三一重工股票

篇一：证券投资分析报告——以三一重工为例

股票投资分析报告

一： 代码：600031 二 ：公司简称：三一重工 曾用简称：G三一->三一重工

三：财务状况：【主要财务指标】

指标含义：

1每股收益指指普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。 2每股净资产是指股东权益与股本总额的比率。 3净资产收益率：高/低表明公司盈利能力强/弱。

4每股经营现金流用来反映该公司的经营流入的现金的多少。

5主营业收入是指企业为完成其经营目标而从事的日常经营活动中的主要营业收入。

财务构成

三一重工各期财务评估与行业、市场比较

三一重工最新财务评估与行业、市场比较

市场表现排名

四：股东状况分析：

十大流通股股东

五：经营状况

主营业务

建筑工程机械、起重机械、停车库、通用设备及机电设备的生产、销售与维修；金属制品、橡胶制品及电子产品、钢丝增强液压橡胶软管和软管组合件的生产、销售；客车(不含小轿车)和改装车的制造与销售；五金及政策允许的矿产品、金属材料的销售；提供建筑工程机械租赁服务；经营商品和技术的进出口业务(国家法律法规禁止和限制的除外)。 经营状况评述

2014年，公司董事会准确判断“国内经济将延续高增长、国际经济将逐渐复苏”的发展趋势，牢牢抓住国内、国际两个市场，始终坚持“数一数二”产品经营策略，继续深化研发、制造和服务三项核心能力建设，公司品牌影响力、产品竞争力、资本号召力和行业领导力得到进一步巩固和提升，经营业绩再续辉煌。

（一）主要工作和业绩1、经营业绩大幅攀升全年实现营业收入339.55亿元，同比增长78.94%；营业利润68.97亿元，同比增长105.57%；净利润61.64亿元，同比增长103.94%。截止2014年12月31日，公司总资产313.41亿元，净资产119.19亿元，净资产收益率为54.67%。

主导产品经营再上新台阶，泵送事业部销售额达217亿元，成为公司首个突破200亿规模的事业部。挖掘机销售过万台，汽车起重机、路机产品销售增长率均超过100%。 2、品牌价值显著提高7月，温家宝总理视察宁乡产业园并欣然为中国首台千吨级起重机下线揭幕，这也是温总理第三次视察公司。11月，我司在上海国际工程机械宝马展上展品品种最全、参展规模最大，产品质量和精细化水平受到国内外客户、投资者及行业分析师的高度赞赏。12月，易小刚先生当选“十佳全国优秀科技工作者”。

10月，“神州第一吊”履带起重机作为亚洲唯一救援设备参与智利矿难救援，极大提升了公司在全球的影响力，更预示着“中国制造”的崛起。

主机产品的市场地位也稳步提升，混凝土机械、掘进机、桩机、履带起重机、多功能摊铺机、单钢轮压路机继续保持国内第一品牌地位，双钢轮压路机超过竞争伙伴跃升为第一品牌，挖机、汽车起重机的产品品质、市场地位有了质的飞跃，已成为公司最重要的业务板块之一。

3、市值经营突破1000亿10月22日，公司市值突破千亿并稳步上扬，成为中国工程机械行业首家市值过千亿的企业，也是目前为止中国工程机械行业唯一一家市值过千亿的企业。 2014年10月，波士顿咨询集团在对全球14个产业的712家上市公司进行调查后发布，2009年至2013年，三一重工股东回报率位居全球第五，在全球工程机械企业中排名第一。 4、精益制造明显进步公司深入推动精益变革且卓有成效，SPS蓝图达成广泛共识,主销产品精细化水平有突破性改善，大部分产品已达“数一数二”水准。昆山重机装配线已达到行业内全球领先水平。

5、产业链建设成绩斐然油缸、液压系统、减速机、驾驶室、回转支撑、自制底盘、高强钢板等核心零部件研发取得重大突破，部分已实现量产。

6、服务配件水平稳步提升公司配件供应及时率提高到99.3%，服务总体满意度不断提升，继续强化了行业服务第一品牌的效应。

2014年全年实现营业收入339.55亿元，同比增长78.94%；营业利润68.97亿元，同比增长105.57%；净利润61.64亿元，同比增长103.94%。截止2014年12月31日，公司总

篇二：三一重工股票分析

三一重工（600031）目前已具备中短线与长线的投资价值。

1、 基本面分析

（1） 宏观政策面

近期，国务院副总理李克强在很多重要场合多次提到中国未来几十年的最大发展潜力在城镇化，由此催生出城镇化概念股，显然作为中国工程机械的龙头股，三一重工在未来会有很大的发展空间与政策支持。此外，最近铁道部公布明年的铁路基建投资有望达5160亿元，对三一重工的发展是一项重大利好，因此，从宏观政策面看，三一重工迎来重大的发展时机。

（2） 行业分析

目前受益与城镇化概念与高铁建设，工程机械制造发展发展潜力很大，该行业是周期性行业，目前宏观经济触底开始走暖，行业发展迎来契机。处于行业处于成熟期，已形成寡头垄断，未来具有不小的成长空间。

（3） 公司分析

1、三一重工主要从事混凝土机械、路面机械、挖掘机械、汽车起重机等的制造与销售，是国内混凝土制造机械的龙头企业，多项产品在市场占有率第一。综合实力在工程机械行业排第一。

2、财务分析

目前市盈率为12，显然很低。流动比率接近2，速动比率大于1，短期偿债能力尚可。销售利润率达到35%，净资产收益率25%，公司的盈利能力也较强，净利润增长率与总资产增长率都有所提高，说明公司成长性很好。存货周转率与总资产周转率相比提高说明公司经营效率也不断提高。

3、 公司重大事项

目前，公司总部从长沙搬到北京昌平，显然有利于公司的长期发展，不仅避免了与长沙中联重科的恶性竞争，而且有利于公司业务的国际化发展，还能第一时间享受到政策的利好。

2、 技术面分析

股价突破60日线的压力位，呈上升趋势，目前股价并未回调，加上有政策利好，成交量配合，后期可能会是一个V型反转。

从K线上看，k线收出一根光脚大阳线，呈现阳包阴的走势，显然多方占优。

均线5日线与10日线成多头排列，5日线上穿10日线，出现金叉。

从技术指标上看，macd出现金叉，短期RSI>长期RSI,且都在50到80之间，是买入信号。 股价上升，obv也相应上升，说明当前的上升趋势。综合来看，技术面开始走好。

3、 策略分析

符合被庄家投资的素质

（1） 价值长期被低估

（2） 具有高成长性，未来有成长价值

庄家的手段

极速拉升，形成一个V形反转，成交量连续几天被放大

。

以上观点仅代表个人，仅做投资参考。2012年12月

篇三：三一股票分析报告

关于三一重工（600031）的综合分析

三一重工简介：

三一重工是中国最大、全球第五的工程机械制造商，也是世界最大的混凝土机械制造商。其母公司三一集团于1989年在湖南涟源正式创立，三一重工股份有限公司（SANY HEAVY INDUSTRY CO., LTD.）由三一集团创建于1994年，2003年7月3日，三一重工在上海证券交易所A股上市（股票代码：600031）；2011年7月，三一重工以215.84亿美元的市值荣登英国《金融时报》全球市值500强，是迄今唯一上榜的中国机械企业；2012年1月，三一重工收购“世界混凝土第一品牌”德国普茨迈斯特（Putzmeister），一举改变全球行业竞争格局。 经营范围为工程机械，所属行业为其他专用设备制造业，注册资本241070.04万元

所属板块：QFII重仓板块、机械行业板块、股权激励板块、转融券板块、沪股通板块、上证180板块、央视50板块、湖南板块、HS300板块、整体上市板块、长株潭板块、融资融券板块、上证50板块 截止2014年6月30日：600031 三一重工

总股本（亿股）76.17 实际流通A股75.94 总资产（亿元）684.92 排名2

营业收入（亿元）197.21 排名1

净利润增长率-48.33 排名174

截止2014-09-05 市值数据 排名 股票名称 股价(元) 流通A股 总股数 流通市值 总市值

(万股) (万股) (亿元) (亿元)

─────────────────────────────────────

1 三一重工 5.7500 759370.61 761650.40 436.64 437.95

2 杰瑞股份 41.2600 53036.67 95988.45 218.83 396.05

3 中联重科 4.8200 626117.17 770595.41 301.79 371.43

4 成飞集成 62.8100 34518.84 34518.84 216.81 216.81

5 大族激光 20.2700 95620.16 105558.08 193.82 213.97

6 振华重工 4.2800 276833.14 439029.46 118.48 187.90

7 乐普医疗 22.9300 68610.67 81200.00 157.32 186.19

8 徐工机械 8.2100 205562.11 206276.18 168.77 169.35

9 航天电子 15.4000 103953.70 103953.70 160.09 160.09

116 常林股份 3.7000 64028.40 64028.40 23.69 23.69

宏观经济分析：

2014年我国经济基本面依然较好，外部环境趋于改善，市场预期不断好转，体制机制改革有望激发经济增长活力,且仍处于工业化、城市化、消费结构升级、收入较快增长阶段，一些新的增长拉动因素正在形成。

一方面，内需增长仍有广阔空间。从消费方面看，对文化、教育、医疗、养老和旅游等服务类需求增长迅猛，智能手机、平板电脑、信息家电等已形成新的消费热点，住房汽车等消费持续增长。网购等新兴业态的发展则有力地促进消费潜能的释放。从投资看，我国在城市轨道交通、环境治理、城市排水、保障房(包括棚户区改造)和农村基础设施等方面存在着极为迫切的需求。另一方面，要素供给质量明显提高。从资本存量质量看，近年来我国建设了一大批具有国际一流水平的重大装备、重要基础设施，为长期发展奠定了坚实的基础。2014

年，由于发达国家经济增长仍低于潜在水平，而新兴市场国家经济增长减速，预计全球通胀形势仍将保持稳定。

8月份，我国CPI同比上涨2.0%，PPI同比下降1.2%，官方制造业PMI为51.1%，8月人民币贷款增加7025亿 广义货币M2同比增长12.8%。数据显示，2014年8月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.0%。涨幅创4个月新低。1-8月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.2%。而PPI降幅扩大，表明部分行业产能过剩对工业品价格形成的压力依然存在，工业品市场供需形势仍不乐观。

行业分析：

根据国家统计局网站2014年8月28日发布的最新数据，1-7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额33491.6亿元，同比增长11.7%，增速比上半年提高0.3个百分点。其中，7月份实现利润总额4823.3亿元，同比增长13.5%，增速比6月份回落4.4个百分点。

在重工机械行业市场方面，从目前了解的行业整体情况来看，2013年我国装备制造业的行业景气指数下降，落入“浅蓝灯区”。其中生产合成指数、出口总额、利润总额和产品销售收入几个指标已经落入“蓝灯区”。2013年，重工机械企业普遍合同订单大幅度下降，合同执行受到挑战，应收账款增幅较大，总体产销增速回落，利润率下滑，近1/4企业亏损。同时，高端制造领域研发投入不足，技术储备不够，跟不上国内外市场变化速度，影响了大型企业的产业结构调整和发展；行业内中小型企业人才紧缺问题突出，研发力量薄弱和缺少高技

术工人队伍，已成为制约发展的“瓶颈”。据有关资料显示，2013年前9个月，装备制造业行业利润额为490亿元，同比增长20.1%，行业利润率为7.1%，同比下降0.1%。

目前全球经济发展面临的环境复杂，发展中不平衡、不协调、不可持续的矛盾越来越突出，再加上欧美发达国家经济增速放缓的周期可能较长，导致我国出口进一步增长的空间有限。竞争首先来自世界发达国家同行。他们经过数十年的转型发展，已经拥有重型机械行业的绝大多数核心技术，优势企业占据了较大的市场份额。目前，各企业都在发展战略上着重考虑如何巩固和加强自身的市场地位，如何抵消、回避来自对手的威胁，发挥和建立自己的竞争优势，包括充分了解和认识国内外市场的竞争状况，以区别于对手的“特色”和创新手段在激烈的竞争中争取主动。从国内情况看，国内资源、要素价格矛盾比较突出，电力等资源供应紧张，劳动力价格不断攀升，使许多在我国投资发展的国外企业放弃在中国发展，一些在我国发展的外资企业回归本国发展，或转到东南亚发展；不少民营企业或小企业倒闭，一些经济开发区的大型企业或者进入世界500强的企业渐渐失去原有的发展基础。这种种因素，都严重制约我国装备制造企业的发展。 总的来说，当前装备制造业景气状况虽有显著回落，但比国际金融危机刚爆发时要缓和许多。行业内生需求依然较大，最近国家加大内需投资规模，区域性市政规划建设项目开工、核电投资重启及高铁项目投资落实等利好行业需求的因素，提振了市场信心。伴随各项规划项目的实施以及扩大内需政策的推进，装备制造业内需市场有望回暖。

企业分析：

下面的数据内容均来自三一重工与2014年8月30日发布的上半年度报告：

报告期内，公司实现营业收入 197.2 亿元，同比下降 10.70%，归属上市公司股东的净利润13.7 亿元，同比下降 48.34%，经营活动产生的现金流量净额 10.02 亿元，同比增长 171.74%。截止 2014 年 6 月 30 日，公司总资产 684.9 亿元，归属上市公司股东的净资产 250.9 亿元。受市场调整的影响，营业收入、净利润虽同比下滑，但公司经营总体稳健，产品地位稳固。

篇四：三一重工股票分析

三一重工股票走势分析

1、K线分析

近5日均价为14.84元， 最高价为15.38元，最低价为14.33元，平均涨跌幅为-4.76%，平均成交量为184912手。近5日行业平均涨跌幅为-5.81%，最高涨幅为28.17%，最低涨幅为-52.67%。

2、分时图分析

上图为9月30日三一重工股票是分析图；半个月内强于指数0.77%；从当日盘面来看，明日可能下跌或低位震荡。出现卖出信号未来几日不乐观；该股近期的

主力成本为15.96元，价格已在成本以下，后市趋弱；周线仍为下跌趋势，如不突破“16.63元”不能确认趋势扭转；股价整体长线趋势依然向下；

3、移动平均线分析

上图为三一重工日K线图。

可以看见移动平均线在下跌的过程中呈现空头排列，大幅下跌。在一段比较平稳时期后开始上涨，然而在上涨过程中呈现了多头排列，实现了大幅上涨。继而又是一个下跌的空头排列。估计接下来将是平稳或者上涨的情形。该图中包含了一个死亡交叉和一个黄金交叉，分别是在下跌过程和上涨过程。

4、

RSI

如图所示RSI的取值 28.59 37.19 44.46

2011年，可以看到短期RSI在低位向上突破长期RSI线，市场在买入的信号，股价也随之上升，形成多头市场。此时由于过分的买入，出现了明显的顶背离。可以看到短期RSI线从高位向下突破长期，说明市场卖出，形成空头市场。随之股价来了一轮疯狂的下跌。这其中有两处反转突破。

随着平稳期，持续了一段时间RSI<20的超卖区以后，下一轮应该要开始买进了。

5、

KDJ

如图所示KDJ取值分别为7.91 13.12 2.52

KDJ<20的时候，股价的反弹几率很大。2011年，当股价一直持续上涨的时候，KDJ一次比一次的创出新的低位，出现了底背离现象，在这一阶段均可买入。当KDJ不创新低时，此时应该抛出。其中有一次反转突破。

可以看到现在的K在20以下，即将出现向上与D交叉。此时可以买进。

从宏观层面分析股票走势：

“十二五”规划中提到，加强现代能源产业和综合运输体系建设。推动能源生产和利用方式变革，构建安全、稳定、经济、清洁的现代能源产业体系。加快新能源开发，推进传统能源清洁高效利用，在保护生态的前提下积极发展水电，在确保安全的基础上高效发展核电，加强电网建设，发展智能电网，完善油气管网，扩大油气战略储备。按照适度超前原则，统筹各种运输方式发展，构建便捷、安全、高效的综合运输体系。推进国家运输通道建设，基本建成国家快速铁路网和高 速公路网，发展高速铁路，加强省际通道和国省干线公路建设，积极发展水运，完善港口和机场布局，改革空域管理体制。从此规划中，可以看到三一重工发展的希望，其股票不涨就怪了。

从行业层面分析股票走势：

在机械板块内部，值得注意的是电荒带来市场对柴油发电机设备青睐而拉动内燃机板块的表现，以及旱灾拉动的水泵机械板块的表现。市场并未出现强力的反弹，仍然以震荡为主，主题类的个股仍然活跃，，超跌板块有所反弹，低估值的金融等板块有较好的表现。市场仍然呈现出避险的情绪。从机械板块内部来看，和市场的总体表现一致，主题类的个股表现较好，如国际板概念，电荒带来的柴油发电机需求上升预期，干旱带来的水泵需求提升预期等。都使相关个股有良好的表现。市场处于一个相对敏感的时期，我们仍然认为市场大幅反弹的条件仍未具备，市场仍将处于震荡。对于机械行业，我们仍然倾向于防御性较高的板块，比如煤炭机械中的个股，本轮创业板的大幅下调，存在一些被市场错杀的个股，我们认为值得关注，我们仍然看好天立环保，南方泵业等增长确定性较高的个股，此外，我们关注消息面上的一些机会，有媒体报道，国资委领导日前视察了中国南车，并透露出以南车为主体整合中国北车的意图，本身目前南车，北车估值较低，该消息可能为南车，北车带来交易性的机会。

行业内挖掘机企业普遍在今年2、3月份大搞促销活动，三月份全行业销售超过4万4千台，创下历史单月销售最高，无疑也透支了四月份得销售，导致四月份同比增速下滑明显。三一除了中大挖机外，小挖机产品持续发力，使得公司四月份在挖机市场上一枝独秀，继续保持同比100%以上的增长。我们预计公司

全年挖掘机销售有望达到26000-28000台。汽车起重机作为公司业绩增长的另一重点，增速依然迅猛。四月份同比增速超过60%，而行业增速仅为14.56%，公司用实际表现在行业内继续打造三一速度。公司汽车起重机集中于重大吨位，低于20吨的小吨位起重机暂未大规模生产，由于中大吨位产品的毛利率较小吨位高，公司产品盈利能力较中联，徐工要强，我们预计公司全年汽车起重机销售有望达到3900-4300台。

公司在液压零部件，回转支承，减速机等核心零部件自制方面不遗余力，取得突破，未来将实现自主配套，特别是公司的自制汽车底盘除了为搅拌车配套外，将逐步实现为中低端泵车配套。配套自制底盘一方面可以适当降低中低端泵车价格，扩大销售；另一方面也使得公司建立更大的竞争优势，竞争对手短期难以赶上。公司前期投入研发的矿用自卸车经过3年多的研制，试验验证后，即将进入批量投产阶段，公司这块业务将成为重要增长点。值得一提的是，公司管理层高瞻远瞩，具备强烈的使命感，以把三一打造成装备制造领域世界顶级企业为己任。公司在业务方面高瞻布局，三一重工母公司三一集团已进军风电，高端机床，港口机械，航洋工程领域。公司在人力资源方面的投入行业领先，深知公司发展的关键一为资金，二为人才，在公司可利用资本市场开拓融资渠道的情况下，业务开拓的关键就在于公司能否吸引，培养，造就一流的人才。公司领导深谙此道，每年投入可观的资源招贤纳才，建立人才梯队，需要用人的时候有人可用，造就了三一远超行业的发展速度。

从公司层面分析股票走势：

最新一期的《福布斯》杂志推出了2011年中国慈善榜，在多项重大灾难面前积极2伸出援手的三一重工董事长梁稳根再次荣登百强之列。就在此次福布斯中国2011中国慈善榜发布的同一天，5月23日，三一西北重工有限公司设立救助项目，捐助新疆籍流浪未成年人。作为一家民营企业，三一重工一直践行着“国家之责大于企业之利”的理念，在创造高品质产品和服务，推动社会进步的同时，积极致力于社会公益事业。从三一SCC400型履带起重机救援智利矿难到三一62米泵车驰援日本福岛核电站，梁稳根和他的三一重工一次次地赚取了全球的目光。

篇五：2013年最新三一重工股票分析

2013年最新三一重工股票分析 三一重工(600031):强势上涨过程中 可逢低买进暂不考虑做空(2013-01-04)

同花顺（300033）股票讯 三一重工（600031）1月4日跌1.89%，报10.39元，换手0.56%，成交额4.15亿元。该股今日主力流入5314万元，流出9435万元，散户流入6234万元，流出6097万元。

据同花顺诊股显示，近期的平均成本为10.51元，股价在成本上方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。 。

三一重工股份有限公司是一家主要从事混凝土机械、路面机械、履带起重机械、桩工机械、挖掘机械、汽车起重机械的制造和销售的公司,属工程机械行业.公司是国内混凝土机械龙头企业,主要产品包括拖式混凝土输送泵、混凝土输送泵车、全液压振动压路机、摊铺机、挖掘机、平地机等,其中主导产品混凝土泵车05年国内市场份额高达59%,拖泵也达50%左右,继续保持国内第一品牌地位,国内市场占有率稳居第一.公司多年被评为中国工程机械行业综合竞争力第一位.公司是我国股权分置改革首批试点企业.

风险提示：诊断结果通过运算模型加工客观数据而成，仅供参考，不构成绝对投资建议。

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『普通』主题： 三一重工现金流充裕，三季报关键性财务数据趋好

“在行业下滑、非理性竞争日益激烈的大背景下，我们提出?不追求座次，不追求规模，不盲目追求市场占有率?，通过更关注经营质量，严格控制成交条件，加强对回款、应收账款等管理措施，使得公司盈利质量大幅提升。”三一重工(600031)董秘肖友良在评价三季报时如是说。

2012年1-9月，三一重工实现营业收入406.99亿元，与上年同期基本持平，净利润62.09亿元，略有下降。但值得一提的

是，三一重工经营活动现金流、应收账款、应付账款和负债结构等关键性经营指标，却大幅提升。

在行业“寒冬”盘桓之际，三一重工的点点“春意”与同行企业业绩大幅下滑、关键性经营指标恶化形成强烈对比，三一“财务稳健、理性经营”的应对之策已见成效。

经营现金流大为改观

今年，市场对三一重工现金流紧张的质疑一直不断。而三季报显示，三一重工经营活动现金流大幅增加，且远高于上年同期。 数据显示，2012年1-9月，三一重工实现经营活动现金流

8.28亿元，较上年同期的-15.16亿元增加23.44亿元。尤其是第三季度，三一重工实现经营活动现金流25.75亿元，表明公司有稳定的现金流入。

该数据表现了行业的整体特征——“工程机械行业销售回款呈现明显的季节性特点：上半年现金流一般都是为负，下半年是正。因为上半年普遍大量做销售，下半年是回款的季节。” 截止到9月末，三一重工的货币资金为92.13亿元，可动用授信额度超过1500亿元。而相比公司的短期借款95.59亿元，充裕的现金储备以及持续稳定的现金流入，表明三一重工资金状况健康良好。

另外，今年8月三一重工曾派发现金股利22.78亿元，此番对比三季报，可见真金白银的支出并没有加重负担，足见公司现金流充裕。

应收款项、应付款项“双降”

第三季度，三一重工应收款项明显下降。截止到2012年9月末，三一重工应收款项为212.85亿元，较6月末的240.78亿元减少27.93亿元，降幅11.6%。其中，应收账款一项较6月末减少22.23亿元，降幅达到9.7%。

与应收款项同步减少的，还有应付款项。2012年9月末，三一重工应付款项为55.55亿元，较6月末的78.14亿元减少22.59亿元。

业内资深人士指出：“应收款项和应付款项的双降，意味三一重工采取了非常稳健的经营举措，且成效明显。依靠良好的信誉积累，三一重工与供应商的友好关系也得到了进一步巩固。” 负债结构优化 偿债能力提升

三一重工的负债结构也呈现出优化趋势。三季报显示，2012年9月末三一重工银行债务总额为274.46亿元，较6月末减少

3.59亿元。其中，短期银行债务占比41.5%，较年初减少19%；而长期银行债务占比58.5%，较年初增加19%。

负债结构优化的同时，三一重工的偿债能力也进一步改善。2012年9月末三一重工资产负债率有63.2%，较6月末的66.52%下降了3.32个百分点；流动比率为1.75，较中期和年初分别高出0.18和0.29。

有财务专家认为：“短期银行债务比重逐步下降，长期银行债务比重逐步增加，意味着三一重工有意识地在调整负债结构，

使得负债结构更加稳健，抗风险能力更强。同时，通过降低资产负债率，提升流动比率，三一重工的偿债能力也得到了提高。”(杨剑)

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