基金上证指数是什么

基金上证指数是什么
基金上证指数是什么

基金上证指数是什么
股票指数是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字.对于具体某一种股票的价格变化,投资者容易了解,而对于多种股票的价格变化,要逐一了解,既不容易,也不胜其烦.为了适应这种情况和需要,一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势,编制出股票价格指数,公开发布,作为市场价格变动的指标.投资者据此就可以检验自己投资的效果,并用以预测股票市场的动向.同时,新闻界、公司老板乃至政界领导人等也以此为参考指标,来观察、预测社会政治、经济发展形势.
　　这种股票指数,也就是表明股票行市变动情况的价格平均数.编制股票指数,通常以某年某月为基础,以这个基期的股票价格作为100,用以后各时期的股票价格和基期价格比较,计算出升除的百分比,就是该时期的股票指数.投资者根据指数的升降,可以判断出股票价格的变动趋势.并且为了能实时的向投资者反映股市的动向,所有的股市几乎都是在股价变化的同时即时公布股票价格指数. 计算股票指数,要考虑三个因素：一是抽样,即在众多股票中抽取少数具有代表性的成份股；二是加权,按单价或总值加权平均,或不加权平均；三是计算程序,计算算术平均数、几何平均数,或兼顾价格与总值.
　　由于上市股票种类繁多,计算全部上市股票的价格平均数或指数的工作是艰巨而复杂的,因此人们常常从上市股票中选择若干种富有代表性的样本股票,并计算这些样本股票的价格平均数或指数.用以表示整个市场的股票价格总趋势及涨跌幅度.计算股价平均数或指数时经常考虑以下四点：(1)样本股票必须具有典型性、普通性,为此,选择样本对应综合考虑其行业分布、市场影响力、股票等级、适当数量等因素.(2)计算方法应具有高度的适应性,能对不断变化的股市行情作出相应的调整或修正,使股票指数或平均数有较好的敏感性.(3) 要有科学的计算依据和手段.计算依据的口径必须统一,一般均以收盘价为计算依据,但随着计算频率的增加,有的以每小时价格甚至更短的时间价格计算.(4) 基期应有较好的均衡性和代表性.
　　上证指数是一个广义概念（狭义概念的上证指数指的是上证综指）,包括一些的指数,各种指数的计算与修正方法如下：
　　指数计算
　　(一) 计算公式
　　1. 上证指数系列均采用派许加权综合价格指数公式计算.
　　2. 上证180指数、上证50指数等以成份股的调整股本数为权数进行加权计算,计算公式为： 报告期指数=(报告期样本股的调整市值/基期)×1000 其中,调整市值=∑（股价×调整股本数）. 上证180金融股指数、上证180基建指数等采用派许加权综合价格指数方法计算,公式如下： 报告期指数=(报告期样本股的调整市值/基期)×1000 其中,调整市值= ∑(股价×调整股本数×权重上限因子),权重上限因子介于0和1之间,以使样本股权重不超过15%（对上证180风格指数系列,样本股权重上限为10%）. 调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整.根据国际惯例和专家委员会意见,上证成份指数的分级靠档方法如下表所示.比如,某股票流通股比例（流通股本/总股本）为7%,低于10%,则采用流通股本为权数；某股票流通比例为35%,落在区间(30,40]内,对应的加权比例为40%,则将总股本的40%作为权数. 流通比例（%） ≤10 (10,20] (20,30] (30,40] (40,50] (50,60] (60,70] (70,80] >80 加权比例（%） 流通比例 20 30 40 50 60 70 80 100
　　3. 上证综合指数等以样本股的发行股本数为权数进行加权计算,计算公式为： 报告期指数=(报告期成份股的总市值/基期)×基期指数 其中,总市值= ∑（股价×发行股数）. 成份股中的B股在计算上证B股指数时,价格采用美元计算. 成份股中的B股在计算其他指数时,价格按适用汇率（中国外汇交易中心每周最后一个交易日的人民币兑美元的中间价）折算成人民币.
　　4.上证基金指数以基金发行份额为权数进行加权计算,计算公式为： 报告期指数=(报告期基金的总市值/基期)× 1000 其中,总市值= ∑（市价×发行份额）.
　　5. 上证国债指数以样本国债在证券交易所的发行量为权数进行加权,计算公式为： 报告期指数=(报告期成份国债的总市值 +报告期国债利息及再投资收益)/ 基期×100 其中,总市值= ∑（全价×发行量）；全价=净价+应计利息 报告期国债利息及再投资收益表示将当月样本国债利息收入再投资于债券指数本身所得收益.
　　6. 上证企债指数采用派许加权综合价格指数公式计算.以样本企业债的发行量为权数进行加权,计算公式为： 报告期指数= [（报告期成份企业债的总市值 + 报告期企业债利息及再投资收益）/基期]×100 其中,总市值 = ∑（全价×发行量）,报告期企业债利息及再投资收益表示将当月样本企业债利息收入再投资于债券指数本身所得收益.
　　7. 上证公司债指数采用派许加权综合价格指数方法计算,公式如下： 报告期指数= [（报告期指数样本总市值 + 报告期公司债利息及再投资收益）/基期]×基值 其中,总市值 = ∑（全价×发行量） 报告期公司债利息及再投资收益表示将当月付息指数样本利息收入再投资于债券指数本身所得收益.
　　8. 上证分离债指数采用派许加权综合价格指数方法计算,公式如下： 报告期指数= [（报告期指数样本总市值 + 报告期分离债利息及再投资收益）/基期]×基值 其中,总市值 = ∑（全价×发行量） 报告期分离债利息及再投资收益表示将当月付息指数样本利息收入再投资于债券指数本身所得收益.
　　9. 上证综合指数等以样本股的发行股本数为权数进行加权计算,计算公式为： 报告期指数 =(报告期成份股的总市值/基期)×基期指数 其中,总市值 = ∑（股价×发行股数）. 成份股中的B股在计算上证B股指数时,价格采用美元计算. 成份股中的B股在计算其他指数时,价格按适用汇率（中国外汇交易中心每周最后一个交易日的人民币兑美元的中间价）折算成人民币.
　　(二) 指数的实时计算
　　上证指数系列均为实时计算. 具体做法是,在每一交易日集合竞价结束后,用集合竞价产生的股票开盘价（无成交者取昨收盘价）计算开盘指数,以后每大约2秒重新计算一次指数,直至收盘,每大约6秒实时向外发布.其中各成份股的计算价位(X)根据以下原则确定：
　　1. 若当日没有成交,则 X ＝ 前日收盘价；
　　2. 若当日有成交,则 X ＝ 最新成交价.
　　指数修正
　　(一)修正公式 上证指数系列均采用“除数修正法”修正. 当成份股名单发生变化或成份股的股本结构发生变化或成份股的市值出现非交易因素的变动时,采用“除数修正法”修正原固定除数,以保证指数的连续性.修正公式为： 修正前的市值/原除数=修正后的市值/新除数 其中,修正后的市值 = 修正前的市值+ 新增（减）市值； 由此公式得出新除数（即修正后的除数,又称新基期）,并据此计算以后的指数.
　　(二)需要修正的几种情况
　　1. 新上市.对综合指数（上证综指和新上证综指）和分类指数（A股指数、B股指数和行业分类指数）,凡有成份证券新上市,上市后第十一个交易日计入指数.
　　2. 除息.凡有成份股除息（分红派息）,指数不予修正,任其自然回落.
　　3. 除权.凡有成份股送股或配股,在成份股的除权基准日前修正指数. 修正后市值 = 除权报价×除权后的股本数+修正前市值（不含除权股票）；
　　4. 汇率变动.每一交易周的最后一个交易日,根据中国外汇交易中心该日人民币兑美元的中间价修正指数.
　　5. 停牌.当某一成份股处于停牌期间,取其正常的最后成交价计算指数.
　　6. 摘牌.凡有成份股摘牌（终止交易）,在其摘牌日前进行指数修正.
　　7. 股本变动.凡有成份股发生其他股本变动（如增发新股上市引起的流通股本增加等）,在成份股的股本变动日前修正指数. 修正后市值 = 收盘价×调整后的股本数+修正前市值（不含变动股票）；
　　8. 停市.A股或B股部分停市时,指数照常计算；A股与B股全部停市时,指数停止计算.
　　除上证指数外,深交所也发布深证成指
　　计算方法
　　深圳证券交易所成份股价指数（简称深证成指）是深圳证券交易所的主要股指.它是按一定标准选出40家有代表性的上市公司作为成份股,用成份股的可流通数作为权数,采用综合法进行编制而成的股价指标.从1995年5月1日起开始计算,基数为1000点.其基本公式为：
　　股价指数＝现时成分股总市值／基期成分股总市值×1000 计算方法是： 从深圳证券交易所挂牌上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票为样本,以流通股本为权数,以加权平均法计算,以1994年7月20日为基日,基日指数定为1000点.
　　介绍
　　为保证成份股样本的客观性和公正性,成份股不搞终身制,深交所定期考察成份股的代表性,及时更换代表性降低的公司,选入更有代表性的公司.当然,变动不会太频繁,考察时间为每年的一、五、九月. 根据调整成分股的基本原则,参照国际惯例,深交所制定了科学的标准和分步骤选取成份股样本的方法,即先根据初选标准从所有上市公司中确定入围公司,再从入围公司中确定入选的成份股样本.
　　1． 确定入围公司.确定入围公司的标准包括上市时间、市场规模、流动性三方面的要求： （1） 有一定的上市交易日期,一般应当在3个月以上. （2） 有一定的上市规模.将上市公司的流通市值占市场比重（3个月平均数）按照从大到小的顺序排列并累加,入围公司居于90％之列. （3）有一定的市场流动性.将上市公司的成交金额占市场比重（3个月平均数）按照从大到小的顺序排列并累加,入围公司居于90％之列.
　　2．确定成份股样本.根据以上标准确定入围公司后,再结合以下各项因素确定入选的成份股样本： （1） 公司的流通市值及成交额； （2） 公司的行业代表性及其成长性； （3） 公司的财务状况和经营业绩（考察过去三年）； （4） 公司两年内的规范运作情况.对以上各项因素赋予科学的权重,进行量化,就选择出了各行业的成份股样本.