两市最便宜的十只股票

篇一：购买十只股票的最优投资组合

作业二：购买十只股票的最优投资组合

1、理论基础

马科维茨讨论了投资者将一笔资金在给定的持有期进行投资的问题，也就是

选择一个最优的证券组合。由于每种证券（从而证券组合）未来的收益率是未知的，因此，不可能做出一个保证获得最高收益的决策。尽管可以估计每种证券未来的收益率（期望收益率），仍然不能满足上面的要求，这是因为，基于期望收益率的决策最多只能获得最高平均收益率（组合的期望收益率）。

正是因为对收益率的不确定性（风险）在决策中的关注，马柯维茨指出，任何一位投资者在追求“高收益”的同时，还希望“收益尽可能是确定的”。决策目标应该有两个：第一，“尽可能高的收益率”；第二，“尽可能低的不确定性（风险）”。

1.1 收益与风险的度量

有关风险和收益的度量，本文用期望度量收益，用方差(或标准差)度量风险。具体的用历史数据估计期望收益率和方差——样本均值和样本方差。

假设收益率的概率分布是恒定的，那么，实际收益率就是来自同一概率分布的抽样样本。因而，可以用样本均值和样本方差对期望收益率和方差进行估计。 假设从时刻t?1到t?n的实际收益率是ri(i?1,2,...,n)，这就是由收益率的时间序列所构成的样本，则样本均值和样本方差为：

1n

r??ri

ni?1

1n

??(ri?r)2 ?n?1i?1

2

1.2 证券之间的关联性--协方差与相关系数

用rA,rB分别表示证券A和证券B的收益率，则其联合分布通常表示为：

P(rA?rAi,rB?rBj)?Pij

证券A和证券B的协方差由下式计算：

cov(rA,rB)???(rAi?ErA)(rBj?ErB)pij

i?1j?1m

n

协方差反映两种证券协同变化的数量，数值大小依赖于证券收益率与自身期望收益率的偏离程度。然而，协方差的数值大小并不能完全反映证券间的关联关系。

为了对相关程度做出衡量，应将上面的偏离程度进行标准化，标准化后的协方差就是相关系数。数学公式如下： ?AB?

cov(rA,rB)

，

?A??B

其中，?A,?B分别是证券A和证券B的标准差。

1.3 证券投资组合的期望方差计算

证券投资组合的方差与期望的确定要计算组合P的期望收益率和方差，除了要知道证券A和B的期望收益率和方差外，还必须知道证券A和B之间的相关系数?AB（或协方差）。计算公式如下：

E(rP)?WA?E(rA)?WB?E(rB)

2222

?P?WA??A?WB2??B?2?WAWB??AB??A?B

显然,选择不同的组合权数WA，就可以得到不同的证券组合，从而得到不同的期望收益率和方差。投资者可以根据自己的偏好，选择符合自己要求的证券组合。

1.3 马柯维茨均值方差模型

要使用数学模型，就需要对客观现实进行假设。虽然社会科学对条件假设不像数学那样严格，必要的说明还是不可少的，马柯维茨模型做了下面的假设。 假设1：投资收益率的概率分布是已知的；

假设2：投资风险用投资收益率的方差或标准方差标识； 假设3：影响投资决策的主要因素为期望收益率和风险；

假设4：投资者都遵守占优原则；同一风险水平下，选择收益率较高的证券；同一收益率水平下，选择风险较低的证券。

理性的投资者总希望风险尽量小而收益尽量大，或者收益相等风险最小。收益相同风险最小，即在给定的期望收益率下，寻找最小方差的资产组合;风险相同收益最大，即在给定的方差下，寻找最大期望收益的资产组合.以上两种组合中所有有效组合的集合就称作有效前沿。

求最优投资组合就是在一定的预期收益水平下，求方差最小的组合。可表示为如下最优问题：

min

{W}

1

W?VW 2

s.t.

其中，R?(E(~r1),E(~r2),...,E(~rN))?，表示N个风险资产收益率的期望向量，是已知的。I表示每个分量都等于1的N维向量，V表示N个资产的协方差矩阵，

r)，体现在约束条件中。 W表示权重，前沿证券组合所对应收益率E(~

P

2.实证研究

2.1 数据选择

本文选取中国A股中十支股票，分别为：中航动控、沧州明珠、海信电器、太原刚玉、五矿稀土、大康牧业、新华龙、上海物贸、大同煤业、南京熊猫。运用matalb计算一天之中收益率的均值、收益率的方差，进一步用matlab计算十只股票的协方差矩阵、相关系数矩阵。 2.1.1十只股票的收益率、收益率标准差

在EXCEL中计算原始数据的收益率，计算公式为：

ln(

pt

)

pt?1中。将得到的数

据导入matlab中求出每只股票收益率的均值和标准差分别代表该只股票的收益率和收益率标准差。

2.1.2 十只股票的协方差矩阵

在matlab中用原始数据中的十只股票收益率计算十只股票的协方差矩阵，所得到的结果如下表所示：

2.1.3 十只股票的相关系数矩阵

在matlab中运用原始数据的收益率计算十只股票的相关系数矩阵，计算结果如

下表所示：

2.2 最优组合的确定

通过以上十只股票的相关数据，分别通过求解最优化问题:

1

W?VW 2

min

{W}

s.t.

求出均值-方差组合的有效前沿。在给定样本数据相同的情况下，假定不同的期望收益率水平P，利用前面利用matlab已求出的各只股票的收益率(R)、协方差矩阵(V)，使用matlab求解最优化问题，得到的结果如下表所示。

根据前面求出的协方差矩阵，在matlab中求解上述二次规划，求得的结果如下表所示，具体的matlab程序见附录。

~)?r(zh)；~)为 在下表中，最优组合（zh）表示在E(r最优组合(E(R))表示E(rpp十支股票的均值收益率下的最优组合。

篇二：两市低市盈率前二十只个股市场表现

两市低市盈率前二十只个股市场表现(截止4/3)

名称

代码

最新价(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 动态市盈率 所属板块

粤电力B 200539 6.00 工商银行 601398 4.87 浦发银行 600000 16.20 农业银行 601288 3.66 华夏银行 600015 13.24 建设银行 601939 6.12 广东明珠 600382 16.79 兴业银行 601166 18.65 北京银行 601169 11.07 交通银行 601328 6.40 民生银行 600016 9.72 中国银行 601988 4.37 光大银行 601818 4.83 深物业B 200011 6.91 南京银行 601009 15.00 中信银行 601998 7.39 沙隆达B 200553 9.06 鲁泰B

200726 11.18

平安银行 000001 15.85 深高速 600548 9.32

0.66 5.03 0.41 514.18 0.12 320.36 0.27 936.58 1.38 155.21 0.16 227.17 -0.06 24.23 2.92 387.79 1.65 218.09 0.31 343.34 0.52 342.126 0.23 984.15 0.42 584.44 0.14 0.81 0.74 88.68 0.54 128.88 -3.62 5.20 -0.17 0.33 0.32 143.49 0.22

12.89

6.23 电力、热力生产和供应业 6.29 货币金融服务 6.42 货币金融服务 6.62 货币金融服务 6.71 货币金融服务 6.71 货币金融服务 6.79 批发业 6.95 货币金融服务 6.96 货币金融服务 7.21 货币金融服务 7.46 货币金融服务 7.58 货币金融服务 7.80 货币金融服务 7.88 房地产业 8.02 货币金融服务 (来自:WwW.smhaida.Com 海达 范文 网:两市最便宜的十只股票)8.49 货币金融服务

8.74 化学原料和化学制品制造业 8.90 纺织业 9.14 货币金融服务 9.29

道路运输业

篇三：两市低市盈率前二十只个股市场表现

两市低市盈率前二十只个股市场表现(截止12.08)

字号

?

?

?

评论 邮件 纠错

2014-12-08 17:00:08 来源：和讯网

?

（责任编辑：HN888）

用借钱神器买股买房买车 超低佣金开户

分享到：

篇四：三大指标筛选各行业最便宜个股

三大指标筛选各行业最便宜个股

2014-09-19 11:42 第一财经财商APP

近期市场刷新了近一年多的新高，随后出现震荡，与此同时一批股票异军突起，主要是市场上一些较为便宜的股票，其中最具代表性的就是低价股、低市盈率股、低市净率股。

选股当然要选估值便宜的，不过不同行业估值体系不同，如银行股的估值体系和家电股的市盈率肯定有一定差距，第一财经日报《财商》（微信号：Caishang02）近日对每个行业的股票进行了筛选，选出每个行业股价最低、市盈率最低、市净率最低的股票供投资者参考。

从低价股来看，马钢股份（600808.SH）、海南航空（600221.SH）、中国中冶（601618.SH）分别为钢铁板块、航空运输板块、专业工程板块最低价股，本周以来涨幅分别为8.65%、2.5%、9.62%。

从低市盈率方面看，深国商（000056.SZ）、锌业股份（000751.SZ）、深中华A（000017.SZ）分别为房地产开发板块、工业金属板块、其他交运设备板块市盈率最低的股票。浦发银行（600000.SH）则为目前市盈率最低的银行股。 市净率最低的股票排名靠前的板块还是钢铁板块、高速公路板块、造纸板块、煤炭开采板块、基础建设板块以及银行板块。其中代表性的股票有鞍钢股份（000898.SZ）、赣粤高速（600269.SH）、晨鸣纸业（000488.SZ）、中煤能源（601898.SH）、中国中铁（601390.SH）、交通银行（601328.SH）。

篇五：回顾二十年的股票市场

回顾二十年的股票市场，尽管走势跌宕起伏，但总体来看，指数的涨跌相对还是温和有序的。假定20年前100点的时候以1万元入市，20年下来，指数涨到3000点，涨了29倍，当初的1万元变成现在的30万，这也算不了什么。真正的投资高手，20年前的1万元，到现在变成300万，甚至上千万的也有不少，收益超过指数的十倍以上。

所以，置身股票市场，指数永远是灰色的，做股票要想取得更高的收益，关键在于买对股票、选中黑马。

根据以往20年的市场情况来看，以下十类股票是容易产生黑马的地方。

(1)有股本扩张能力的股票。20年股龄的人，经历过“四小龙时代”，小飞乐、爱使和申华，因为其超强的股本扩张能力，20年下来，升幅超过1000倍；如果只有十年股龄，恐怕也看见了股改第一个“吃螃蟹”的三一重工，十年下来，股价也翻了数百倍。这些几百、上千倍涨幅的股票，并不是股价涨了1000倍，而是股本扩张了几百上千倍。所以，有股本扩张潜力并且愿意进行扩张，而且这种扩张是持续的，这样的股票是好股票。

(2)低价股比高价股更容易成为黑马。这是由中国的国情决定的，对广大投资者来讲，价格太高，抑制了他们的购买欲望。中国的情况跟美国不一样，一只股票到了几十甚至上百元以后，买的人就少了，而美国股票可以有1万元一股的公司。纵观20年的A股市场，真正的黑马很少在高价股中产生。相对来说，10元上下的中低价股，永远是产生黑马的最好土壤。

(3)新股中的黑马比老股中的要多。很多人一直不理解为什么市场会有炒新股的情结？俗话讲，新开豆腐店，香三天。新股跟老股相比，具有很多优势，比如定位不明确带来股价的波动、上市公司的积极性给市场带来题材、庄家建仓不用为其他庄家抬轿等等。尤其是在市道低迷的时候，因为市场买盘不足，新股会以较低的价格进场。所以，低迷市道的新股，永远是黑马的高发地。

(4)小盘股比大盘股更容易成为黑马。在一定市场条件下，单位资金的规模是相对固定的，比如，一般投资者是30万、50万，机构投资者是3个亿、5个亿等等。一定规模的单位资金投到一只小盘股中和同样规模的单位资金投到一只大盘股中，其结果显然是两样的。目前的市场，小盘股市值只有两三个亿，而大盘股的市值超过1万亿，差距有5000倍之多。但对市场来讲，一只大盘股是一只股票，一只小盘股也是一只股票，两者是对等的。同样的资金投到小盘股里，股价翻江倒海，这就是小盘股容易成为黑马的最主要的原因。

(5)重组股是黑马的高产区。做股票，做的就是基本面的改变。这个基本面，可以是通过正常的技术创新、管理提高或者市场拓展获得，也可以是通过资产重组来实现。正常的经营方式实现的基本面改变，是一条平滑的移动平均线。而通过重组实现基本面的改变，就可能是跳跃式的发展曲线。显然，对市场来讲，平滑移动是不会产生黑马的，黑马总是在基本面跳跃式波动中产生的。

(6)会“来事”的公司比“不来事”的公司更容易成为黑马。所谓不来事的公司，就是指一年下来，除了几个股东大会公告和几个财务报告之外，其他什么事也没有。对管理层来讲，这种公司是好事情，但对市场来讲，就像一杯白开水一样。相反，会来事的公司就不一样，一会一个公告，一会一个消息，好消息也好，坏消息也好，只要有消息，就会不断给市场带来刺激。简单一点，看看基本面，几年下来，就这么几个报表的公司多数没戏。相反，基本面信息越多，就越容易成为市场关注的焦点，而成为黑马。

(7)晚于大盘见顶的股票容易成为黑马。在整个市场规模越来越大以后，指数的波动越来越平缓，但总体还是会有跌宕起伏的。一般来讲，大盘见顶以后，抛盘不大、买盘活跃的股票，通常会晚于大盘见顶。因为抛的人还不会觉得大盘不好，买的人同样也不顾大盘继续在买。最后，晚了三天、五天或者一周、两周之后，在大盘拖累下，这种股票也会跌下来。但晚于大盘见顶的股票，通常都是好股票。

(8)早于大盘见底的股票容易成为黑马。一般来讲，大盘产生拐点之前，好股票的底部通常会提前三天、五天甚至一周、两周形成低点。好股票的低点一定会出现在大盘拐点产生之前，原因是想买的人觉得大盘即使要跌，后面也跌不深了，就先动手买了；或者因为要买的数量比较多，所以就先买一点。总之，能够比大盘先见底的股票，通常是好股票。

(9)阴阳比强于大盘的股票容易成为黑马。阴阳比反映了一只股票市场走势的综合状况。通过个股的阴阳比，和同时期大盘阴阳比进行比较，比如，在一个阶段里，大盘是15阳对15阴，而有些股票是18阳12阴，那么这种阴阳比明显强于大盘的股票，也是黑马的“高发区”。

(10)知名的消费品牌容易成为黑马。对投资者来讲，买股票的时候，他是投资者，但在生活中，他是消费者。如果一个品牌在商品市场上有很高的知名度，那么，这个消费者一旦买股票的时候，就很容易对这个知名的消费品牌产生感情，并进行购买。无论是美国的可口可乐，还是中国的茅台酒，其实都是这种情况。(作者为市场资深人士)

13362305726这是我电话

对于未来的投资机会，凌鹏指出，投资机会来自三条线索。如果有迹象表明经济企稳、强势股补跌完成、有直接呵护股市的政策，那么下半年会在一个更低的区间(例如2050点到2350点)演绎结构性行情 。线索来自三方面：其一，社会重构。下半年由于经济无法大幅改善、流动性环境一般、预期政策放松的逻辑无法重现，中小票和成长股仍是主战场，代表未来的证券、保险、环保、医药和传媒值得关注；其二，财政重构。关注地方政府并购重组带来的突发性机会，下半年地方财政的困难提上日程，地方政府如何盘活资产是一大课题，可能带来投资机会；其三，要素重构。土地改革值得关注。

一个在股市搏杀人要八个忍得住

1.忍得住寂寞：勤奋搜集资讯，长年研究，不断检讨成败得失，总结经验。

2.忍得住不从众：股票市场赚钱的毕竟佔少数，散户当中80%以上都亏损，当大家一致看好时，不从众肯卖出；当大家一致看坏时，不从众仔细研判找点。

3.忍得住恐惧：在崩盘时，做别人不敢做的事，在低点寻找高股息的优质股。

4.忍得住不贪：股价常会不合理的涨过头，或是庄家急拉硬推吸引散户，这时要忍得住不贪，该收手就收手，以免套牢。

5.忍得住亏损：如果一时选错股，选错时，行情不如预料逆转，要忍得住停损。留得青山在，不怕没柴烧。

6.忍得住不受媒体诱惑，不受小道消息的吹嘘。各路消息必须经过大脑过滤，认真研判，才好採取行动。

7.忍得住波段操作，股市每年都有一两次行情，要对股市、对自己有信心。

8.忍得住不进场交易。自己不具备股票投资的知识和条件，应忍得住，先学习，先充实自己，提昇自己的操作的水平，然后才可进场搏杀。

作文素材