同样受到了不小的冲击。
1.美利纸业产业现状及面临的形势
根据股票研究报告分析，我们可以知道其主营业务无碍,但利润遭到了大幅下降:营业收入5.3亿元,同比增加22.8%,主要是上半年纸张销量及销售价格较上年上升所致,其中公司的造纸业务营业收入5.6亿元,同比增长45.8%;只有彩胶纸营业收入同比有较大幅度下降外,其余产品均有超过55%以上的增长幅度;营业利润-1052万元,同比减少331.54 %,净利润-7644.7万 元,比上年同期374万元减少2144%;实际上公司的主营业务能力并不太大变动,文化纸,白卡纸的毛利率有小幅下降外,彩胶纸和箱板纸毛利率都有较大幅度的上升,但是今年
有息负债增加,造成财务费用上升,此外销售方式改变也造成销售费用增加;同时本期因涉及诉讼计提了预计负债6603万元。
下半年行业景气度下降,全年业绩堪忧:行业景气度下半年有所下降,因为上半年客户以及经销商在预期纸价上涨后,加大采购力度,有比较多的存货,下半年行业面临去库存化的过程;产品价格的下行风险加大;考虑下半年产品单价以及销量下降的预期,主营业务的收入以及净利润情况仍不容乐观,结合上半年公司的业绩表现,因此公司全年亏损几成定局。
行业地位尴尬,重组借壳或成为亮点:公司虽然是西部地区的纸业龙头,但在行业内地位一般。中冶集团收购公司后,未来将旗下的纸业资产注入美利纸业或者借壳美利纸业平台整合纸业资源上市,均存在逻辑上的合理性。中冶集团旗下拥有银河纸业、中国林业等优质资产,如果将这些资产注入美利纸业,重组后的美利纸业将会变得具有吸引力,或将成为投资的亮点;投资评级:预计公司2010-2012年每股收益-0.16 元,0.15元,0.2元,对应2011-2012年动态市盈率40x,30x;给予公司“中性”的投资评级。 当然，受益纸价上涨未来看点还在重组。美利纸业公布2010年1季报,报告期公司实现营业收入2.38亿元,同比增长15.07%;实现利润总额971万元,同比增长465%;;实现净利润939万元,同比增长667.93%;每股收益0.06元。
纸价的上涨带动公司收入剧增 经过2008年金融危机的洗礼,2009年2季度开始纸价逐渐上涨,公司作为西部纸业的龙头公司,充分受益于
纸价的上涨,公司现拥有25万吨文化纸产能以及30万吨白卡纸产能,其中部分胶版纸生产线现改产特种纸,未来有可能成为先的业绩增长点。
未来看点还是在于重组或借壳 就公司本身而言,未来发展没有太大的亮点,虽然是西部地区的纸业龙头,但是在行业内并不算佼佼者。不过中冶集团收购公司后的发展仍然值得我们长期关注,目前中冶收购岳阳纸业的平台由于各种原因暂时遇阻,进一步加大了未来将旗下的纸业资产注入美利纸业,借壳美利纸业平台整合纸业资源上市的可能性。中冶集团旗下拥有银河纸业、中国林业等优质资产,无论将来中冶注资还是借壳,重组后的美利纸业不仅完善了上下游产业链,集团整体规模将成为全国第一,因此公司未来的看点还是在于中冶的重组或借壳。
2．政策措施
（一）落实扩大内需措施。（二）加大国家投入。（三）加强政策扶持。
（四）完善投融资环境。（五）支持优势企业并购重组。（六）进一步开拓国际市场。（七）强化自主创新能力建设。
美利纸业公布2010年1季报,报告期公司实现营业收入2.38亿元,同比增长15.07%;实现利润总额971万元,同比增长465%;;实现净利润939万元,同比增长667.93%;每股收益0.06元。
纸价的上涨带动公司收入剧增 经过2008年金融危机的洗
礼,2009年2季度开始纸价逐渐上涨,公司作为西部纸业的龙头公司,充分受益于纸价的上涨,公司现拥有25万吨文化纸产能以及30万吨白卡纸产能,其中部分胶版纸生产线现改产特种纸,未来有可能成为先的业绩增长点。
未来看点还是在于重组或借壳 就公司本身而言,未来发展没有太大的亮点,虽然是西部地区的纸业龙头,但是在行业内并不算佼佼者。不过中冶集团收购公司后的发展仍然值得我们长期关注,目前中冶收购岳阳纸业的平台由于各种原因暂时遇阻,进一步加大了未来将旗下的纸业资产注入美利纸业,借壳美利纸业平台整合纸业资源上市的可能性。中冶集团旗下拥有银河纸业、中国林业等优质资产,无论将来中冶注资还是借壳,重组后的美利纸业不仅完善了上下游产业链,集团整体规模将成为全国第一,因此公司未来的看点还是在于中冶的重组或借壳。
投资建议 由于公司重组的时间尚未确定,短期看来公司估值偏高,预计公司2010年,2011年EPS 为0.20元和0.25元,对应的PE 为71倍和57倍,给予公司 “中性”的投资评级.
宏观经济分析
篇五：4-美利纸业厂用系统快切装置调试
编号：DQTS004
厂用块切装置调试方案
宁夏武电电力工程有限公司调试队
2007年8月
目 录
1.试验时间
2.试验期间的厂用系统运行方式 3.带电试验的必备条件
4.高压厂用电源的快切装置试验检验项目 5.要求 6.组织措施
1.试验时间
发电机启动试验前，机组停运期间，进行主变及电抗器冲击试验合格之后，连续进行高压厂用电源的切换试验。
2.试验期间的厂用系统运行方式
2.1 由系统倒送电经主变到电抗器（此时发电机端口软连接处于断开状态，但发电机出口TV接入）。主变的抽头位置及电抗器的综合变比与启备变变比相近，满足切换要求。
2.2 厂用电电源由启备变供电。
2.3 厂用负荷中没有不能停电的设备或在对该设备所在母线作试验时可以短时停电或倒换到另一条母线。
3.带电试验的必备条件
3.1 高压厂用电源快切装置本体静态试验合格。开入、开出量接线正确、合格。 3.2 快切系统二次电压采样回路外部接线正确、合格，相关PT具备投运条件。 3.3 电抗器冲击试验合格，各10kV厂用段工作电源进线及回路上的所有设备具备带电条件。
3.4 相关开关、断路器本体经操作检验合格。具备投运条件。 3.5 集控室的远控及测量已调试完毕。
4.高压厂用电源的快切装置试验检验项目
检查方式为整组试验，远方操作方式，一次系统带电进行厂用电源切换全过程检查。
10kVⅠ段电源切换：
1）10kV工作Ⅰ段电源由备用电源101分支手动切换到工作电源1012分支，快切
1
装置工作于串连、并连方式各一次。
2）10kV工作Ⅰ段电源由工作电源1012分支手动切换到备用电源101分支，快切装置工作于串连、并连方式各一次。
3）10kV工作Ⅰ段电源由工作电源1012分支供电，模拟电抗器故障，启动电抗器保护，10kV工作Ⅰ段电源由工作电源1012分支经保护启动切换到备用电源101分支，快切装置工作于串连方式。
4）10kV工作Ⅰ段电源由工作电源1012分支供电，模拟母线故障，启动快切装置闭锁保护开入，10kV工作Ⅰ段供电的工作电源1012分支跳闸，快切装置闭锁备用电源101分支。
记录下列数据：
2
10kVⅢ段电源切换：
1）10kV工作Ⅲ段电源由备用电源102分支手动切换到工作电源1032分支，快切装置工作于串连、并连方式各一次。
2）10kV工作Ⅲ段电源由工作电源分支手动切换到备用电源分支，快切装置工作于串连并连方式各一次。
3）10kV工作Ⅲ段电源由工作电源1032分支供电，模拟电抗器故障，启动电抗器保护，10kV工作Ⅲ段电源由工作电源1032分支经保护启动切换到备用电源102分支，快切装置工作于串连方式。
4）10kV工作Ⅲ段电源由工作电源1032分支供电，模拟母线故障，启动快切装置闭锁保护开入，10kVⅢ工作Ⅲ段供电的工作电源1032分支跳闸，快切装置闭锁备用电源102分支。
记录数据同前 10kVⅡ段电源切换：
10kVⅡ段电源正常情况下由启备变经10KV备用段母线及100开关供电，10 kVⅠ段1013开关或10kVⅢ段1033开关（二选一作为联动备用）作为备用电源开关。
1）10kVⅡ段电源由100备用电源分支手动切换到10 kVⅠ段1013分支，快切装置工作于串连并连方式各一次。
2）10kVⅡ段电源由10kV Ⅰ段1013分支手动切换到备用电源100分支，快切装置工作于串连、并连方式各一次。
3）10kVⅡ段电源由10 kV Ⅰ段1013分支供电，模拟电抗器故障，启动电抗器保护，10kVⅡ段电源由1013分支经保护启动切换到备用电源100分支，快切装置工作于串连方式。
4）10kVⅡ段电源由10 kV Ⅰ段1013分支供电，模拟母线故障，启动快切装置闭锁保护开入，给10kVⅡ段供电的1013分支跳闸，快切装置闭锁备用电源分支。 记录数据同前
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