陈浩

篇一：陈浩《炒股一招先》系列学习笔记

《炒股一招先》学习笔记

主讲人：陈浩

1、有了驾照再开车

2、少数人投机成功定律（股市第一定律）

在股市中，投资者成功的是多数人，投机者成功的是少数人。

3、股市没有简单规律（股市第二定律）

原因：股市存在主力（庄家）与散户两个对立的群体。主力的行为经常需要与散户相反才能挣钱，主力经常为散户制造规律，让散户按规律行事，下一步主力就不让股价沿着规律走，这样才能套到散户。 股市并不是没有规律，而是没有简单规律。当某种模型被大家遗忘的时候，这种模型又会重复出现。规律越简单（大多数人都能看得明白），规律就越不能用。股市形成了规律，规律就作废。只有少数人看懂的东西，才是主力要做的事。

4、趋势理论（股市第三定律）

含义：由于股市参与的人和资金都很庞大，一旦某种趋势形成，这种趋势就将延续。

趋势有两种：上升趋势和下降趋势。

判断的方法：（1）当上升通道和下降通道没有被破坏时，这个通道将继续走下去；（2）移动均线和成本均线：上升趋势的均线呈多头排列，下降趋势的均线呈空头排列；（3）人气指标，如市场能量指标CYF，这些指标在上升趋势中总是向上的，在下降趋势中它是跟股价

同步下跌的。

当趋势被破坏，就将转入另一趋势：通道被破坏，均线出现金叉等，意味着反转。

股市操作要顺势而为。

5、相反理论（股市第四定律）

含义：当市场中多头（好友）占绝对优势，连老头老太太都炒股时，行情将到顶，向空头转化；当市场中空头占绝对优势，绝大多数人都看空，都很悲观时，行情将到底，向多头转化。

物极必反。

技术指标：（1）疯熊特征：疯熊市下降的支撑线被向下击穿，股价的下跌也就快跌到头了；（2）疯牛特征：慢牛上升的压力线被突破，股价的上升也就快到顶了。

市场上大多数人总在猜大盘能往下跌到多少点，都在寻找底部时，现在就是底。当市场提供很大的想像空间，大家认为这是一轮铁定的大牛市时，主力就借此出货，行情就要进入整理见顶了。

定律：股市中只有少数人盈利。多数人总是错的，真理掌握在少数人手里。

6、庄家理论（股市第五定律）

中国的股市存在庄家，因为中国股市刚起步不久，不成熟，不规范。

主力的缺点是船大难掉头。主力入场会留下痕迹，出货也困难。 主力入场方式：（1）低位温和吸筹；（2）次低位横盘吸筹；（3）

通吃套牢密集区吸筹；（4）双峰填谷吸筹；（5）逆市吸筹。

主力拉抬：（1）对倒拉抬；（2）锁仓拉抬。

主力出货：（1）最高点出货；（2）次高点出货。

主力要高价出货，一定需要把散户高价敢买的勇气激发出来，主要手法有：（1）制造规律；（2）制造概念（如大盘国企概念、网络概念、高科技概念、重组概念、回归概念、奥运概念）；（3）制造热点；

（4）激发想像。

7、大盘和指数

中国牛市挣钱，熊市不挣钱。

主要大盘指数有：（1）上证综指和深圳综指：以每只股票的总股本作为全值，以上证1990年成当天作为100点的基点，将整个大盘标定出一个指数，来代表大盘的涨和跌。流通股本大的股价高的股票对大盘有更多的影响。（2）成份指数：不取所有的股票来计算，只取其中少数的几十只股，形成一个局部的个股的状况。上海称为30指数。（3）流通市值：把沪深两个市场所有股票的流通盘当前的市值加在一起形成的指数。它的好处是能帮助投资者知道短线资金进出股市的情况。

8、底部的人气特征

市场上弥漫着极度悲观的气氛：股评家开展大盘还能跌多久的大讨论；公众对股市丧失了信心，存在退市潮，甚至有人发誓不再作炒股。

底在绝望中诞生。

技术指标：（1）下降的支撑线被向下击穿；（2）重要的长期的支撑位被打穿。

底部的形成具有周期性。

9、主力入场就是底

一个主力入场，可以导致一个股票不下跌；一群主力入场，中期行情将诞生。

主力的筹码是散户给他的，因此可以观察散户筹码的变化情况，得知主力是否入场。

10、年年都有底

11、行情还能走多远

要把一个接近崩溃的市场救活，并形成向上升的市场，大盘至少要被注入30%的增量资金，而它的涨幅大约是40%的流通市值。

12、会买还要会卖

会买的是徒弟，会卖的是师傅。

想在顶部才卖股的人是无法逃顶的，因为顶部没有多少买盘。 高抛低吸是投机操作，不能用投资的策略来作投机，不能天天满仓，熊市应空仓，放放假。一年至少应给自己放四个月的假（空仓四个月）。

13、顶和顶不一样

（1）疯牛市上冲触顶；（2）渐弱筑顶。

14、顶和顶有相似之处

（1）形成极度乐观的市场情绪；（2）散户大规模注入增量资金；

（3）高位放巨量；（4）流通市值换手率较大（接近10%就离顶不远了）；（5）龙头板块的主力率先出货。

15、流通市值

个股的流通股数量×股价＝个股的流通市值

所有的个股流通市值相加＝流通总市值

流通市值与二级市场的资金存量密切相关。流通市值上涨意味着二级市场资金存量增加；流通市值下跌意味着二级市场资金的流失。流通市值的增加和减少可以演化成牛市和熊市。

16、疯牛和疯熊特征

疯牛：上行压力线被击穿；疯熊：下行支撑线被打破。

17、强势横盘和弱势横盘

横盘分为：高位横盘和低位横盘。

在成本均线之上的横盘向上突破的机率大一些（因为持股者可能是以主力或者中长线投资者，微利不构成他们卖股的条件）；而在成本均线之下的横盘向上突破的机率小一些（因为此时大家被浅浅被套，惜售，买卖平衡，缺乏上行动力）。成本均线用5日、13日、34日和绝对成本均线。

上述横盘理论只解决横盘的突破方向问题，但并不能解决横盘突破方向后走多远。

18、（1）可以在K线顶和底划连线，看是何形状，发现趋势。（2）连续2根阳线，应该予以重视。

19、（1）上升通道被破坏应卖出；（2）股价到达支撑线时应引起

篇二：陈浩《筹码分布》

我们先做这样一个假设：

某公司有16股股票，这16股被3个不同的投资者持有。股东A曾在10元价位上买过3股，而后又在11元价位上买了6股；而股东B则在12元的持仓成本上买进了4股；股东C，在13元上买了1股，在14元上持有2股。把这3位股民的股票加起来，正好是16股。

我们来做一张图。

在这张图上，我们就把股票换成像麻将牌一样的筹码，在图的右边，我们先把价位标清楚，从10元一直标到14元，共5个价位，然后我们把这些筹码按照当时股东们买它的成本堆放到它相应的价位上，于是就形成了图1—1的样子：

图1-1：一个简单的筹码分布模型

从这张图上我们可以清楚的看到：这只股票在11元价位上，投资者的筹码比较重一些，12元至10元次之，13元以上筹码量就不多了。此外，除了上面所说的股东A、B、C以外，曾经还有一位投资者D，在9元左右买过这只股票，后来又以11元转卖给了股东A，于是D先生提出了一个问题，“我9元钱的历史交易怎么没有在这张筹码分布图上得到反映？”其实这个问题不难讲清楚，大家注意到图上的筹码总共只有16股，而这只股票的流通盘也是16股，筹码分布只去表现这一天所有在册股东的建仓成本，由于D已经卖掉了自己的股票，所以他的筹码在筹码分布上就看不见了。这是筹码分布的一个重要特征：既它反映一只股票的全体投资者在全部流通盘上的建仓成本和持仓量，它所表明的是盘面上最真实的仓位状况。

随着交易的继续，筹码会在投资者之间进行流动，因而筹码分布也不是一成不变的。假定随后发生了一个交易：股东B把他的12元价位建仓的4股股票卖掉了3股，成交价是14元，由股东D承接，于是筹码分布就成为了图1—2的那个样子：

图1—2：筹码在投资者之间发生转移

事实上，筹码分布并不关心盘面中的筹码到底是属于股东A的还是股东B的，上面的两张模拟图之所以标注股东的持股状态，仅仅是为了让大家看得更清楚一些。

如果换成真正的上市公司，那么一个公司的流通盘最少也有1000万股，其价位分布是相当广阔的。图1—3是一张真正的筹码分布图，它被放在K线图的右边，在价位上它和K线图使用同一个坐标系。当大量的筹码堆积在一起的时候，筹码分布看上去像一个侧置的群山图案。这些山峰实际上是由一条条自右向左的线堆积而成，每个价位区间拥有一条代表持仓量的横线。持仓量越大则线越长，这些长短不一的线堆在一起就形成了高矮不齐的山峰状态，也就形成了筹码分布的形态。

从图1—3中可以看出，2000年5月15日的深宝安A有两个不同的建仓密集区。换句话说，在筹码分布图上我们可以看到两个非常明显的密集峰：一个位于4块多钱的价位附近，另一个位于6块多钱的价位区间。

图1—3：深宝安A 2000.05.15日的筹码分布

由于证券交易所不向公众提供投资者的帐目信息，所以各类软件中的筹码分布状况均是通过历史交易计算出来的近似值。假定筹码的抛出概率与浮动盈利及持股时间有关，可以在一定数量的投资群体中进行抽样检测，以获得这个抛出概率的函数，然后再根据这个抛出概率，认定每日交易中哪些原先的老筹码被冲销，并由现在的新筹码来代替。

我们把问题说得再简单一点：根据相当多的投资者的获利了结的习惯，尤其就散户而言，在获利10%至20%之间最容易把股票卖掉；而对主力而言，很难在盈利30%以下时卖出他的大部分仓位。那么，获利15%的获利盘对当日成交的贡献就比获利25%要大一些。这是较为精确的计算筹码分布的方法，有时候出于计算量的考虑，也可以用相等的抛出概率来代替真实的抛出概率统计，这样会引发一定的误差，不过这个误差是可以承受的。因为在实际的投资分析中，某个价位 就称其为CYQ的发散状态。图2—1是深保安A（0009）1999年5月18日的筹码分布状态，而这种筹码分布的情况就是筹码的发散状态。

图2—1：CYQ的发散状态

在图2—1的K线图上，我们可以看到数条横向标出的虚线，每条线左边有一个价位。这是一种坐标线，每两条水平线的价格差是10%，这种坐标线也叫10%等比坐标线。K线图使用的坐标是对数坐标，使用这种坐标的好处是：我们在图上看到的同样长的K线，其涨幅也是同样的。从图上可以看到，筹码分布的范围覆盖了9个10%，也就是我们常说的9个涨停板，这是个非常宽广的价格空间。这种筹码的广泛分布，叫做筹码发散。筹码发散的市场含义是股价正处在大幅度的上升或下降的之中。图2-1同时还告诉大家，在股价的下跌过程中，投资者在不同的价位上被大面积套牢，最深的

，士兵们会在某一些地区高度集中，而当战役打响之后，这些士兵或会采取迂回包抄的战术，或会向某个即定的目标袭击和冲锋，总之随着战线的拉开，筹码就呈现出发散的状态，而当一个城市被攻克之后，大举入城的士兵又会形成新的筹码密集。

我们接着看深宝安A，图2—3是深宝安A 2000年4月18日的CYQ状态：

图2-3：2000年4月18日深宝安A筹码向上发散

我们已注意到，图2-3深宝安A的股价已经比图2-2时的上涨了8个10%。大家应该记得，图2-2是该股筹码向下转移的过程，也就是说深宝安A的众多套牢盘，不堪忍受这只股票的长期低迷，最终将大部分的套牢盘割在了4元左右的价位上，但这些投资者万万没有想到，2000年的上半年是风水轮流转——深宝安A又成了一只大牛股。它的股价自4元左右的密集区向上突破。随着股价的上涨，一部分低位筹码获利了结，筹码向高位转移。这种筹码发散的过程，我们称之为“筹码向上发散”。

分久必合，合久必分。筹码的发散状态也是动态的，不可能永远维持，现在我们看到深宝安A的筹码已经在一个新的位置上重新聚集。如图2—4：

图2—4：深宝安A的筹码密集

篇三：炒股一招先100全集精华笔记-陈浩

炒股一招先100全集精华笔记(

炒股一招先

主持人:胡敬亚

主讲:陈浩(指南针软件发明人)

1 有了驾照才驾车

2 少数人投机成功定律

3 股市没有简单的规律

4 趋势理论

一旦一个趋势形成，它将延续

A:趋势通道：

上升通道和下降通道

B:成本均线

C：人气指标

一旦趋破坏，就可能反转，进入另一种趋势

5 相反理论

相反理论：市场中多头占有绝对优势的时候，行情就将到顶了，而转入下跌，就 向空头市场转化；而反过来，当市场空方占绝对优势，就是大家都对这个股市很 悲观，很失望，几乎所有人都看空，就要反过来了，然后市场也就即将见底，向 多头市场转化。

技术上判断：

1 当下跌行情到疯熊市（股价向下击穿支撑线）

疯牛市（股价向上击穿压力线）

6 庄家理论

主力行为对股市有影响，制作题材

7 大盘和指数

指数的初始值都是100

综指：

成分指数：只取几十只股计算

流通市值指数：流通盘的资金流动

大盘走势：牛市，熊市

牛市也分为中级主升行情和短线反弹行情，

熊市：如果是中级行情中的下跌，能持续比较长的时间，和比较深的深度，长到1 个月以上，称之为接近中级行情了，一般以三个月为周期。

如果要是短期的下降，称之为回调。

横盘：牛市和熊市之间常有一种横盘走势，有两种类型：一种是在股票跌下来之 后，在低价位构成的一种横盘，还有股票涨上来之后，在高位区形成的横盘，股 票的横盘，含义不同：

高位横盘后股市上涨，这种横盘又叫整理，一般是伴随下跌的整理，整理又分为 强势整理和弱势整理。

8 底部的人气特征

就是一种极度悲观的气氛，这种气氛表现在股评家在进行讨论，这个市场到底向 下还能底多久，市场公众对这个市场，也丧失了信心，好多人都不去了，有的投 资者就发誓不做股票了，说这个市场跟本没法做，在这种极度悲观的气氛中，行 情在绝望中诞生，这个时候，底形成的条件就初步具备了。

技术上，相反理论，就是物极必反的过程，尤其是中线的中级底部，在形成之前 ，一定会形成一个令市场极度不安的特征，就是疯熊市。

9 主力入场就是底

从技术面研判主力是否入场：

通吃套牢密集区吸筹的方式：就是当前这个股份上方，有一个套牢盘，当股价涨 到这个套牢盘上的时候，被套散户就会把股票卖出来，这时安理说股份应该被这 些解套盘打压，重新下跌，但是不是，而是这个股份放量走了一根阳线，穿越了 这个套牢密集区，这种情况下，这些套牢盘被一个强大的资金吸走了。

次低位横盘吸筹：股票每一次上涨，然后随后就回落，再上涨又回落，可是到这 时，忽然上涨不回落了，出现一个相对高位的横盘，这也是一种吸筹迹象。

主力吸筹给K线留下的总应该是阳线多阴线少，因为阴线的主卖方是是主力，尤其 是在低价位，这种低价位的阳线多阴线少叫红肥绿瘦。

10 年年都有底

当大家都在寻找最低跌到什么时候到底时，往往这底就到了，

抄股手里总得有钱才对，否则底到时，就不一定抓住。

11 行情能走多远

12 会买还要会卖

在顶部一般不会出现很大卖，很难卖

投资操作：

投机操作：是不能一年满仓的

一年应该给自己放4个月的假，可以做总结

找合适的卖出机会

13 顶和顶不一样

上升上升，然后突然下跌

急冲触顶，突破压力线，疯牛特征

14 顶和顶有相似之处

当出现中级顶部，人气旺盛。

散户大规模注入资金，时可能到顶。

关注成交量：高位放巨量，不要用绝对的量，我们关注换手量，

关注大盘，当流通市值，的换手率达10，离项就不远了。

龙头板块的主力率先出货，这时有后续的补涨的板块，它为龙头板块的主力出货 ，提供了一定程度的掩护，如果龙头板块，发现主力逐渐在离场，这时顶部即将 到达。

15 流通市值

代表市场的规模，可以反映出总共市场的规模。

它根二级市场的资金流量相关。

它的上升代表资金的注入。入场

它的下降代表资金的流失。出场

16疯牛和疯熊特征

忘掉买入价

流通市值通道

疯熊特征：下冲下降支撑线。多头死了

疯牛特征：上穿压力线。

17 强势横盘和弱横盘

成本均线之上的横盘，一般后市向上，之下的横盘一般向下。

18 顺势而为模拟训练一

流通市值指数：

圆弧顶一般不买，圆弧底买入

19 顺势而为模拟训练二

利用通道操作，上面的一条压力线，下面有一条与之平行的支撑线 要注意大的通道和大的背景，下降趋线向下突破，疯熊市。

20 顺势而为模拟训练三

多头不死，下跌不止。

随后，多头转强，等红军回来，再买。

如果多头打压比前一天厉害，则卖出。

21 顺势而为模拟训练四

单根阳线，不能说明是买入机会。

22 顺势而为模拟训练五

强势反弹后，再买。

在单边上升通道内，支撑线有下面的平行线，和五日支撑线，和十日支撑线。 跟着大盘走，随波逐流。

23 该不该抢反弹

封底买入，抢反弹会风险比较大。抢反弹是在下降的趋势内去买。 还要看单股和大盘。

有庄反弹和无庄反弹。

24 如何抢反弹

在超跌的位置上：股价远离大家的持仓成本区。

测试超跌：乘离率，

篇四：陈浩

陈浩：你是个聪明又可爱的小男孩，学习认真，作业及时完成，热爱劳动，热爱集体。如果你今后上课时不做小动作，做作业不粗心大意，老师相信，在不久的将来，老师一定能看到一个更出色的你。

张雨露：在老师的心目中，你是一个文静、懂事、 爱学习的好孩子，在同学的心目中，你是一个好 榜样。你能热心助人，关心同学，体贴别人，还 能写出一手漂亮的字，每当老师批到你的作业 时，总觉得是一种享受，希你今后要大胆些，争 取更大的进步。

周梁红：你是个乖巧的女孩，对人有礼貌，同学之间 友好相处，作业按时完成，由于你的不断努力，学习 上有了明显的进步，希你今后继续努力，争取更上一 层楼。

徐存芳：你热爱集体，各项活动积极参加，对人有礼貌，但学习不够认真、踏实，故成绩欠理想。希自觉完成各项作业，争取学习进步。

张宇：这学期你进步很大，课堂上经常可以看到你高高举起的小手，听到你精彩的回答，作业也比以前快多了，看着你的进步老师真高兴！老师只想对你说,粗心是你最大的敌人，希望你能把他消灭掉，争取更好的成绩。

吴昊：你是一个淘气的男孩。但你尊敬老师、对人礼貌、关心集体，所以大家都喜欢你。不过你听课时老是走神，做作业时字迹潦草，不够认真。其实，你很聪明，如果你能在学习上充分利用你的聪明，你的成绩一定会更好。希望你从现在起，努力学习。坚持就是胜利，老师对你充满信心！

刘慧：你是一个热情，聪明，勤奋的女孩。老师很喜 欢改你的作业，因为它总是那么整洁干净，如果你对 其他同学都能表现出你的热情，宽容，老师相信你在 班上一定会拥有越来越多的好朋友。

刘佳丽：你是个乖巧的女孩，对人有礼貌，同学之间 友好相处，。由于你的不断努力，学习上有了明显的 进步，希你今后继续努力，按时完成各项作业，争取 更上一层楼。

曹源：你是个乖巧、可爱的小姑娘，尊敬老师，团结 同学，课间能和其他小朋友打成一片，课堂上也能认 真听讲。如果你在课堂上能积极踊跃地发言，认真及 时地完成作业，你肯定会更出色！记住，前进就是胜 利。

周翳; 你的学习从不让老师操心，有很高的自觉性。同时你又是老师和小朋友心中的小能人，每位小朋友都很喜欢你。你身为小老师，检查作业总是那么认真、 及时，每次老师交给你的任务，你总能认真完成。老 师为你有这样助人为乐的精神感到高兴和自豪。加油 吧！老师相信，你将是最棒的！

尚浩诚：你知道吗？老师总是特别牵挂你：上课时， 总要看看你有没有坐正，在不在听讲？批改作业时， 也要留心你有没有交，做得认不认真？下课了，还要 看看你有没有调皮……但愿老师的爱能对你有所改 变。希望你能在新的一学年里改正缺点，积极进步！

吴敏：你文文静静，秀气美丽，课堂上总是眨巴着乌 溜溜的眼睛专心地听讲，作业完成得认真又整洁，每 次值日你都能有始有终，认真完成，老师真喜欢你。 如果在课堂上你能积极举手发言，那你的思维会更加 敏捷，口头表达能力会更加出色。勇敢些，相信你能 行。

陈驰：你是位聪明机灵的小男孩，课堂上经常看到你 高举的小手，听到你响亮的回答声，可不知什么时候 你渐渐骄傲起来，身边也多了一位“粗心”这位朋友， 知道吗？这样好成绩是不会和你交朋友的，老师真希 望再看到你那端正的字迹并和“细心”交上朋友。你 会做到的，是吗？

陈思佳：你是个很有责任心的孩子，因为你能认真地做好值日工作，你能及时完成老师布置的各项作业。你对人有礼貌，能积极参加课间活动。作业认真时的你，一丝不苟；积极思考时的你，发言响亮，我希望你能持之以恒，把优异的成绩保持下去。

时明月：你是个诚实、善良的孩子，同学之间友好相处，对人有礼貌。由于接受、消化新知识能力不强，故成绩不理想，希不气馁，迈出新的一步。

尹星：你是个乖巧的女孩，对人有礼貌，同学之间友 好相处，。由于你的不断努力，学习上有了明显的进 步，希你今后继续努力，按时完成各项作业，争取更 上一层楼。

李绍峰：你热爱集体，各项活动积极参加，对人有礼 貌，但学习不够认真、踏实，故成绩欠理想。希自觉 完成各项作业，争取学习进步。

赵薇：你静静地坐在那儿，偶尔，你的思想开开小差。 你怯怯地想举手，转眼，你又放下了手。可爱的你总 是那么文静，那么胆小，你知道吗？老师很希望在教 室里听到你响亮的笑声，在课堂上看到你勇敢地举起 双手。

许士民：别看你个头矮小，你在老师心中可是最勇敢 的孩子。上课的时候总能看到你高举的小手和响亮的 回答声，你的字写得也比较快，可是正确率却不是很 高，如果在做作业时你能多动脑筋再下笔，相信你的 成绩可以更好。

盛伊婷：聪明的你非常爱动脑筋，所以成绩优秀。你还是老师的得力小助手，对于老师交给你的任务，你总能完成的非常出色。老师希望你不骄不躁，继续努力，美好的明天属于你。

束婧怡：你是个诚实的孩子，你热爱集体，关心同学， 学习有上进心，作业按时完成，但字迹不太工整，希 今后改这些坏毛病，争取更大的进步。

陈凯智：在校尊敬老师，团结同学，热爱班级是你的优点。看到你用心听课时，老师是多么高兴。可你有时作业不及时完成，字迹潦草，上课不专心，真让老师伤心。你知道吗？如果你改掉这些小毛病，你肯定会成为一名好学生，老师期待着这一天。

余贵浩：老师非常高兴，这学期你进步了。你能严格要求自己，按时完成作业，上课有时能认真听讲，积极举手发言，真了不起！你能把“有时”变成“常常”、“天天”吗？真希望能常常看见你举起的小手。

篇五：板板对陈浩筹码分布一书的重要内容摘抄和学习心得

陈浩筹码分布的重要内容摘抄和板板的学习心得

涨停板

2015年2月23日

正月初六，重读2015年初读过的陈浩的《筹码分布》，深觉这是一本值得反复推荐的好书。这本书的妙处在于深入浅出，容易理解和上手、模仿。虽然出版年代较早，但书中的东西并无太多过时，值得一读再读并结合实战反复思考。投机市场并无多少新鲜的东西，变的是外在，实质并无变化。

读至心痒难搔处，只想浮一大白。只可惜我不喝酒，只好点一根烟，顺手写下几句读书心得。应读者要求，发至群文件，供大家参考我的读书模式。也希望大家也这样读书，把触动你心灵的东西摘录下来，写下你自己的心得，并定期温习，这样才能把书读薄读透，化为已用，用于实战。

重要内容摘抄及心得

1、其实，在股市的博弈之中，主力资金具有至关重要的作用。没有主力的"辛勤劳动"，很难想象某只股价可以上涨一倍以上，即使是绩优股，也需要主力机构去发掘。散户没有能力到上市公司去调研，不信我们可以打电话给任何一家公司的董秘，他绝对不会告诉你什么有价值的东西。主力机构看好一只股票是要布阵的，有时甚至要放个"炸弹"，通吃流通盘。而这恰巧给了我们机会。只要能够想办法侦察出主力的建仓行为，甚至能估算主力的仓位和持仓成本，那等于我们有了一双X 光眼，可以看清主力的司令摆在哪里，炸弹又在何方，这棋岂不是下得有点意思？

（板板注：主力是散户的天敌，也是散户的恩人。这世上再没有人能像主力那么慷慨，一年内能给你超过银行利息数十倍的利润。）

2、筹码的密集状态和发散状态，是CYQ 的两个最基本的形态，它们的市场含义是截然不同的。CYQ 的密集往往是一轮新的多空之战的前奏，而筹码的发散则是表明了战役的现在进行时。就好像一次大的战役之前，士兵们会在某一些地区高度集中，而当战役打响之后，这些士兵或会采取迂回包抄的战术，或会向某个即定的目标袭击和冲锋，总之随着战线的拉开，筹码就呈现出发散的状态，而当一个城市被攻克之后，大举入城的士兵又会形成新的筹码密集。

（板板注：小心这个大举入城，占城后就是狂欢庆祝和士兵发战争财的开始，出货往往就在这个位置。所以高位筹码密集，且涨幅一倍以上，就要小心横盘震荡出货。资金安全第一，宁可错过后面可能的第二波，也要先出来观望。）

3、如果筹码是在低价位区实现密集，我们就把它称之为筹码的低位密集，而如果筹码是在高价位区实现密集，它就应该被称之为筹码的高位密集。

（板板注：这点很关键，要注意区分，方法是调出所有历史走势的K线图，看清楚这一波上涨的涨幅是多少，超过一倍就是相对高位了，要开始谨慎和密切观察后续走势了。）

4、其实，低位密集个股最佳的买入条件只有两个：一是确认了主力的高度控盘；二是确认大盘的中级行情已经开始。其中的分析技术，将在以后的章节中详细讲解。

最后讨论低位的幅度问题。有一些股票的股价自高位密集区下跌了30%左右再次形成密集，这种密集不叫低位密集，因为30%的下跌太少，我们这里所讲的低位有一定标准，即筹码的转移最少要有6 个跌停板的空间。之所以这样定位低位密集，是因为我们需要通过筹码的低位密集寻找潜力个股。没有足够深的跌幅，我们则不敢确认这些低位的筹码就是主力的吸筹。为什么必须是6 个以上的跌停板呢？因为主力的吸筹往往需要30%左右的震荡空间，而主力的出货同样也需要至少30%左右的震荡空间。如果仅仅是6 个跌停板，那么在主力 的进货箱体之上就是主力的出货箱体。主力的一出一进，其盈利非常有限，如果获利数目比这个数目还要少， 主力就会认为没有什么做庄的价值了。毕竟主力处心积虑又老谋深算地操作了许多时间，没有一个象点样的回报行吗？

（板板注：换位思考，是盈利的关键点之一。不要总把自己当成任人宰割的散户，时不时把自己当成庄家，想想自己该怎么建仓、拉升和出货??这是市场交易心理学的范畴，但并不难学，每个人都可以做到。）

5、请看图2—5，这张图传达给我们一个信息：在申奥投票的前两、三周内，北方五环这只股票在较高的价位上发生了大量的筹码转移。从7 月13 日那天的筹码分布图上看，近70%的筹码被抛到了高价位上。在指南针软件中CYQ 的高位密集被显示成红色，这是一种警戒色，意思是说低位筹码在大量的向高位转移，并提醒投资者去分析一下这个转移的性质。与筹码的低位密集相反，筹码的高位密集很有可能是主力出货的迹象。这些高位的筹码是低位筹码向上转移的形态，说明在市场上发生或正在发生大量的获利了结的行为。

总之，CYQ 的高位密集，是个相当危险的个股技术特征。高位密集的市场含义是低位获利盘大规模在高位获利了结。股价之所以迅速涨高，一定是主力拉抬的结果；而主力之所以肯拉抬这些股票，一定是他拥有大量的低位筹码；而此时这些低位的筹码在高位的消失，显示了主力正在大规模的出货。可以说筹码的高位密集在大多数情况下，意味着前期主力的离场。

老庄家正在出售股票，承接这些股票的可能是散户，也可能是新庄家。反正有卖的就有买的，这是一个不变的市场法则。我们很难判断买方是谁。统计结果表明，大部分高位密集的个股的后来走势是暴跌，但确实也有一部分个股在呈现高位密集之后，又形成了新一轮的上涨，这可能是新庄入场，做了一把接力炒做。但从投资的安全性考虑，我们建议投资者不要买进高位密集的个股，因为一旦在主力出货时入场，以后解套的机会往往非常渺茫。 （板板注：宁肯放过，不要犯错。知足常乐。）

6、下面图2—8 所显示的股票是烟台万华（600309），时间是2001 年3 月22 日。我们看图上的筹码状态：筹码密集的部分在低位，但它不是筹码的低位密集。筹码的低位密集是一只股票的筹码自上向下堆积，而这只股票此时正在上涨的过程中。在一般情况下，股价的强劲上扬会带来筹码的向上发散，但烟台万华的筹码并没有转移到上面，绝大部分筹码依然沉淀在低位不动，这种CYQ 状态，叫做筹码的“低位锁定”。

（板板注：低位密集和低位锁定是两种不同的概念，前者发生在长期大幅下跌后，后者发生在大幅上涨过程中。）

7、单就CYQ 的形态而言，筹码的低位密集和低位锁定看上去是几乎是相差无几的，所不同

的是要从CYQ 的股价趋势来看：筹码的低位密集呈现出的是股价深幅下跌之后的横盘，或是股价深幅下跌之后的低位震荡；而筹码的低位锁定，其股价趋势的走向应该是股价的上扬，就是说低位锁定的股价一般应正处于主力拉升的过程之中。

要解释这个问题，必须探讨一下是什么原因造成了如此多的筹码被锁定到了低位。

本人曾经在股市的中小投资者之间，进行了一轮广泛的调查。我问大家：诸位的操作习惯是不是要等获利很多之后才了结，比如说，大家是不是经常在获利了30%以上才肯卖出自己手中的股票？大部分中小投资者都回答说：“不”。本人曾是股市中的散户。我炒股时就有这样一个感觉，一旦一只股票的获利超过了10%，心态上是非常兴奋、紧张甚至是恐惧的——这10%来的不容易，我们特别怕这到手的钱又被别人拿走了。对中小股民来说，如果浮动盈利达到10%，还只是心神不定的话，那么一旦浮动盈利达到20%，几乎就肯定是拿不住了。反观烟台万华这只股票，大量的筹码获利了30%之多，却不见任何人抛出，是谁有这么好的定力呢？答案只有一个：是庄家。30%对于你我来说都是个大数，对于庄家来说却是太少了。30%的价格空间，可能并不是主力想要获利了结的目标位。所以，烟台万华筹码的低位锁定显示了这只股票的一个重要的信息——庄家的高度持仓。

（板板注：大多数散户就是这样，有几个点的利润就走了，所以和主力的行为很好区分。）

8、图2—9：2001 年4 月18 日烟台万华，股市最耀眼明星

既然是主力的高度持仓，那么30%的上涨空间是不能满足其胃口的。很显然，如果哪位投资者是在这只股票没有上涨之前就持有了这只股票，那么他现在获得了30%的浮动盈利，卖还是不卖呢？当然还是不卖为好。

因为在一个月以后，这只股票又涨了50%，见图2—9。有意思的是，这只股票至此已经涨了一倍多了，筹码依然是低位锁定的状态，可见主力持仓量之大，大得怎样想象也不过分。 或许有的读者会问这样一个问题：4 月18 日还能不能再买烟台万华了？既然主力持有了那么多的筹码，想必一、两天也出不去，不见得就那么容易被高位套住。本人的意见是：此一时彼一时也。3 月22 日的烟台万华可以概括为：主力高度持仓但主力并没有挣多少钱，而4 月18 日股价已经翻倍，主力已经稳操胜券，具有了出货条件。而出货与否，就要看主力的胃口大小雄心几何了。曾经确有几只股票，股价翻了一倍之后还能再翻几倍，但这并非普遍现象。我们又不是操盘手的老板，股价能炒到多高是很难估准的。3 月22 日之后股价继续上涨，或许是情理之中的事，但4 月18 日之后股价能否继续再涨就没有那么多的必然了。炒股做的是硬道理，不能凭侥幸心理去押宝。本人是不主张在主力巨幅赢利的情况下买进该股的，因为这样做就等于把头放在了别人的铡刀下。

本人曾经在我周围的投资者中，做过一个小范围的投资调查，发现相当多的朋友买过这只股票，毕竟我们是一个紧密的研究团体，选股思路是很接近的。但是大家在这只股票上挣的钱远低于该股的涨幅，在获利10%左右就把捉到的“黑马”给丢了，这不能不说是一个遗憾。 （板板注：铡刀一词用得极好。用后复权看，600309.上市后从30涨到80，在2001年4月18日之后的横盘，底部筹码开始大幅减少，后来又涨到80，底部筹码基本全转移到上方，之后见顶出货了。这一现象可借鉴到中国联通、中国神华、农行，中石油等大盘蓝筹股目前的走势上，有些相似。铡刀未出之前，还可耐心持有。）

9、4 月16 日，该股的股价自下向上走到了一个非常特别的位置，即CYQ 双峰的峡谷区域。如图所示，此时低位峰的所有筹码都已经获利，而高位峰的历史套牢盘，其套牢深度大约为10%。在这个位置上，股价会受到来自两个方向的巨大抛压。

首先是低位峰的获利盘，这些筹码投资者持股时间不长，短期内获得了10%左右的收益，其获利了结的愿望是可以理解的；而高位峰的历史套牢盘，其套牢幅度已经明显减轻。让深度

套牢的投资者割肉是不容易的，但深度套牢的筹码，一旦等到股价有效反弹，投资者由深套减为浅套，就会有一部分的投资者会选择暂时离场。这些割肉的投资者试图等股价回落后再次抄回，以降低持股成本。

于是乎，当股价自下上两个方向来到双峰峡谷的位置时，会引发市场上来自下方获利盘和上方割肉盘的双重抛压。这个抛压又可以称为“夹板抛压”。在大部分情况下，这只股票会受阻于这个“夹板抛压”而暂时停止上涨。在这种情况下，我们更关心股价受阻之后的表现。如果股价受阻回落，我们认为这是正常的现象，不需要予以重视；但假若在这种强大的抛压之下，这只股票的股价没有回落，而是形成在阻力区之内的横盘，这里面就有故事了。因为股价能够在这个并不太低的相对高位站住，而且又是在面临市场抛售的情况下，那么一定有一笔大资金，是它在承接着双峰峡谷中的夹板抛压。散户总是顺势而为的，因此有能力又肯出面托盘的只能是主力。

接下来看图2—11，东方明珠在随后的行情中，非常有力度地完成了一个双峰峡谷内的强势横盘。与此同时，原先的双峰逐渐消失，峡谷被填平，原来的双峰变成了单峰，原先的谷底又变成了新的峰顶。这个过程，被称之为“双峰填谷”。

（板板注：不是位于双峰之间就可出击，一定要等到双峰填谷，确认了主力中高位吸筹时才可跟进。）

10、另外，CYQ 窗口的最上方，指南针软件标明了这张筹码分布图所对应的交易日，如：1999—08—11 星期三。这项提示很重要，因为您所看到的筹码并不一定是今天的筹码分布，在正常状态下，软件的设计是把光标指向哪一根K 线，筹码窗口中显示的筹码就是那一天的，这个设计带来了一个很大的方便，您可以把光标在K线图上来回移动，去观察筹码的流动和转移。

本节介绍了筹码分布的基本形态。事实上，筹码分布是最复杂的技术图线，其形态千差万别，并且将随着证券市场的发展被更多的研究者逐步丰富和完善，同时也使筹码分布的市场含义为最广大的投资者所知，就象大家熟悉的K 线形态那样。但本人不得不指出：作为一个市场事实，筹码分布是个现实的存在，是个技术分析的最重要的工具，但我们却不应把筹码分布的形态当做单纯的技术信号，简单的理解为“低位密集买进，高位密集卖出”，这样做挣不来大钱。而是应该根据筹码的演化以及当时的股市背景，思考市场上投资者持仓状况的组合和变化，确定我们应该做什么。

（板板注：低位密集之后还有更密集，尽量等主力启动后再进场，可节省很多等待时间，也有利于培养买入就获利的操作风格和良好的心态。）

11、筹码分布的一个重要作用是用来侦察和判断主力的行为。可以说，从诞生之日起，筹码分布的各种技术指标就是为了捉庄而设计的，这使得它们非常切近现实。

或许这就是我们研究筹码分布，并最终使它产生的内在动力和原因，因为筹码分布的出现彻底改变了这一状况。

筹码分布的研究思路遵循这样的逻辑：庄家无论多么强大，他终归属于投资者的范畴，既然是投资，就需要买和卖，而只要是发生过的买和卖的行为，就会在筹码分布的技术分析图表上留下痕迹，聪明的散户可以通过分析主力进出的迹象，从而获知主力的真实意图。这样一来，散户和主力就可以互为对手了，虽然主力有各种各样的优势，但是尺有所短，寸有所长。散户们的小资金，固然不可能主动引发行情，但小有小的优点，就是完全有可能跟庄进出。在这样的前提下，散户的利润来源成了庄家的操盘成本，这世界就公平了。 即使将来市场规范了，市场可能不再存在恶意操纵股市的庄家，但市场不可能不存在主力，投资机构的观点永远是我们必须关注的。因为这些投资机构，具有强大的调研能力及专业

的分析能力，而且他们还可以通过控股来干预上市公司的运营，提升上市公司的业绩。无中生有的拉抬股价，可以被判为坐庄并遭到谴责，但是价值发现以及改变和提升上市公司的品质，却恰恰是各类大型投资机构应尽的职责。

所以，研究主力的动向和行为是技术分析永恒的目的和任务，并且也是中小投资者获取投资回报的捷径。

（板板注：跟庄，散户赚钱的不二法则，也是超级散户的核心点。

至于筹码分布的衍生指标，如博弈K线，我的方正泉友通免费软件里调不出来，所以略过，不影响全书阅读和筹码栏的使用。）

12、吸筹是主力介入一只股票的第一个实质性动作。当然在吸筹之前，主力需要做非常细致的调研和其他各类准备工作。这些工作一般是在极秘密的状态下进行的，否则一旦消息泄露，散户们会立刻与主力争夺低位筹码，这是主力最不愿意看到的情况。但是，只要是大规模的吸筹，主力便很难做到不留痕迹，总有一部分中小投资者进货成本同主力是一样的，这就是跟庄盘。而只要这些跟庄盘的规模在一定的范围之内，主力一般可以承受。

许多读者认为，理解主力并摸清主力的意图是件很困难的事情，其实没那么复杂。之所以产生理解困难，是因为我们通常是站在我们的立场上去想问题，如果换一个思路，假如我们自己是主力，我们给自己做一个操作计划，很多问题可能就清楚了。

比方说，主力会在什么位置上吸筹？如果我是主力的话，我当然不会在高位入场。坦率的说，中国的上市公司大部分是垃圾化的公司，把这些公司的股价做得太高，市场不会接受。因此主力吸筹的位置大部分是在股价的低位区。再如：主力选择什么时机吸筹？正是因为主力喜欢低位的筹码，因此主力的吸筹大多发生在熊市期间。这样做的原因有二：其一，熊市的股票都比较便宜；其二，熊市是散户恐慌的季节，散户们会害怕股价可能会跌得更低，于是纷纷把股票抛出去，以便在更低的价位抄回来，降低自己的成本。于是主力就有吸筹的机会了。这就是对于为什么有大行情的股票往往都是垃圾股的解释。其中的原因是，这些基本面并不好的个股，散户们是不愿意要的，而主力则凭借着雄厚的实力介入，把某些垃圾股作出了诱人的行情。等广大散户们反应过来，没人要的“黄脸婆”早已变成了“二八娇娘”，追么？恐怕一般散户是即没那胆量，也没那能力。

于是我们可以形成第一个结论：判断一只股票是否有主力正在吸筹，要看这只股票对散户有没有吸引力。如果这只股票在扮演“大众情人”的角色，那主力就不可能大规模建仓入场。另一方面，并不是所有的所谓“低价位”的股票、或是散户不要的个股主力就要，判断某只股票是否是主力正在吸筹，需要很多证据。

（板板注：这段话把我经常强调的一个观点说透了，没有利空，业绩不变烂，主力和先知先觉的散户们怎么能够有机会去捡便宜？不要因为一个行业陷入低谷而漠视它，或许那正是你抄底的良机。前几年的钢铁稀土股业绩够烂吧？我们去年就抄底了包钢股份，现在已涨两倍了。下一个板块，煤炭股，也同样值得关注。业绩再烂，也不是抛弃它的理由，关键是要盯紧主力在下跌过程中的建仓成本，只要目前股价和主力成本大致相当，主力为了赚钱，迟早要拉升。拉升到位后，业绩自然会变得好看，利好也会涌出，但那已经是应该出货的时候了，去看看我书中重点描述的包钢稀土在2008年到2011年的走势和业绩变化，你就明白了。）

13、4：K 线图上的“挖坑”形态

在图4-4 中，股价的向下破位使得市场非常茫然。从成交量上看，这个向下破位并没有引发放量，但是随着股价逐渐恢复到“挖坑”前的位置（这个位置也叫“坑沿”），成交量迅速放大，说明在这一带激发了大量的抛盘，这就是主力要的“挖坑”的效果：本来股价在一个

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