作业帮知名私募清水源清盘
来源：学生作业帮助网 编辑：作业帮 时间：2024/11/14 06:37:47 体裁作文
篇一：2014年私募十大新闻人物盘点
2014年私募十大新闻人物盘点
熙熙攘攘的2014已成为过去，这一年，私募行业终于迎来了春天，私募圈也热闹非凡：有人高调“奔私”，有人风格转换，有人变身黑马，有人无奈爆仓，有人搭台唱戏，也有人流年不利、身陷囹圄。总之2014，私募界是百花齐放，各有各的精彩。
而走进2015，免不了要对过去的一年做个盘点，既是为回顾这一年走过的路，也是为更好地展望新的一年。为此，好买基金研究中心特别盘点了2014年私募行业的年度十大新闻人物。 王茹远：高调奔私的一姐，首发规模创新高
“公募一哥”王亚伟奔私两年后，“一姐”王茹远也做出了同样的选择。与低调的一哥不同，王茹远离职即高调宣扬大牛市将至。
在10月离开宝盈基金后，王茹远11月成立了自己的私募基金公司“上海宏流投资管理有限公司”。趁着牛市来临，一姐抢
而对于近期股市连续暴涨后急跌的行情，王茹远恰恰认为这正是牛市的特征，连续上涨让市场浮躁，急跌带来的快速挤泡沫，有利于后市健康。
冯刚：2014年级别最高的“公转私”
2014年12月19日，上投摩根基金发布基金经理变更公告，上投摩根行业轮动股票解聘基金经理冯刚增聘基金经理孙芳、上投摩根双息平衡混合解聘基金经理冯刚。至此，此前市场上已流传许久的“上投摩根副总经理、投资总监冯刚出走”传闻，终于尘埃落定。
作为国内基金界大佬级别人物，冯刚的去留一直备受业界关注。而冯刚的此次离职或可被看作是2014公募基金界投资级别最高的“公转私”。作为投资总监级别的冯刚直接管理基金超过8年，
穿越牛熊市，累积收益高达415.11%，在所有同期的公募基金经理业绩排名中位列第二，并获得4次金牛基金。
关于冯刚离职后的下一站，业界几乎一致认为是成立自己的私募基金公司。
林波：惊艳私募圈的“黑马”
名不见经传的重庆信托-滚雪球，几乎在一夜之间嬗变为令市场惊艳的私募“黑马”。根据其在2014年12月28日披露的最新净值，该基金今年以来业绩收益高达246.42%，单是近一月收益率即高达73.11%。而其基金经理林波、林涛、林军也成了惊艳私募圈的明星人物。
但是值得注意的是，成立于2013年1月31日滚雪球净值表现并不总是一帆风顺，也曾一度跌至面值以下，甚至在2014年3月14日，净值最低曾达到0.7166元。而从2014年10月底开始，随着大盘蓝筹股突如其来的暴涨，其单位净值犹如旱地拔葱，接连突破1元、2元大关，直逼3元，不到两个月时间就实现了翻倍。
之所能在2014年成长为私募新秀，主要得益于其始终坚持的价值投资理念，即：只买蓝筹股，喜欢买央企、国企，买了就放一两年做中长期投资。早在2012年国庆节后，滚雪球便满仓做多蓝筹股，坚定看好习李改革新政。
徐翔：私募界的常胜将军
徐翔，上海泽熙投资管理有限公司总经理。1976年出生，17岁带3万入市，对股市很有天分，19岁时曾被上海黑帮胁迫，替黑帮操盘，相传两大黑帮为争他做操盘手而打了一次。90年代末成为浙江龙头老大，被称为浙江敢死队“总舵主”。
作为私募界的传奇人物，徐翔的成长路径一直被打上“高中开始炒股”、“草根民间高手”、“敢死队”的烙印。旗下产品连续多年入围股票私募前十榜单，根据其公布的最新业绩数据，截至2014年12月15日，泽熙3期2014年收益率高达216.30%。
邱国鹭：打造顶尖私募平台
从南方基金离职8个月后，邱国鹭再次重出江湖。目前其身份是上海一家私募基金公司的CEO，但是做的并不是传统意义上的私募，而是一个明星基金经理的平台公司。该公司已在中国证券投资基金业协会注册备案，目前管理产品与投顾的规模在50亿左右。离职的8个月内，邱国鹭约见了超过200位来自各种领域的优秀人才。
前中银基金权益投资总监孙庆瑞是邱国鹭平台上第一个发行产品的明星基金经理。“优秀的投资人才，是最稀缺的资源”，正因为如此，邱国鹭先下手为强，将长期业绩领先的顶尖明星投资经理陆续招募到其打造的投资平台中。
刘增铖：昔日冠军的陨落——单日暴跌23.17%
2013年，刘增铖以超过600%的收益率再创神话，并登顶期货私募冠军。2014年10月23日，刘增铖遭遇滑铁卢，其管理的“长安基金-银闰铖功5号”突现净值跳水，单日净值大跌23%。这只成立仅7个多月的产品将面临被清盘的命运。
事实上，引发“银闰铖功5号”净值暴跌的元凶并非股指期货合约，而是其持有的PVC1501商品期货合约。10月23日该合约在当日开盘6分钟之内快速触及跌停，随后便大幅拉升全天上涨超过2.8%。
刘增铖的银闰投资多年来以主观趋势交易为主，仓位较重是其一大操作特点。而这种策略的优点就是，当行情连贯时，则会取得大幅盈利。但是缺点就是当行情不断反复时，由于趋势加仓策略，经常出现看对行情赚不到钱的现象。
黄平：冠军年初曾遭遇堵单事件
2014年4月22日，创势翔董事长黄平召开发布会，痛斥其合作通道银河证券绍兴营业部违规暂停其交易，致使旗下创势翔2号产品净值受损。
黄平称，3月27日，其重仓股从8元左右涨到14元，也证明其对并购重组的股票进行潜伏的逻辑非常正确，当时这只股票的收益接近70个点。但是当进行卖出操作时却总是自动撤单，从而致使2014年创势翔2号产品净值受损。
事实上，堵单事件归根结底是一起私募内斗案。历年来，多数合伙人都是由利而结合最终也是因利而分开。所幸的是，创势翔2014年的业绩表现仍然十分强劲，并没有受到太多负面信息的影响，创势翔1号2014年业绩收益率高达300.80%，夺得2014私募桂冠。
江晖：“稳健派代表”开始近乎满仓操作
过去7年，星石董事长兼投资决策委员会主席江晖一直采取稳健保守风格的投资，在结构市里，星石的业绩并不亮眼，一度被认为过于保守。
但如今，星石如同结束蛰伏般生机勃勃。自2014年11月开始，江晖判断2015年会是蓝筹股的大牛市，果断从11月开始进入满仓投资。
江晖表示，满仓的判断源于对资金驱动力的判断，预计A股将迎来超出想象的资金量，源源不断的资金将以蓝筹为重点投资对象，2015年，蓝筹股将是引领牛市的“主力”。
张小川：“白马”登上私募前十榜单
张小川，深圳清水源投资管理有限公司副总经理兼研究总监，公募投研出身，历来比较低调。从业绩来看，属于优质白马私募的典范，长期业绩较为优异。以清水源1号为例，截至2014年底，其近三年的业绩排名位居第三，仅次于泽熙，近两年业绩排名第四。
2014年以103.23%的业绩收益登上私募前十榜单。其投资理念是以价值为基础，强调风险收益比，较少追涨，并适度考虑市场的“大风向”，包括政策面、行业景气度等。策略上主要以大波段操作为主，集中持股与适度分散相结合，对于熟悉的个股会反复操作。
李旭利：因老鼠仓而身陷囹圄，终身禁入基金市场
曾经李旭利也是基金圈的一位大佬级别人物，“北有王亚伟，南有李旭利”。而今陷入“老鼠仓”的李旭利在2014年末证监会公布行政处罚书中被取消基金从业资格，同时终身不得从事证券业务或者担任上市公司董事、监事、高级管理人员职务。
这一“老鼠仓”案件还要追溯于2009年4月7日，李旭利担任交银施罗德蓝筹基金、成长基金基金经理之时。李旭利被指控先于旗下基金建仓工商银行、建设银行时私自买入。2011年8月13日，李旭利被刑事拘留，2012年11月23日，其利用未公开信息交易罪名成立，判处有期徒刑四年，罚金1800万元人民币，同时，对其违法所得人民币1071.57万元予以追缴。 钱骏：最佳稳健型期货私募的代表
在这个有人一天暴富，有人一天倾家荡产的期货市场，也有人追求长期的绝对收益。如同星石投资以低仓位防止净值下跌一样，钱骏则可以看做是期货私募中的稳健派代表。
2004年成立自己的工作室，2007年正式创办持赢投资。2004年至2013年连续10年盈利，2013年自营资金收益100%-200%。旗下代表产品持赢稳健增长2014年收益率为69.30%。如此业绩在期货私募圈或许并不是非常耀眼。
但是，看到持赢稳健增长颇具特色的业绩图便可发现，该产品在2014年横盘了大半年之久，终于在2014年11月底迎来了春天，12月份单月涨幅高达32.42%。
好买基金：2014年私募基金十大焦点
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篇二：私募面临重新洗牌
私募面临重新洗牌
◎策划：本刊编辑部 责任编辑：承承
编者按：股市暴跌后,诸多此前极度活跃的阳光私募出现净值大幅下跌，导致产品有清盘的也有净值逼近清盘线的，甚至出现很多私募在6~7月暴跌期间连产品净值数据都不敢公布。三季度期间，数百家私募清盘的现实向普通投资者暴露出阳光私募脆弱的一面，诸多“人造股神”在股灾面前不堪一击。回想2011年，阳光私募也曾遭遇清盘潮的洗礼，如今，在政策收紧、游戏规则改变，以及其它诸多限制下，私募生存压力骤增,整个私募行业或面临重新洗牌的命运。
生存篇
清盘潮过后，私募生存压力骤增
■本刊特约作者 季然云
“活得久”是阳光私募行业最基本、也是最难做到的目标，上半年火热的私募大跃进，随着一轮股市大跌戛然而止，品种繁多的私募产品经历了惨烈的“洗牌”，不少新生私募如石沉大海一般消失无踪，一些颇具名气的老牌私募也黯然收场。
结构性产品几乎全军覆没
自2014年四季度牛市启动，在被新基金法“正名”之后，阳光私募行业迎来了最为凶猛的一轮规模扩充。根据中国基金业协会公布的私募登记备案月报数据，截止到今年10月底，已登记备案的各类私募基金认缴规模超过了4万亿元，而这一数字在去年底才4千亿
证券市场红周刊 2015年11月10日
左右。
其实自今年6月股灾暴发以来，私募基金的发展步伐就已经明显放缓了，如9月份新备案私募基金为1016只，较8月份的1550只减少三分之一多，环比大幅下降。而10月份的股市反弹也没有给私募业带来较大的激励，许多私募表示由于前期仓位较低，丧失了不少反弹的机会，而进去后，猴市特征又让操作时机不易把握。
这波股市的调整对机构投资者尤其是阳光私募基金的打击较为显著，据好买基金研究中心统计，今年以来清盘的私募基金产品达1292只，约占纳入统计的产品总数的5%。而A股始于6月中旬的大幅下跌行情也令不少私募基金经理措手不及，7月和8月成为基金产品清盘的高峰期。私募排排网的统计数据显示，7月清盘的阳光私募产品显著高于其他月份，有10只产品存活期未超过1个月，二季度成立的产品成为清盘重灾区。股灾中被清盘的结构化产品大多数都因杠杆较高而清盘。截止到6月底，结构化私募产品一度曾高达3000多只，随后无论是主动清盘还是被动清盘，至今几乎无一幸免。
“结构化产品约有三分之二的产品在7月份的股灾中因参与了配资几乎清盘，而随后的三分之一，在最近两个月的政策性清理配资中也清理完毕。过程很惨烈，许多低位斩仓后本金就剩不到一两成。”某私募人士表示，7月份的股灾让产品净值回撤30%以上是一个普遍现象，而如果你选择1：2配资的话，25%就触及平仓线了，因配资的高利率，融资方普遍选择将融资投放在中小创股票上，但一旦发生流动性危机，大量资金集中在少数股票上很难抽身，连续的暴跌，很快就触及清盘线。
证券市场红周刊 2015年11月10日
谈到清理配资，投资者仍记忆犹新，随着配资盘一波波被清理，股市也是间歇性暴跌，A股一度风声鹤唳。数据显示，6月底，场外整体配资规模超过万亿元。而清理安排则是：存量规模在10亿元以下的于9月11日前清理完成；10亿至50亿元规模的于9月18日前清理完成；50亿至100亿规模的于9月25日前清理完成；100亿至150亿规模的于9月30日前清理完成；300亿以上规模的于10月31日前清理完成。
在本次清理过程中，即便是无配资的阳光管理型私募基金也遭遇了前所未有的危机，其中不乏有一些老牌私募机构和知名基金经理掌管的产品。继7月知名私募深圳清水源和福建滚雪球均有产品跌至止损线之后，前“公募一姐”王茹远掌管的“天堂硅谷大浪潮”母基金也一度出现清盘的传言，虽然她澄清该基金暂时还没有结算，正在商讨具体的解决方案，但这一表态等于证实该产品确实逼近了清盘红线。7月中旬，2014年的私募亚军福建滚雪球的滚雪球3号击穿了止损线爆仓。
据业内分析，2015年7月上旬，股指期货市场出现史上罕见的连续跌停后又连续涨停的走势，让一向稳健的股指期货跨期套利策略出现流动性风险，平仓策略无法实施。福建滚雪球对极端行情的预估不足，导致4只产品净值出现极大波动，并一度击穿产品止损线。其中滚雪球3号净值出现较大落差，预估为0.45元，击穿0.50元的止损线。此外，一向以避险而知名的星石系列，在这轮股灾中净值也下滑二三成。同样，赵丹阳的赤子之心系列、重阳系列今年以来也录得不小负收益。而在股灾中一些抗跌甚至逆市上涨的知名私募如泽熙投资，本周却因涉嫌内幕交易、操作股价而被警方带走调查。
证券市场红周刊 2015年11月10日
清盘潮后是生存危机
新生私募的危机不仅仅体现在净值下滑方面，更面临生存压力，目前绝大多数阳光私募基金采取提取浮动费用的方式，基本上为浮动业绩报酬。事实上，大多数私募基金收取的申购费仅为1%，赎回费为3%，而随着持有时间的推移，甚至免去赎回费。因此，浮动业绩报酬构成私募基金的主要收入，一般来说私募基金会按照绝对收益的20%进行业绩报酬的提取。
近一年以来，很多私募都是“白干”了。除了收益难以保证外，私募还要面临一定的运作成本。据了解，私募的大小不同，其运营成本也不同，但其成本一般不会少于每年200万元，人员的成本占比较大，但这方面能够自由调整。一般来说，如果行情不好，这一块的费用会相应下调一些。
市场规模缩小也是私募基金不得不面临的问题。此前多数私募基金在今年6月份遭遇市场寒流，不少私募产品规模下降到5、6千万的规模，新产品的发行难度也在倍增。 随着私募基金压力的增大，一些去年离开公募基金转战私募的基金经理开始流露出要重回公募的意思，但出于行业“潜规则”，重返公募基金对于他们而言似乎也很难。在公募基金做得好的人，不一定适合做私募。“公募基金一般客户与基金经理之间隔着一个客服平台，也就是说基金经理一般不与客户直接沟通，这样客户的负面情绪无法影响到基金经理身上。转入私募以后，基金经理将直接受到客户情绪的影响，有时新一期净值公布或股市大跌时，基金经理往往会面临着无数个客户的咨询电话，这样肯定是没办法正常工作的。”一位刚刚
证券市场红周刊 2015年11月10日
公转私不久的私募经理表示，公司目前正在设计类似于公募的客服平台，让客户的负面情绪直接由中间平台消化，而非直接干扰到基金经理的操作，但这会加重运营的压力与成本。“不过按照过往经验，虽然私募在下跌行情中需要承受比公募大得多的压力。而这正是一个大浪淘沙的过程，最后能够留下来的，长期而言其前景还是不错的。”
一位北京地区的小型私募，股灾的到来让成立公司的几位合伙人损失惨重，目前正准备散伙，该私募之前主要为一些高净值人群做专项理财，上半年运气不错，参与两个定增项目，因使用了杠杆，钱赚得很快，并在北京建国门附近购置了写字楼花费百万装修准备大干一场，没想到股灾突降，非但客户资金大幅度缩水，自有财产也遭遇了毁灭性打击。一位不愿意透露姓名的该私募合伙人说道：“我们几个合伙人，少的也要赔几千万，多的赔上一两个亿，其中一位合伙人刚30岁出头，去年3000万进来，今年最高时曾干到了1.2个亿，刚开始没用杠杆，后来参与了一个定增用了杠杆，正是尝到了杠杆的好处，自己的本金全部使用了1：2的杠杆，这波股灾中在7月份被强平了一次，8月份反弹又进去操作，随后又被强平一次，1.2亿就剩下一两百万，如果人生遭遇这么大一挫折，真难想象以后还怎么翻身，太惨烈了！”
股灾后，中国私募基金中，比较容易出问题的两个类型是量化类、事件驱动类。量化或期指类系列已基本被政府彻底打垮，程序化交易被严格限制，交易量被显著压缩，各种再创新也受到严格监控，一时半会儿无法翻身，大量客户资金只能用于套利、回购或小额买入股票。
证券市场红周刊 2015年11月10日
篇三：800只私募基金遭清
800只私募基金遭清 那些年遭遇“清盘”的基金一哥一姐
据统计，近三年来，私募基金的清盘数量基本保持在每年500只左右。但这一平静的“湖面”，在今年下半年被掀起波澜，尤其是，今年以来成立的2100多只阳光私募新品，目前已有800多只被清算，创出历史新高。
截至2015年8月底，基金业协会已登记私募基金管理人18503家，较7月末增加1899家，已备案私募基金18876只。认缴规模4.35万亿元，实缴规模3.51万亿元。
随着A股见顶后大幅下跌，私募清盘潮开始出现，据私募排排网数据，今年以来清盘产品已高达1443只，其中472只提前清算，占比高达32.71%。而整个2014年度，清盘产品数量为466只。
募基金提前清算“潮涌”
2015年清盘数量大幅飙升，和我国私募基金大发展有关系，但6月后A股的暴跌是引发清盘潮的重要原因。
从每个月产品的清盘数量看，据统计，1~8月分别有105、86、182、179、238、224、253和176只产品清算，其中5、6、7和8月的清盘产品大量增加。
反映私募基金产品运行情况的是提前清算产品，股灾后，提前清算的产品占比大幅飙升，1~8月提前清算的产品分别为34、27、53、62、80、43、112和61只，占比在大幅提高。
数据显示，提前清算的产品大幅增加，1443只产品中提前清算472只，占比高达32.71%，971只到期清算；而整个2014年度，466只清盘产品中，仅有76只为提前清算，占比为16.31%。
此外，众多新发行产品“生不逢时”，短时间内被清算。已经有176只产品清算，其中提前清算的产品高达157只，占比高达惊人的89.20%。
新基金清盘有两大特征：
一、净值快速跌破清盘线
没有累积到安全垫就遭遇暴跌，净值快速跌破清盘线导致清盘。如
清水源投资旗下产品。
二、提前清盘
提前清算的占比相比往年大幅提高，尤其是7月和8月份，提前清
盘产品分别高达112只和61只。
由于看淡未来行情而落袋为安、主动提前清盘，如红动云上投资旗
下的产品，在获取高收益后高位离场；极少量产品由于规模过小而
提前清算。
那些年遭遇清盘的“最牛”基金经理
秋意浓，诸多私募“明星们”正迎来今年以来最忧伤的时刻。市场进入九月来的不断震荡，不少私募基金也面临着清盘的风险，这其中也不乏一些私募明星。
图：洪流投资董事长王茹远王茹远，基金一姐
2007年12月至2011年7月就职于海通证券股份有限公司，担任首席分析师。2011年7月加入宝盈基金管理有限公司，担任核心研究员。曾任宝盈核心优势灵活配置混合型证券投资基金的基金经理和宝盈策略增长股票型证券投资基金的基金经理。现任宏流投资管理有限公司董事长。
优秀战绩。一年零一个月的时间，宝盈核心优势基金从一只单位净值不到7毛钱、规模不足1亿元的“小危”基金，迅速成长为净值增长超过50%、业绩称冠混合型产品、规模突破十亿元的“明星”。
公募奔私募。2014
年，王茹远成立了上海宏流投资管理有限公司，出任董事长，发行了4只产品——千石资本大浪潮0号、大浪潮2015、鹏华资产品质生活1期、安信成长3号。起名“大浪潮”，她曾解释：“如果你认可中国股票市场在未来5到10年会有一波大浪潮，那么，在下一个浪潮来临前就应该提前做好布局，等待波澜壮阔行情的到来。”
“天堂硅谷大浪潮”清盘预警。目前王茹远掌管的“大浪潮2015”系列基金净值已突破止损预警线0.75元，清盘线为0.7元。8月24日，宏流投资与管理人鹏华资产协商得出三个方案：一是降低该产品的清仓线到0.65；二是宏流投资以自有资金进行补仓；第三个方案则是直接平仓。
分析人员指出这个产品整体运营没那么糟糕，这只基金成立以来分红五次，每个月分红10%，应该说现在净值有1.2元，从开始就买的投资者都是赚钱的，只有6月份开放进去的那波投资者亏钱了。
图：混沌投资董事长葛卫东
葛卫东，江湖尊号“葛老大”
期货投资神话。2000年开始做期货，两次爆仓，2004年迅速崛起，成为期湖中一代枭雄。 年均收益率达120%，华尔街称之“东条英机”，不讲规则，被罚1000万。目前资产已达120亿。混沌投资收购鸿海期货期货传奇人物葛卫东在期货造富神话之外，再次创造了一个里程碑：私募并购期货公司。创造了交易员到私募大鳄再到控股期货公司的蜕变。
混沌产品遭遇回撤。自2000年从事投资至今，葛卫东一直保持良好的投资业绩，7年平均年化投资收益率在50%以上，私募界，“葛老大”的名声非常响亮。然而随着股市巨震，葛卫东旗下混沌道然系列产品出现巨大回撤。
混沌在《致投资者书》中提到，两只产品为“混沌价值一号”、“混沌价值二号”。因公司的投资判断策略出现了问题遭遇回撤，“虽然察觉到了风险，但却过早为风险定了性，过快确认了救市的效果，致使产品净值蒙受重创。”
葛卫东“自掏腰包”捍卫混沌。9月15日，混沌道然资产管理公司在官方网站发布公告称，控股公司上海混沌投资集团决定向公司旗下两只基金总计追加1.5亿元资金，并让渡投资收益。
篇四：思未来-清水源投资分析报告
深圳清水源投资管理有限公司分析报告
提纲：1、公司介绍
2、核心团队
3、旗下产品概况
4、最具代表性产品分析
5、交易理念
6、思未来视点
7、可参与推荐
8、附录：媒体报道
第一部分 公司介绍
清水源投资管理有限公司成立于2011年10月，是一家专注于资产投资管理的专业机构，公司注册资本1000万元人民币。公司核心管理层由具有公募基金管理公司及政府部门背景的人士组成。公司投研团队成员均来自国内著名的基金管理公司及大型券商，证券从业经历十年以上，具有丰富的市场研究及投资管理经验。公司秉承“谋定而动、因势利导、追求价值”的投资策略，坚持“为投资者创造绝对收益”的工作目标，以“持有人利益为尚”为经营原则，致力通过专业研究、积极管理为广大持有人创造丰厚回报。 公司于2013年6月获批准成为中国证券投资基金业协会特别会员，并于2014年5月4日正式登记为私募投资基金管理人。公司产品2012、2013两年累计收益排名在近1000只同类产品中排前十名。
公司组建了覆盖投资、研究、风控、交易、市场服务、后台支持等各部门的完整团队，属于私募界的正规军。团队成员中7人出身于公募基金，4人有证券公司从业经历，1人曾任职于发改委，1人为世界经济学专家、教授，享受国务院特殊津贴。核心人员投资经验最长达20年。
第二部分 核心团队
黄晓坤 总经理
博士，十五年中国资本市场历练，十年公募基金、券商研究、自营投资经历及成功经验，深刻理解中国资本市场的运作规律与机构取胜之道。历经多次牛熊周期考验，形成了适应中国资本市场可持续的盈利模式，构建了科学合理的投研一体化体系，具备严谨完善的投研决策流程、运作机制，及风险管控体系。 曾任万联证券副总裁、研究所所长，中山证券副总裁、投资部总经理。2008年以来连续六年正收益。2011、2012年熊市低迷期，带领投研团队依然取得自营投资正收益，2012-2013年更是连续24个月月度无亏损，实现多年牛熊市稳健持续的较高收益。
黄卫平 首席经济学家
国务院特殊津贴获得者，经济学博士，博士生导师，曾任中国人民大学经济学院院长，中国社会科学院高评委委员，中国世界经济学会、中国国际贸易学会理事和常务理事，教育部经济学教学指导委员会委员。主要研究：国际经济关系、国际经济学、发展经济学、证券投资学。主要著作：《关贸总协定与走向开放的中国经济》、《国际通行投资分析》、《发展经济学》、《走向全球化》、《国际经济学教程》等。
陈述 投资委员会主席 股东代表
中国人民大学投资经济系毕业，是中国首批专业学习证券投资的人员。
有长期政府工作背景，曾任职于深圳市建设投资控股公司资产管理部、深圳市政府体制改革办公室、
深圳市发改委，具备宏观经济的大局观及政策洞察力。
2007年起任诺安基金管理有限公司研究部总监，与公司总裁、投资总监一起组成了三人的诺安基金投委会，掌管着诺安基金数百亿资金的投资布局，打造出当年诺安平衡、诺安股票等业绩突出明星基金。
蔡秋彬 常务副总经理
毕业于英国纽卡斯尔诺森比亚大学，工商管理硕士。7年公募基金管理公司及创投公司从业经验，曾任职于中国工商银行股份有限公司、诺安基金管理有限公司、厦门建方禄润联营机构，先后担任区域经理、行业研究员、投研总监、总经理助理、副总经理等职务。
张小川 副总经理 研究总监 投资经理
英国伯明翰大学经济系毕业，硕士学位，8年基金从业经验，曾任职于大公国际资信评估有限公司、诺安基金管理有限公司、摩根士丹利华鑫基金管理有限公司，先后担任行业研究员、研究主管等职位。为诺安基金管理公司人才激励基金获得者。
袁柱辉 总经理助理 风控总监
中国人民大学会计学专业毕业，7年证券分析师从业经验，历任本公司行业研究员、策略研究员、研究副总监、总经理助理、风控总监。
李高生 投资副总监
毕业于中国人民大学、复旦大学，经济学硕士。8年基金从业经验。曾任联想集团事业部经营管理总监，诺安基金管理公司投研部门非周期行业组主管。为诺安基金管理公司人才激励基金获得者。
林健标 投资副总监
英国CASS商学院MBA毕业，11年投资研究经验。曾任职于华西证券研究所，博时基金管理有限公司，诺安基金管理有限公司 。2008年1月至2011年4月担任诺安平衡证券投资基金基金经理，2008年5月至2010年6月兼任诺安灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2010年4月至2011年5月兼任诺安中小盘精选股票型证券投资基金基金经理。
2008年起任诺安基金管理有限公司投资决策委员会委员，为诺安基金管理公司投研团队突出贡献奖获得者。其管理诺安灵活配置基金期间，A股市场经历了2008年大跌，而诺安灵活配置基金在其管理的两年中实现了40%以上的收益，被评为2009年度“金牛基金”。
周秀萍 投资经理
毕业于中国人民大学，经济学硕士，曾任职于中华人民共和国审计署。15年证券从业经验，先后任北海国投深圳证券营业部总经理，北方证券公司深圳营业部总经理，东方证券深圳红荔西路营业部总经理，和益民基金管理有限公司(深圳分公司)总经理。
冯福来 研究副总监
毕业于华南理工大学，金融学硕士，7年证券分析师从业经验。曾任万联证券研究所研究员，中山证券自营部研究总监。
第三部分 旗下产品概况
详细情况可以在www.siweila.com搜索公司名称查询
第四部分 最具代表性产品分析
清水源1号
思未来单长娜分析：清水源1号成立于2011年11月，是公司发行的第一只产品。该产品到2012年底收益20%左右，与沪深300有着很强的关联性。主要成员来自于公募基金，有着严格的风险控制，严格的风险控制对于该基金2013年的业绩有一定影响。在2014年实现
业绩爆发式增长，截至到2014年底，累计净值3.63。近一年收益率123.92%，跑赢大部分同类产品。存续期5年，产品成立后不开放。
思未来梁 滨分析：这只产品就目前来看，可以说是非常之完美，经历了震荡上扬，借2014年下半年行情净值出现大幅飙升。从产品回撤上来看，公司非常重视风险控制，同时又能兼顾产品的高收益，是一个不可多得的基金。
清水源3号
思未来单长娜分析：清水源3号属于同策略结构化产品，结构化产品在风险控制和具体策略上和清水源一号存在一定差异，到期清算时收益率21.39%。
思未来梁 滨分析：该产品是一款结构化产品，一年清算获利21.39%，劣后收益也是相对比较可观。但是结构化产品受制于一年的产品期限，以及成本压力，风控要求更加严格。能在2012年到2013取得如此成绩，着实十分不容易，同时也证明了，公司管理团队十分优秀。
清水源优势
思未来单长娜分析：清水源优势成立于2014年8月29日，截至到2014年12月31日收益33.81%。此产品为普通管理型产品，存续期5年，产品成立后不对外开放。
思未来梁 滨分析：该产品成立于2014年8月份，行情启动之处，净值表现是缓慢增加到1.1以后，净值在11月份跟随大盘出现大面积飙升，与1期表现虽有差距，但是也符合预期。证明了公司的产品是具有很好的可复制性与可持续性。
篇五：思未来-清水源投资分析报告
深圳清水源投资管理有限公司分析报告
提纲：1、公司介绍
2、核心团队
3、旗下产品概况
4、最具代表性产品分析
5、交易理念
6、思未来视点
7、可参与推荐
8、附录：媒体报道
第一部分 公司介绍
清水源投资管理有限公司成立于2011年10月，是一家专注于资产投资管理的专业机构，公司注册资本1000万元人民币。公司核心管理层由具有公募基金管理公司及政府部门背景的人士组成。公司投研团队成员均来自国内著名的基金管理公司及大型券商，证券从业经历十年以上，具有丰富的市场研究及投资管理经验。公司秉承“谋定而动、因势利导、追求价值”的投资策略，坚持“为投资者创造绝对收益”的工作目标，以“持有人利益为尚”为经营原则，致力通过专业研究、积极管理为广大持有人创造丰厚回报。 公司于2013年6月获批准成为中国证券投资基金业协会特别会员，并于2014年5月4日正式登记为私募投资基金管理人。公司产品2012、2013两年累计收益排名在近1000只同类产品中排前十名。
公司组建了覆盖投资、研究、风控、交易、市场服务、后台支持等各部门的完整团队，属于私募界的正规军。团队成员中7人出身于公募基金，4人有证券公司从业经历，1人曾任职于发改委，1人为世界经济学专家、教授，享受国务院特殊津贴。核心人员投资经验最长达20年。
第二部分 核心团队
黄卫平 首席经济学家
国务院特殊津贴获得者，经济学博士，博士生导师，曾任中国人民大学经济学院院长，中国社会科学院高评委委员，中国世界经济学会、中国国际贸易学会理事和常务理事，教育部经济学教学指导委员会委员。主要研究领域：国际经济关系、国际经济学、发展经济学、证券投资学。主要著作：《关贸总协定与走向开放的中国经济》、《国际通行投资分析》、《发展经济学》、《走向全球化》、《国际经济学教程》等。
陈述 投资委员会主席 股东代表
中国人民大学投资经济系毕业，是中国首批专业学习证券投资的人员。
有长期政府工作背景，曾任职于深圳市建设投资控股公司资产管理部、深圳市政府体制改革办公室、深圳市发改委，具备宏观经济的大局观及政策洞察力。
2007年起任诺安基金管理有限公司研究部总监，与公司总裁、投资总监一起组成了三人的诺安基金投委会，掌管着诺安基金数百亿资金的投资布局，打造出当年诺安平衡、诺安股票等业绩突出明星基金。
蔡秋彬 常务副总经理
毕业于英国纽卡斯尔诺森比亚大学，工商管理硕士。7年公募基金管理公司及创投公司从业经验，曾任职于中国工商银行股份有限公司、诺安基金管理有限公司、厦门建方禄润联营机构，先后担任区域经理、行业研究员、投研总监、总经理助理、副总经理等职务。
张小川 副总经理 研究总监 投资经理
英国伯明翰大学经济系毕业，硕士学位，8年基金从业经验，曾任职于大公国际资信评估有限公司、诺安基金管理有限公司、摩根士丹利华鑫基金管理有限公司，先后担任行业研究员、研究主管等职位。为诺安基金管理公司人才激励基金获得者。
袁柱辉 总经理助理 风控总监
中国人民大学会计学专业毕业，7年证券分析师从业经验，历任本公司行业研究员、策略研究员、研究副总监、总经理助理、风控总监。
李高生 投资副总监
毕业于中国人民大学、复旦大学，经济学硕士。8年基金从业经验。曾任联想集团事业部经营管理总监，诺安基金管理公司投研部门非周期行业组主管。为诺安基金管理公司人才激励基金获得者。
林健标 投资副总监
英国CASS商学院MBA毕业，11年投资研究经验。曾任职于华西证券研究所，博时基金管理有限公司，诺安基金管理有限公司 。2008年1月至2011年4月担任诺安平衡证券投资基金基金经理，2008年5月至2010年6月兼任诺安灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2010年4月至2011年5月兼任诺安中小盘精选股票型证券投资基金基金经理。
2008年起任诺安基金管理有限公司投资决策委员会委员，为诺安基金管理公司投研团队突出贡献奖获得者。其管理诺安灵活配置基金期间，A股市场经历了2008年大跌，而诺安灵活配置基金在其管理的两年中实现了40%以上的收益，被评为2009年度“金牛基金”。
周秀萍 投资经理
毕业于中国人民大学，经济学硕士，曾任职于中华人民共和国审计署。15年证券从业经验，先后任北海国投深圳证券营业部总经理，北方证券公司深圳营业部总经理，东方证券深圳红荔西路营业部总经理，和益民基金管理有限公司(深圳分公司)总经理。
冯福来 研究副总监
毕业于华南理工大学，金融学硕士，7年证券分析师从业经验。曾任万联证券研究所研究员，中山证券自营部研究总监。
第三部分 旗下产品概况
详细情况可以在www.siweila.com搜索公司名称查询
第四部分 最具代表性产品分析
清水源1号
思未来单长娜：清水源1号成立于2011年11月，是公司发行的第一只产品。该产品到2012年底收益20%左右，与沪深300有着很强的关联性。主要成员来自于公募基金，有着严格的风险控制，严格的风险控制对于该基金2013年的业绩有一定影响。在2014年实现业绩爆发式增长，截至到2014年底，累计净值3.63。近一年收益率123.92%，跑赢大部分同类产品。存续期5年，产品成立后不开放。
清水源3号
思未来单长娜分析：清水源3号属于同策略结构化产品，结构化产品在风险控制和具体策略上和清水源一号存在一定差异，到期清算时收益率21.39%。
清水源优势
思未来单长娜分析：清水源优势成立于2014年8月29日，截至到2014年12月31日收益33.81%。此产品为普通管理型产品，存续期5年，产品成立后不对外开放。
清水源4号
思未来单长娜分析：清水源4号产品成立于2014年9月30日，截至到2014年12月26日基金净值1.148，累计收益14.8%。该产品每季度最后一个交易日开放。
第五部分 交易理念
我们永远坚持主动投资。 价值是我们投资的基石。 我们不断追求成长。 我们用制度化、流程化、系统化的方法，长期跟踪潜在的投资标的。 兵无常势，水无常形，能因敌变化而取胜者，谓之神。 投资理念
清水源认为投资既是门科学，更是门艺术，理性缜密的思考、经验与直觉的判断、果断有效的行动，这些要素合而为一才是制胜的关键。
主动投资。Ａ股并非处在一个有效市场环境之中，这意味着通过深入而细致的研究，积极主动地构建投资组合，注重组合配置的逻辑性和核心品种的前瞻性，能够获得超额回报。
价值投资。从研究企业基本面出发，从定性和定量两方面评估企业的内在价值，投资于被市场低估的股票。
追求成长。成长是市场永恒的主题，盈利长期稳定增长的企业往往是穿越经济周期的好品种。 投资策略
捕捉市场短期无效或错杀的机会。以价值为基础，强调风险收益比，寻找短期未反映在股价里的价值
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