银联钱包

篇一：银联钱包优惠券使用与运营分析

银联钱包优惠券使用与运营分析

作者：万翔 微信公众号：guquanbao8

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微信（手机）：131-688-98061

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报告人：

体验产品：银联钱包安卓版v4.1.1

测试体验周期：10.17-10.21 银联钱包“重阳感恩季”

概论：银联在2015年10月中展开手机端为期5天的全国统一推广、优惠券返利活动，整体运营包括：优惠券规则设置-商户谈判-前期媒体推广-活动期间优惠券核销，本文着重在四个主要环节中，了解本次银联钱包优惠券活动的推广策略与效果。

一、产品体验

本次银联钱包手机端发布的优惠券主要有六种类型，详见下表：

二、功能体验

银联钱包整体核销流程详见下表，总体使用感觉中，操作流程稍显拖沓，规则设定亦很复杂，实际主要的规则就是，抢券后用62开头的IC银行卡即可核销。

但总体来说，全流程走下来，包括刷卡支付，整体还比较顺畅。本人在使用中，未出现通讯故障，无法核销的问题，除了全家的网络通讯较慢外，基本都比较顺畅。

在本人的实际使用中，发现了一些bug和使用模糊，在流程表后将进行详细叙述。

流程、技术问题整理：

1、规则中声明同一设备、同一身份证对应银行卡、同一手机号对应银行卡等，不可申请多个帐号，实际可申请多个帐号；

2、除喜士多外，大部分商户需输入密码后，才能获知是否抵扣成功，抵扣不成功则已确认全额支付了，支付体验不佳；

3、部分优惠券核销后，仍显示未核销，如本人体验的全家优惠券；

4、抢完优惠券后再绑定新的银行卡，新绑定的银行卡是否可享抵扣优惠，绑定时无任何指引，操作规则不清晰；

三、运营观察

本次活动为全国性统一推广活动，但按照本人接收到的广告信息：建议用户绑定“广东银联”公众号，应是按省级分区域推广，每个省的各个市，亦是按照各个市的商户进行进入，银联钱包亦有自动判断区域推送功能。

以广州市为例，本人在环市路、天河等地见到过多幅公交车候车亭广告，根据之前的投放询价经历，目前候车亭单价为0.7万/月，电台单价65元/次（每天每电台10次）。

本次在大卖场实施优惠券100减38元优惠，抵扣额度由银联承担，大卖场券限量26万张（可在百佳、永旺、卜蜂莲花通用），卖场经实地观察出现大排长龙情况，其他类型的优惠则效果略逊一筹。

假设广州派发的26万张大卖场通用优惠券，在5天活动期内的有效激活率为五成，即激活13万张，则广州地区单券的核销金额为494万，加上其他券类商户预估200万的金额，广州地区的总让利金额预测为694万。

全国区域除北京、上海、广州、深圳外，其他区域算一个大区+1，则乘以5，得出全国总让利金额为3470万。加上媒体总投放，合计本次活动总投入：3579.75万元（未计入地推、技术开发等相关费用），详见下表：

四、启发建议

针对本次银联钱包的重阳感恩季活动，该app在产品、运营、技术三个方面的表现，进行了如下的初步整理：

从中得出的启发如下：

1、在重点城市着重找连锁大卖场、连锁知名品牌商超统一合作，直接与总部谈判后，全国统一推行，避免地推找分散性的碎片化个体商超，整体效率较高，活动影响力也有了保证，说明银联钱包在执行力方面，具备一定的功力。

2、移动端的应用推广，都是血淋淋的投入换来的。之前的滴滴优步、美团点评皆是如此。本次为期5天的银联钱包app推广活动，测算银联全国总投入在2000-4000万之间，换来约100万以上的活跃用户。（根据360市场拥有58万下载量，再加上应用宝、百度市场等数据测算得出）

3、优惠券使用规则定义尽量简化，一些无意义的规则尽量取消。如上文所述，既然并没有做到现在单设备单身份证限领优惠券，此类太细化又无意义的规则完全可以忽略。

4、后续营销很苍白，重阳活动结束后，目前优惠活动寥寥，只有些洋品牌奶粉在app上展示，app的后续卸载流失率就可想而知了。

5、通过硬件促营销的手段非常有效。论金融硬件设备的铺设程度，银联在国内处于绝对垄断地位，而通过硬件的覆盖，技术上在支付硬件终端做优惠券的直接抵扣，则在运行效率上，远非一般的商业用户可以操作。

篇二：银联在线支付操作指南

银联在线支付操作指南

（一）银行卡号直接支付

1、进入银联在线支付界面，按界面要求选择支付方式。

（1）直接支付（免登录）：输入银行卡号，点击下一步；

（2）如以前使用过银联在线支付，界面将显示您在银行预留的手机号，并提示点击“免费获取”以获取短信验证码（如图）；如为首次使用，界面将提示输入您在银行预留的手机号，部分银行还会要求输入银行卡密码（借记卡）或有效期、CVN2等信息（贷记卡），填写完整后继续按提示操作。

（3）点击“免费获取”后，显示验证码已成功发送；

（4）输入手机短信验证码，点击“确认付款”；

（5）提示已成功支付，点击“返回商户”已完成报名费支付。

篇三：支付宝的雄心!银联的无奈!银行的“囚徒困境”

支付宝的雄心！银联的无奈！银行的“囚徒困境”

一则关于“2015年支付宝将全面进军线下，对线下商户实行扫码0.6%手续费且首年返还”的消息横扫整个支付市场，引起业界一片惊惶。

相比于传统POS机线下收单模式收取的0.38%至1.25%的手续费费率，支付宝0.6%的手续费取值居中且价格划一，对于餐饮等手续费定价较高的行业而言，相当具有吸引力，而更为诱人的是，该项服务的申请仅仅只需提供营业执照，对商户而言已经近乎零门槛，尽管短期来看，支付宝迅速取代银联、银行以及其他第三方支付从而独霸线下收单市场的可能性不大，但其释放的信号已经让产业链各环都产生了强烈的不安。“其实他们这个玩法在行业里面早就已经不是秘密。银行的危机感很早就有了，但是确实也没有什么特别好的方法去应对。”一位股份行电子银行部老总坦言，商业银行选择了静观其变，并非不想拒绝支(来自:WwW.smhaida.Com 海达 范文 网:银联钱包)付宝，而是银行普遍面临的囚徒困境，“没有人敢轻举妄动，因为任何一个把支付宝推开的行为好像都等同于将用户推到了竞争对手那里。银行在个人客户身上可以获得的价值还有存贷款、理财、中间业务等等，远不止收单手续费那么简单，如今银行获客成本这么高，竞争那么激烈，不能因小失大。”

相较于银行，银联的危机感要强很多。在银联2015年初的务虚会上，发力移动互联被提到了前所未有的高度，一位接近银联的人士透露：“2015年银联将在抓力C端用户上下更大的功夫，可能在现有的产品基础上整合支付环节。”

但无论是银联从线下走上线上的战略还是支付宝自线上渗透线下的玩法，要改变用户的消费习惯，都没那么简单。

一。支付宝的雄心

尽管2013年8月支付宝曾高调宣布过退出线下收单市场，但此一时彼一时，随着支付宝业务边界的拓展和扫码支付技术的完善，即使2014年3月央行已曾出面强势干预，也不能阻止支付宝一次次的卷土重来。

事实上，客观来讲，支付宝并没有叫板任何人，它挑战的只有市场。

支付宝无线事业部一位高管告诉经济观察报，“事实上，扫码支付的产品在2010年前后就已经出来，那个时候我们也和央行的科技司、支付司反复沟通，为什么开发这一款产品。但这样的技术和手段确实是未来的一个趋势，创新是挡不住的。”

在上述人士看来，2014年之所以成为支付宝发力扫码支付的元年，一方面因为此际支付宝的财力已经能够满足线下拓展的需求，另一方面从支付宝的业务边界来看已经到了发力线下的时候，“线上线下的融合已经成为一个趋势，不容错失”.

“目前支付宝线下扫码支付进军的是小额支付的业务，比如超市、便利店、面包店等等，这

种小额消费即使不用支付宝用的也是现金，刷卡的人并不多，支付宝钱包中正好也是以小额闲散资金为主，正好能够对接起来，与银联卡的刷卡消费本身竞争关系就不强，”但这位支付宝人士同时也告诉经济观察报，“当然，未来会向更多的支付场景和领域延伸。”

而支付宝扫码扣款的默认路径首选支付宝账户体系，其次是绑定的网银账户扣款，倘若这种新兴商业模式能够顷刻燎原，由发卡行、收单行（包括作为收单方存在的第三方支付）、银联、商户构成的传统“四方模式”中，银联和银行都将被狠甩出局，而银联和第三方支付们“猫和老鼠”的游戏吵吵闹闹了这么些年也终于可以彻底终结。

虽然看上去很美，但消费习惯的改变并不容易。

去年“双十二”各大商场门口大排长龙的盛况仅仅持续了一天，客户总是理性又充满惰性。“还是不大会用，不过没关系，就装在那里吧，反正也不知道怎么删。”一位“双十二”时在上海农工商超市安上了支付宝的大妈告诉记者，“说不定以后还有活动呢。”

同样的，上海强生出租车司机对支付宝的黏性也表现得非常有限。以上海为例，记者从多位强生出租车司机处发现，自支付宝补贴扫码付结束，司机依旧回归询问“刷卡还是现金”的习惯，不再主动询问要不要支付宝扫一扫。“补贴老早就结束了，反正都一样，还是现金或者刷交通卡好一些。感觉比较安心。”一位出租车司机说，“万一信号不好要刷老半天，有时候也比较担心没付到。”

而另一方面，2014年初的信用卡预授权事件余波拖足一年，多家第三方支付因此接受重罚的同时，央行对于“支付安全”的神经也被大大强化，而支付宝仅仅提交经营执照就能够申请布点的做法在很多银行看来“早晚出事”.

但支付宝人士却对此信心满满，“我们的系统是每笔交易审核的，这是我们和传统银行做法不一样的地方。银行对于信用风险的把控是比较严格的，但是我们对于每笔业务的交易风险都有系统把控。”

二、银联的无奈

银联似乎总是躺枪，近几年来，每一次线下业务的大动干戈都被视作支付宝叫板银联、鏖战线下收单市场的信号。而银联确实也不那么无辜，因为线下银行卡的支付转接费正是银联最为重要的收入来源。

银联总裁时文朝在今年元旦之际给银联员工发了一封新年致辞，提到，“要更加概念化地去理解我们产业的终端用户：场景一代表着银行与持卡人双边整合的需求，场景二代表着商户与消费者双边整合的需求，场景三代表着持卡人对综合支付服务解决方案的需求。因此，当我们瞄准终端用户，在银行卡产业从offline到online的艰难跋涉中，可以发现的拓展方向包括但不仅限于此，但归结起来可以说：在金融行业，得账户者得天下；在互联网时代，得入口者占先机。如今，是把这一切都整合的时候了。”

尽管时文朝的上述表态并未提及应对支付宝的具体策略，但银联已经开始行动。

一位接近银联的人士透露：“2015年银联将在抓力C端用户上下更大的功夫，可能在现有的产品基础上整合支付环节。”而在此前，银联钱包的服务基本只用于一些优惠券和积分服务。

反扑的时间可能晚了一点，但也不无看点。毕竟，从银联方面透露的最新数据来看，截至2014年底，银联已经积累了9亿的持卡人资源，1200万户的银行卡受理商户，累计发行银行卡50亿张，POS受理终端1600万台，而银行卡刷卡支付的消费者习惯已然养成，支付手续亦不繁杂，正常而言，没有外部的强刺激不会轻易改变。而根据易观智库发布《中国第三方支付市场季度监测报告2014年第3季度》数据显示，互联网转接平台部分，支付宝和银联的市场份额分别为37.31%,32.07%,相差并不大，较为悬殊的只是线上收单部分，支付宝和银联旗下子公司银联商务的市场份额占比分别为44.69%和15.11%%.支付宝由去年“双十二”的2万试点商户起家，是继续砸金，还是另有他招还需拭目以待，漫漫征途才踏上行路。

事实上，银联目前最大的掣肘并不来自于外部，而是自身。

在银联内部，体制之困已经不是一个新鲜话题，创新项目的立项需时颇久，动辄半年一年，而另一方面，“在银联的观点里，Visa跟万事达依旧是头号竞争对手，这和银联的自身定位有很大关系。”一位接近银联的人士表示，“但其实Visa、万事达至少和银联是同一时代的产物，而支付宝则是完全旁路的打法，是一个真正属于未来的打法。现在越来越多的人已经意识到这个问题。”

但同时，银联传统的线下思维也将成为其进军移动互联的思路壁垒。一位接近支付宝的产品人士评价，银联花了很多心思去了解客户，但不了解用户。“银联强调客户经营，经营的都是B端的商户，而支付宝则专门有一个团队在专注用户运营，关注的是C端的用户。”该人士评价，“这是两种思维。”

“用户是非常现实的，非常在意获得的切实好处，咖啡半价、电影票9块，即使银联贴补了很多，在用户看来，也只会觉得这些优惠来自银行，因为他们接触的实体是银行。但是支付宝能够让所有用户都知道，这些好处来自支付宝，从而让其产生黏性。这是银联非常弱势的一点。”上述接近支付宝人士表示。

值得一提的是，近日，中国银联业务部总经理黄建军离职创业的消息成为了业内关注话题。接近银联人士透露，接替黄建军的是银联研究院前院长鲁志军。银联业务部曾经的名字是“业务管理部”,主要工作是对银行卡收单业务的规则管理，部门一把手换帅是否将带来新的管理风格暂未可知，但银联与第三方支付以及银行的竞合关系借助这一契机进行调整却是颇有可能。

三、银行的“囚徒困境”

在银行的眼中，对支付宝共同的评价，似乎只有强势二字。

“一方面支付宝在价格谈判上比较强势，另一方面，支付宝的资源也是优先倾向于自己的项目，我们要做链接、接网关等等各种合作业务时间表都得根据他们的来”.一位城商行人士表示，而在和支付宝的谈判中，无论是费率还是其他合作细节，莫论城商行，即使是股份制银行也没有什么议价能力，恐怕只有中农工建交才有一定的谈判空间。

一位四大行的相应负责人向经济观察报坦言，事实上，即使是四大行也难以打破眼下的僵局。“在面对支付宝的问题上，银行再一次面临了囚徒困境。”

一个“又”折射了银行多年以来面临的数次尴尬。

“2011年的时候，银监会86号文出台，这是一份加强电子银行客户信息管理有关规定，里面也针对了支付宝快捷支付所带来的支付风险，要求快捷支付首笔交易需从银行向用户认证，支付机构直接向用户发送认证信息视同违规，监管确实发文了，但是监管层只管发文不管监管，最后也没有来查过。支付宝依旧我行我素，而因为支付宝拥有大量的客户基础，最后以银行妥协告终，这一个劣币驱逐良币的过程。二维码事件就是历史的一次重演。”上述银行人士表示。

该人士同时坦言，支付宝扫码付对银行整体来讲影响不大，“短期来说冲击还很有限，因为即使会有支付宝扫码选项，商户也会提供多种支付方式，现金、刷卡的传统业务模式不会消失。但近年来收单业务尤其是来自支付宝的线上收单手续费本身已经很少，由淘宝页面直接跳到网银进行支付的，就是零手续费，而快捷支付绑定银行网关的手续费也已经接近于零。线下也被支付宝吃掉的话，对银行的某些部门，如信用卡中心的收单部门或者是电子银行部影响就会很大，KPI的考核会很受影响。”“通过主打‘免费’或者‘低价’来获取商户争夺市场份额，当它成为一方独大的平台，转而坐地起价，以用户来要挟产业各方。这是支付宝的战略逻辑，不会轻易改变。”该人士评价，“没有一个商业帝国是通过玩闭环成功的，合作才能共赢。”一家四大行电子银行部负责人如是评价。

而从目前支付宝布局金融的步骤来看，支付宝的野心绝非仅限于叫板银联或者搅动线下收单市场，支付闭环一旦建立，当构成足够大的体量，线下消费大数据将为阿里巴巴所一手掌握，银行卡、银联都将被隔离在阿里亲手打造的数据帝国之外。除此以外，2014年底出炉的“花呗”以及即将筹建的网商银行都将成为蚂蚁金服未来攻克市场的利器，而二维码扫码支付只是一盘大棋中落下的一子而已！

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篇四：银联重阳感恩回馈活动抢先看

剧透：银联重阳感恩回馈活动抢先看

活动一：好戏连台

精彩电影，好戏天天看，优惠天天有。

精彩电影：9月27日至10月1日，银联联手格瓦拉放送13万张影票，通过“银联在线支付”、“银联手机支付”在格瓦拉生活网或手机客户端抢购全国在映热门电影票、预售电影票，专享每张6.2元特价，覆盖全国300多个城市1000余家电影院。当季热门影片赵薇《亲爱的》、汤唯《黄金时代》、赵又廷《痞子英雄2》、黄渤《心花路放》全部参加活动。9月27日当天，银联宁波分公司还将开设“电影阳光场”，成功抢得优惠电影票的观众可携父母一同观影《亲爱的》，共同感受母子情深。

此外，9月22日至9月25日期间，会在格瓦拉上开展为父母挑选喜爱的影片活动，提前拉开银联重阳活动序幕。届时《亲爱的》、《痞子英雄》及预售类影片——《一步之遥》、《智取威虎山》、《单身男女2》等7部影片进行提前的甄选。同时抽取5000名参与用户赠送免费电影票。

活动二：欢乐聚宴

9月27日至10月2日，通过“银联钱包”下载优惠券，并使用绑定的银联卡，在小南国、禾绿寿司、满记甜品、釜山料理、新石器烤肉等数十家全国连锁餐厅及上千家各地特色美食店，可享62折全单、满额立减等多种优惠，部分商户最高可优惠262元。使用银联IC卡并下载专享优惠券，在餐饮商户插卡消费，可享更多优惠。

此外，9月27日至10月2日期间，通过“银联钱包”下载优惠券，并使用绑定银联IC卡，在宁波海王星辰、四明大药房、一多喜、绿姿、司丹尔、徹思叔叔、拉那巴米、草湖食品等众多连锁商户，1元享30元重阳红包，更多详情请关注“宁波银联”官方微信。

活动三：礼敬长辈

9月27日至10月2日，通过“银联钱包”网站、手机客户端或微信下载优惠券，持绑定银联卡在沃尔玛、屈臣氏、国美电器、万宁等全国知名商超购物，享满额立减或62元一口价优惠。其中：

（1）沃尔玛全国27个地区近400家门店满300立减62元，银联 IC卡更可专享立减88元。屈臣氏全国1800家门店满200立减62元。

（2）国美电器全国17个地区148家门店刷卡消费，满2000立减100元,满800立减50元。银联IC卡更可在指定门店插卡享62元超低价任选限量小家电一款。

（3）海购专享：在韩国Gmarket、0061澳洲制造、TLC Pharmacy、Bodyguard Apotheke、海豚村、NZLifestyle Shopping Ltd、ZEAIE、HiTrust等知名海购电商平台用银联卡消费，优惠幅度最高可达20%。

其他：更多互动活动等你来参与

即日起（9月15日）至10月2日，银联卡持卡人关注“银联钱包”微信公众号（Yinlian_KY），即可参与“微信拆礼”游戏。转发朋友圈，为爸妈赢取重阳节爱心礼物一份，孝心保险、在线私人医生贵宾服务以及金融IC卡必备神器银联迷你付终端等万份好礼等你来拿。

篇五：廊坊银行开通银联在线支付 服务大升级

廊坊银行开通银联在线支付 服务大升级

廊坊银行已开通银联在线支付业务，持卡人今后可通过廊坊银行的银联在线支付充值话费，或进行在线支付。持卡人只需在支持银联在线支付业务的网站，支付前绑定廊坊银行银行卡，就可开通。

网上消费时，可用廊坊银行在线支付业务进行直接付款或登录付款。如需使用廊坊银行在线支付业务充值手机话费，请先登录银联钱包或银联移动支付网站，然后点击“手机充值”，按照提示输入手机号码即可成功充值。

植根本土，廊坊银行一直以服务为先。今年3月15日，荣获了由廊坊电视台主办、群众参与评选的2015诚信“3.15”活动我最信赖的品牌奖；4月携手廊坊电视台举行“2015年廊坊银行杯电视广场舞大赛”，借此将“安全新金融，健康新生活”传播给大众；5月成为廊坊市人力资源和社会保障局、廊坊市财政局唯一指定的医保基金财政专户；6月联合廊坊广播951频道进行“爱心送考”……

作为本土一级法人银行，廊坊银行一直坚持立足地方经济、立足中小企业、立足城市居民的发展定位，积极践行社会责任，全力支持廊坊市经济社会发展。在涉及民生的问题上，廊坊银行一直全力以赴，积极响应号召，支持和协助市政府开展工作，做好金融保障。

2014年度，廊坊银行开发区支行获得中国银行业文明规范服务千佳示范单位荣誉称号。该项称号隔年评定，由中国银行业协会组织检查评比验收，经各省银监局合规审核推荐，由第三方测评机构暗访评测，并在各个环节均表现突出才能获得。继2012年度获得该项荣誉称号后，廊坊银行开发区支行已是第二次荣获此称号

国家信息中心：预计全年经济增速将在7%左右

国家信息中心20日在中国证券报独家发布的报告预计，随着连续降息降准、扩大财政支出和清费降税、实施重大投资项目工程包和消费工程包等一系列稳增长政策逐步见效，我国经济有望出现温和复苏态势，下半年经济增速将小幅回稳至7%左右，CPI将上涨1.6%左右。

报告指出，上半年我国经济呈缓中趋稳态势，5月份以来无论从供给端还是需求端来看，经济增长都出现企稳苗头，特别是房地产市场明显回暖。巩固并稳住这一态势将会对下半年经济增长起到积极作用。展望下半年，在世界经济温和复苏的背景下，外贸出口有望适度回升。随着一系列稳增长政策逐步见效，内需有望扭转持续下滑的势头。融资平台和城投债等政策的微调、1.5万亿元抵押补充贷款、2万亿元债务置换等措施，将明显改善基建投资资金来源；房地产市场回暖持续一段时间后有望拉动房地产投资反弹。同时，改革红利不断释放，加之基数较低等因素，下半年我国宏观经济将呈现出小幅回稳态势，预计2015年下半年和全年我国GDP均将增长7.0%左右。

报告还认为，金融风险问题在上升，上半年存在的“实冷虚热”问题可能由于近期股市暴跌转为双冷，并使金融危机风险上升。此外还面临特殊地区和重点群体就业压力上升以及稳增长政策执行不到位等新问题。报告建议，应坚持稳中求进的工作总基调，着力引导资金

服务于实体经济，有效防范和化解金融风险，加快推动稳增长政策落地。

稳增长须激发微观经济活力 社保费率应尽快下调

海关总署公布的数据显示，2015年上半年，中国进出口总值11.53万亿元人民币(6.2092, -0.0004, -0.01%)，比去年同期下降6.9%。其中，出口6.57万亿元，增长0.9%；进口4.96万亿元，下降15.5%；贸易顺差1.61万亿元，扩大1.5倍。

在政府大力促进进出口贸易便利化政策下，上半年我国对外贸易市场多元化取得新进展，区域布局趋向合理，贸易条件有所改善，贸易方式、贸易主体和进出口商品结构得到优化。虽然上半年进出口贸易数据不理想，但是，已经出现一些止跌企稳的迹象。比如：6月份，我国进出口总值2.07万亿元，下降1.9%。其中出口1.17万亿元，增长2.1%。出口连续较大幅度下滑的态势得到了遏制。

中国上半年进出口贸易数据下滑的主要原因是，从外部看，当前全球经济依旧处于深度调整之中，总体复苏乏力，需求不振，前景仍不明朗。特别是欧元区希腊债务危机僵持不下，始终没有走出危机阴影外，欧元的较大幅度贬值对中国出口造成较大压力。日本同样如此。上半年，中国与欧盟、日本双边贸易分别下降6.8%和10.6%。

从国内因素看，国内经济面临下行压力，进出口总值下降较为厉害。许多出口企业特别是中小微企业经营步履维艰，珠三角、长三角出口加工企业基本处于停产或半停产状态。进口形势更为糟糕。上半年中国进口4.96万亿元，下降15.5%。背后折射的重大问题是，中国企业的生产能力与国内居民的消费能力都在大幅度下降。从进口大幅度下降体现出的内需严重乏力不振已经成为中国经济稳增长的最大隐患。

上半年进出口数据下滑虽然说明发展切实进入到了新常态，更提醒我们稳增长丝毫不能放松，仍然需要加力。鼓励扶持外贸的宏观政策只能加码不能松懈，关键在于把已经出台的一系列促进外贸发展的政策落到实处。跳出外贸本身来看，必须把拉动国内需求、刺激国内消费放在更加重要的位置。目标非常清楚，就是要针对企业生产发展与居民内需消费出台大力度宏观政策。企业活了，消费增长了，进出口自然而然就复苏了。

从货币政策上分析，经过三次降准降息释放的流动性足以满足市场主体的需求。关键在于要引导巨量流动性进入实体经济实体企业，真正成为企业的直接生产经营资金。特别是真正解决中小微企业融资难融资贵的问题。货币政策不再是放水增量的问题，而是修渠引流让流动性直奔实体企业而去的问题。

财政政策在稳增长上必须发挥比货币政策更加重要的作用。虽然目前随着经济增速下滑，财税增速也在下降，但是减税降费力度只能加大不能松懈。包括两个方面：一是针对实体企业的税费必须继续加大力度下降；二是针对居民消费品消费环节、收入环节的税负仍有下降空间。比如：个税起征点到了考虑再次提高的时候了。再比如：企业和居民过重的社保缴费负担，费率应该尽快下调。

当然，通过下放行政审批权、简化行政审批环节，向市场继续放开市场准入、审批权、审批门槛等旨在彻底释放生产力的改革只能加快不能放慢。切实通过构建以市场为主体的宏

观经济政策环境，激发大众创业、万众创新的积极性是稳增长的根本性出路。

统计局判断经济趋稳向好 稳增长还需进一步加力

近期公布的中国经济半年报数据抢眼，不仅国内生产总值(GDP)同比增长7%，仍在合理区间，而且经济运行呈现出增长、物价、就业、收入、环保多重目标健康发展态势。国家统计局据此判断，我国经济运行缓中趋稳、稳中向好，并认为下半年经济增长好于上半年是大概率事件。但同时，也有分析认为，当前经济下行的压力仍然较大，经济趋稳向好的基础尚未稳固，为了确保完成全年预期目标，在下半年尤其是第三季度，稳增长可能需要付出更大的努力。

特点 多重目标协调发展

尽管比去年同期回落0.4个百分点，但上半年GDP同比增长7%仍明显好于市场预期。从需求端看，累计投资增速止跌被认为是二季度GDP增速继续保持在7%的重要原因。上半年，固定资产投资(不含农户)同比增长11.4%，增速与1至5月持平，终止了持续回落态势。而投资企稳关键还在于年初以来一系列稳增长政策的逐步落实。二季度主要经济指标大多表现出逐月企稳回升的特点。

国家统计局局长王宝安介绍说，从财政政策看，上半年，国家出台了下达地方政府新增债券和置换债券发行额度、实施七大类重大投资工程包等一系列措施。其中，仅铁路、城市轨道交通、机场建设等大型基建项目投资额度就超过8000亿元。截至5月底，7类重大工程包已开工221个项目、33个专项，累计完成投资3.1万亿元。从货币政策看，中国人民银行[微博]两次全面下调金融机构存款准备金率，三次定向下调，三次下调人民币存贷款基准利率，并综合运用多种政策工具，在保持流动性充裕的同时，为棚户区改造等提供了长期稳定、成本较低的资金来源。

更重要的是，受惠于宏观调控政策的不断创新，上半年还做到了稳增长与调结构的平衡，经济结构优化的成果逐渐显现。“比如，最终消费支出对GDP增长的贡献率达到60%，较2014年同期上涨5.7个百分点；城乡居民收入差距进一步缩小；网络消费、高技术工业生产的增长较快，1至6月全国网上零售同比增长39.1%。”北京大学经济研究所常务副所长苏剑对《经济参考报》记者说。

李克强总理日前主持召开专家和企业负责人座谈会时强调，要实现增长、物价、就业、收入、环保多重目标协调发展。这些目标在今年上半年同样达到了。不仅经济增长继续处于合理区间；居民消费价格(CPI)也基本位于1.2%到1.5%的区间内窄幅波动；就业好于预期，上半年城镇新增就业718万人，完成全年目标的71.8%；收入增长持续跑赢GDP%，上半年全国居民人均可支配收入实际增长7.6%；单位GDP能耗降幅扩大，上半年同比下降5.9%，超过一季度0.3个百分点。

考验 回稳基础还需巩固

在取得成绩的同时，我国面临的经济下行压力仍然偏大，经济回稳的基础也还需进一步巩固。后两个季度GDP能否继续趋稳向好，很大程度上还取决于下一步的政策选择。

经济下行压力来自国际、国内两个方面。从国际看，世界经济复苏缓慢，不确定性有增无减。15日召开的国务院常务会议，之所以再次对促进进出口稳定增长的政策措施进行部署，与此密切相关。

从国内看，目前我国正处于“三期”叠加的关键时期，经济运行中的“两难”问题增多，新旧动力的转换也在进行之中，新动力还难以对冲传统动力下降的影响。“举例来说，累计投资增速止跌主要源自基础设施投资加速增长，但是制造业投资和房地产投资还在减速，地方政府和企业债务过重、产能过剩等老问题仍将压制投资回升。”中国宏观经济信息网研究部研究员杨才勇说。

至于说回稳基础还需巩固，则是由于二季度经济保持平稳运行存在一些特殊原因。第三产业增速继续加快，上半年占GDP比重为49.5%，比去年同期提高2.1个百分点，对GDP贡献提高到4个百分点。有机构预计，其中金融业对GDP的拉动作用达到1.3至1.4个百分点，这可能与资本市场向好有关。但是6月中下旬开始，股票市场出现调整，交易金额大幅萎缩可能导致金融业增速回落，并影响到消费、投资。据海通证券(19.37, -0.30, -1.53%)测算，迄今尚未结束的这轮股市波动可能拖累三季度GDP增速0.55个百分点，拖累四季度GDP增速0.4个百分点。

财政对投资支持的可持续性也面临考验。财政部数据显示，上半年全国财政收入比上年同期增长6.6%，增幅偏低，比去年同期回落4.1个百分点。其中，土地出让收入大幅下降38.3%。

加码 政策力度不宜放松

鉴于当前经济增长动力和下行压力并存，三季度我国GDP的环比增长速度可能继续加快，但是同比增速会否回升尚存在不确定性，因此稳增长政策的力度不宜放松，甚至可以考虑适度增加。

“越是下行逆转在望，越不能掉以轻心，必须着力于更有针对性的宏观调控和改革。”清华大学中国与世界经济研究中心李稻葵[微博]说。

从常规的财政、货币政策组合看，积极财政政策可以更有作为。华创证券宏观策略研究主管牛播坤表示，目前“宽货币”向“宽信贷”传导不畅的问题依然未能有效缓解。只有财政政策实质发力，社会的信用扩张才可以期待，经济的企稳甚至略为回升也才可以期待。他建议上调赤字率、增加地方债置换额度、盘活财政存量资金。

“货币政策应坚持松紧适度取向。”国泰君安(28.64, -0.07, -0.24%)首席宏观分析师任泽平警告说，慎勿以为下半年经济回升，货币政策过早转向，否则实体经济可能雪上加霜。

李稻葵认为，政府必须出台一些有利于启动新增长点的综合性产业政策。首先，继续改革基础设施投资的融资方式，探索建立世界银行[微博]式的，面对国内基础设施投资的投资基金或者银行。第二，面对产能过剩的大形势，应该紧密依靠市场的力量，及时推动中国重化工业重新布局，旨在从根本上绿化中国的重化工业产能。第三，建立租房基金解决新型城

镇化过程中住房市场的市场失灵问题，加快新型城镇化的建设。第四，国企改革尽快出台落实的具体措施。

更重要的是，要在改革创新中释放新红利，通过拓展新需求，做大新亮点，培育新动能，形成稳增长的强大合力。15日召开的国务院常务会议强调，下一步巩固稳中向好基础，继续顶住下行压力，保持经济运行在合理区间，必须坚定不移推进改革，继续加大简政放权、放管结合、优化服务等改革力度，清除对市场主体的不合理束缚和羁绊，有效发挥市场配置资源的决定性作用和更好发挥政府作用，推动形成大众创业、万众创新的蓬勃局面。

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