股市最后三分钟

篇一：捕捉深市最后三分钟的个股玄机

捕捉深市最后三分钟的个股玄机

《深圳证券交易所交易规则》规定：“14:57至15:00为收盘集合竞价时间”，所以深市在14:57时后仍然进行交易的，其方式为集合竞价交易，收盘价则采用集合竞价，这就是我们平时

看到的深市个股在收盘前三分钟的分时图上出现一字横线的原因。

由于深市小盘股相对居多，这是深交所为了防止大主力在最后几分钟操纵价格而采取的一种防范手段。收盘价要按照最后一笔的成交价确定，主力要想在最后3分钟内拉高或者砸

盘，就必须通吃所有的卖单或买单，这样必将极大地提高操纵成本。

深市最后三分钟虽然无法像沪市一样观察连续的交易动向，但只要仔细分析三分钟的竞

价成交，可以很容易地发掘出主力的蛛丝马迹来。

以2月7日江南红箭 （000519）的走势为例：分时图上，14:50开始价量齐升，代表成交量的黄色柱体密集放大，股价从9.53元一路被买盘推升至14:56的9.66元。在最后三分钟的竞价阶段，卖盘被源源的买单不断蚕食，最后收在9.69元，三分钟上涨三分钱，虽然涨幅不大，但是累积成交了38.53万股的巨量。通过观察“逐笔成交”可以发现，均为主动性向上买入，也就是股市里俗称的“扫盘”，主力吸筹迹象一览无遗。尽管当日沪指大跌了1.6

8％，但该股仍顽强地收出一根带下影的光头小阳线。

2月8日，此股午后发力，一度急拉，9日继续大幅上涨，10日随大盘横盘整理收出一

颗缩量的小十字星。

如果个股在最后三分钟出现价跌量增、抛盘涌现的情况，就要引起我们的高度警惕了。

投资者可在收盘后，通过点击深市A股的“涨速”和“现手”的指标（同花顺软件“63”页面），很容易就选出最后三分钟出现价量异动的个股。注意，有时候几十万股的成交对于大盘股而言可以忽略不记。还有，最后三分钟是否急剧放量，可以通过该股的分时图上量能黄

柱来对比判断。

篇二：股市集合竞价的规则与技巧

股市集合竞价的规则与技巧

1）9：15----9：20这五分钟开放式集合竞价可以委托买进和卖出的单子，你看到的匹配成交量可能是虚假的，因这5分钟是可以撤单，很多主力在9：19：30左右撤单，当你买进时，你不撤单，他可撤出，然后他卖给你，因此你一定要把撤单键放在手上。

2）9：20---9：25这五分钟开放式集合竞价可以输委托买进和卖出的单子，但不能撤单，有的投资者认为他己撤单就完事了，事实上这五分钟撤单无效，白白输入的。这五分钟你看到的委托是真实的，因此要抢涨停板的，一定要看准这五分钟，但你不知道这五分钟哪些股票要涨停板，利用按81和83不能看到，但钱龙和分析家可以按81和83看到。

3）9：25---9：30这五分钟不叫集合竞价时间，电脑这五分钟可接收买和卖委托，也可接收撤单，这五分钟电脑不处理，如果你进的委托价格估计能成交，那么你的撤单是排在后面来不及的，对于高手而言，这五分钟换股票一定要利用，比如你集合竞价卖出股票后，资金在9：25就可利用，你可在9：26买进另一只股票。还有你要得到新股开盘价，你高价格得开盘价，你高出开盘价的部份在9：25返回，你又可利用这返回的资金。

4）9：25产生的开盘价都是按成交量最大化原则定出的，深圳股票在收盘14：57---15：00是收盘集合竞价时间，这3分钟不能撤单，只能输买进和卖出单子，因此深圳收盘价也是集合竞价得来的，而你看到的上海最后一笔只有价格，股数为0，这是因为上海收盘价格是按最后一笔倒推1分钟的加权平均价算出的，不是集合竞价得来的，在防止操纵收盘价方面不如深交所。

5）上海新开户当天不能买进股票，因为开户是在登记结算公司，交易是在上交所，两个机构之间数据库不能及时对接，要等晚上清算后接上，因此次日才能买股票，上海股票当天在其它营业部撤销指定交易，在另一个营业部当天可指定，但你的股票在新营业部看不到明细，只能根据你的记忆卖出。深圳股票上一个交易日办理转托管的，第二天可在新营业部卖出。

6）深圳停牌一小时的股票可以提前委托，上海停牌一小时的股票不能提前委托，上交易在10：30准时开门，早一秒就弹回来了返回“废单”，对于连续涨停的股票，如果你要追进，应该在10：29：53----10：29：56输入确认键，因网络速度时快时慢，要几秒钟在路上行走，相反出现重大利空时，你也可跑得快。

7）零股处理，配股可以买进零股，但正常买进时，你只能委托100股整数倍，如果你有零股要卖出，如57股，你只能一次性出，不能分两次卖零股，债券委托是一手整数倍，即而值1000元整数倍，新股申购时，中小板是500股整数倍，上海新股是1000股整数倍，新股申购委托后不能撤单，一个申购流程前后五个交易日，如周二申购，下周一解冻。

8）股票、基金、权证一笔委托数量不能超过100万份，特别是权证在末日轮时，几分钱不适合大资金操作。

9）没涨跌幅限制的股票有：新股上市第一天，股改对价股上市第一天，暂停交易的

ST盈利后恢复交易第一天，新股第一天最高价上海不超过发行价2倍，中小板新股第一天最高价不超过发行价9倍，股改对价上市第一天虽无涨跌幅限制，但跌幅不超过50％

竞价阶段的有效申报价格应符合下列规定：

（一）股票交易申报价格不高于前收盘价格的200％，并且不低于前收盘价格的50％；

（二）基金、债券交易申报价格最高不高于前收盘价格的150％，并且不低于前收盘价格的70％。

10）证券开市期间停牌的，停牌前的申报参加当日该证券复牌后的交易；停牌期间，可以继续申报，也可以撤销申报；复牌时对已接受的申报实行集合竞价，集合竞价期间不揭示虚拟开盘参考价格、虚拟匹配量、虚拟未匹配量。这种情况在权证末日轮交易所紧急停牌出现过，还有中小板上市当天换手超过70％的情况，都要停牌5分钟，记住这5分钟可以委托，也可撤单。

集合竞价时，成交价格如何确定

集合竞价的所有交易在9点25分以同一价格成交，且为开盘价.

集合竞价期间显示的是虚拟成交，所以成交笔数都是零，目的是为了撮合出一个最大成交量的价格，如果有新的买单和抛单加入，每十秒就会进行一次撮合，显示的结果是在这个价格下的最大成交量，但笔数是零，这个时候价格一般会变，最大成交量即现手是逐渐增多的，因为只有在这个价格的撮合下它的成交量比上一次要大，才能取代上一次的成交价格，但如果有撤单的话，最大成交量也有可能减少， 9点25分才是集合竞价期间唯一一次真正的成交，所以会显示成交笔数。当然这期间可以挂单，也可以撤单，但9点20到9点25是不能撤单的，集合竞价期间最好不要撤单，成功概率很小，虽然允许撤单，但还有许多其它原因导致撤单不那么容易成功。

所以如果你想买入一只股票，你直接挂涨停价买入即可，如果你想卖出一只股票，你直接挂跌停价即可，这样基本都可以买到或抛出，但它的实际成交价格不是你所挂的涨停价或跌停价，而是9点25分成交的那个价格，也就是开盘价。所有的人成交价格都是同一个价格，这个价格是根据最大成交量撮合出来的，当然如果是以涨停板和跌停板开盘的话，你就不一定可以买到，因为，集合竞价期间，价格第一优先，时间第二优先，还有一个数量第三优先，连续竞价期间没有这个优先，9点15分之前的所有时间为同一时间，故挂单时间相同，挂单价格也相同，由于主力挂单的数量比散户大，故先成交主力。

集合竞价按买盘的价格从高到低进行排序，按卖盘的价格从低到高进行排序，然后按照序号从上到下一对一对地进行撮合，直到买盘和卖盘的价格相同或卖盘的价格高于买盘的价格，就停止撮合，然后选出一个满足所有撮合的价格。最后显示当前的撮合价格和成交量，但笔数是零，因为只是撮合，没有实际成交，如果实际成交了就会显示笔数，并且笔数为买卖盘中成交和大的笔数，比如说买盘有六笔成交，卖盘有八笔成交，那么成交的笔数显示为八笔，如果说买盘只有一笔，卖盘有一百笔，则为主力大笔买入，反之主力大笔抛出。

集合竞价时，成交价格的确定原则为：

①可实现最大成交量的价格；

②高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格；

③与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。

两个以上申报价格符合上述条件的，使未成交量最小的申报价格为成交价格；仍有两个以上使未成交量最小的申报价格符合上述条件的，其中间价为成交价格。

停牌期间不允许挂单，但停牌前的挂单可以撤销。

对于停牌一小时的股票，在停牌期间（9：30-10：30）不能挂单也不能撤单。当然也没有集合竞价，集合竞价期间的任何挂单和撤单都是无效的，这就要看十点半时谁的手快，但停牌前的挂单是有效的。

10：30开盘时，一般10：29分30秒，交易系统就已经打开了。所以如果你想抢先买入一只复牌即涨停的股票，最好在10：29分20秒挂涨停价买入，因为委单要进入证券公司系统再进行转换是需要几秒钟的时间，如果你挂早了传到上或深交所还没到10：29分30秒，交易所就把它当作废单处理，所以一定要把握好。

关于撤单问题

9：15～9：20可以挂单也可以撤单！9:20～9:25只能挂单，不接受撤单，9：25-9：30不能挂单也不能撤单，所以有些庄在9：15～9：20期间挂大单买入，引诱散户，到了9：20单子被他们偷偷撤了，这种股票很可能会跌，千万不要碰，10月26日的神马实业就是典型的例子，9:18分在11.99价位有1734手，到了9:19变成了54手且价位为11.08，明显买单被他们撤掉了，典型的引诱散户，果然当天跌幅7.65％

在非交易时间内可以挂单，也可以撤单。

9时30分前委托再撤单要当心，因为撤单失败的机率比较大。

9时5分之后不要撤单，撤单基本不会成功，9时15分之后撤单可以。

营业部的转换系统在没有连到交易所时，委托再撤单是可以成功的。

营业部在每个交易日的9时5分左右,会将营业部的转换系统打开, 这一系统负责将证券营业部客户的委托指令转换成DBF库数据发送至交易所。

9时15 分准时传送至交易所电脑主机。

另外还有深市的最后三分钟也是集合竞价的.

深市：14。57---15。00 收盘集合竞价时间.

下面是一点点小技巧:

集合竞价：就是在9:15 到9:25卖出或买入自己的股票。

但集合竞价并非那么简单，首先如果你卖出股票，必须判断出集合竞价就是最高点，比方说，昨天涨停，今天高开到六，七个点附近，那集合竞价肯定是最高点，即使不是最高点，该股在开盘后肯定回落，毕竟有获利盘涌出，所以你要在集合竞价卖掉股票，然后在低点买入，或者观看，这就要看个股了。如果该股今天被股评推荐，明天高开，一个字“出”。管它后面是否阳光灿烂，落袋为安。

那么如何在集合竞价填单，这是个学问。

比如你9:15 填单，结果看到股价越来越低，等你犹豫的时候已经过了9:20，那撤单已经来不急了，所以最好的填单时间就是9:25之前，时间越接近9:25越好。

那价格如何填写呢，你们知道集合竞价先是价格优先，然后才是时间优先，所以你只要在9:25之前报比当时价低一毛钱肯定成交，有的人担心，是不是报的价低了，自己就亏了，放心好了，你毕竟是散户，你的影响很小，如果成交，肯定是开盘价，不用担心自己的价报的低，报低是为了肯定能成交。

一个股票符合我给的集合竞价条件时，如果你的单子能够在9：25以前委托成功，一般可以打一个比较高的价格，因为它会以开盘价成交。但是大多情况下，由于稍微片刻的犹豫，开盘价已经出来了。什么价格委托合适哪？

经验告诉我们：10元以下的股票，开盘价加0.1元委托比较合适。高于10远的运用下列公式开盘价+开盘价乘以0.015竞价。即高于开盘价的1.5%的价格去挂单，一般都能成交。开盘价出来后马上委托。若犹豫几分钟，就不好说了。所以新股操作，强调纪律，做好计划，不能临时随意变化。

挂单还跟大盘趋势，高低位，股票质地，价格有关。

大盘不好，在高位，开盘后易出下影线。

与价格有关，价格低，很少有下影线，如601872，开盘5.5元既是当天最低价。601005开盘5.5元，也是当天最低。002111，开盘价31，价格之高，出于所有人的预料，开盘后下探30.1元，留下了下影线，能保证你竞价没买到，开盘后还给你买入机会。

于股票质地有关，必炒得股票，由于众多机构，游资抢筹，就无下影线.

建议大家对符合条件的新股，买的越早越好，最迟也是9点25出来开盘价就立刻下单，价格不要高于开盘价的1.5%

这样操作，可以保证盈利的的最大化，也对持股的信心有好处。万一做错，对于减少亏损，及时止损都有好处。特别是大盘高位，及大盘下跌中，记住这样做，很重要。

篇三：股市的神奇数字

股市的神奇数字—基本操盘语言密码！

在股市的K线系统上，股价运行趋势轨迹中，会出现一些神奇有趣的数字，在实盘操作中，可为判断K线运行趋势轨迹提供参考依据。

股市操盘语言密码：操盘语言密码最早起源于美国，华尔街股市巨头为了使用盘口交易数据对本机构内各分支机构之间的操作或其他机构等市场参与者产生快速沟通暗示的作用，通过更改摩尔密码编码方式，将之隐藏在股市交易数据当中形成最初的操盘密码。在中国股市市场，在股票的分时图上，右上角的上下买卖挂单和成交量的数字价格都暗藏玄机，这就被称为各大主力的操盘语言密码。

要了解这些密码，必须先知道每个数字所代表的具体含义：

买卖挂单密码：买卖挂单形成的盘口语言，通常都意味着某种约定，由于机构在做盘的时候，出于某种目的不能利用当代通信工具沟通，所以在挂单上打出特殊数字的买卖大单也就成为一种信号，这种信号可能意味着建仓或出货，也意味着警告做多或引诱，根据市场资料，举一些常见的特殊挂单：

111（1111）：代表"要要要"，如果压在卖单处，那代表该股可能下跌,将还有更低的卖点，如果是压在主动买盘处，那就预示该股可能即将拉升,需要注意的是，如果是在历史高位，拉升波段可能结束。

222： 代表"让让让"，是某一机构暗示单方面行动的表示。

333：代表"赚赚赚",表示即将上涨，无论挂在买盘还是卖盘；另外也代表"闪闪闪"，如果该股在高位，或连续在卖单出现此数字，那可能是机构要出货的一种表示。

444：代表"死死死"，被市场称恶庄, 不是用大单疯狂买就是疯狂卖，特别是在挂单上出现4444，代表机构实力极强，不惜成本买货或卖货。

555：代表"捂捂捂"，预示即将上涨，如果该数字出现在买盘，那表示有人要接盘，如果出现在卖盘，那表明机构还在吸筹阶段，叫其他机构捂住，不要被短期的波动给左右。

666：代表"溜溜溜"和"留留留"，如果出现在卖单，则可判断是主力要出货的一种暗示，而出现在买单，是一种叫各大机构留住股票的暗示。

777（7777）：代表"吃吃吃"，表明主力要吃货，手中筹码不够的一种表现，也是多家机构共同买股的信号。

888：代表"发发发"，通常代表发财的意思，出现此密码，代表该股将进入拉升阶段，但是随着近期该密码被市场所熟悉，现在的888多为发货的意思，即主力出货。

999（9999）:代表"救救救"，一般指某一家机构的现金或筹码用光了，打出该密码，让另外一个合作机构接盘的意思。

168：代表"一路发"，一般这种挂单如果出现在低位横盘时，是一种拉升前的征兆，代表一路持有，一路发财。但值得警惕的是，如果该股在高位，可能是主力机构放出的烟幕弹。

158、1558、1588：代表"我要发"的多种组合，此数字代表机构仍然在建仓，一般在刚开始建仓和建仓进行到一半的过程中发出。

5858：代表"捂发捂发"，此种密码出现，代表主力很可能将此股做成长线牛股，出现慢牛的可能性比较高。

123、456、789：类似这种三个连续数字的密码，一般都是个股需要启动的信号。

成交量密码：（数字代表含义）

1—是、要、你、依、意。

2—让、为、爱、儿，哎、碍。

3—赚、上、想、先、闪、升。

4—只、速、死、是、时、适。

5—捂、无、呜、误、我。

6—溜、留、懒、了、老、聊。

7—吃、起、弃、气、急、欺。

8—发、分、别、拜、吧、不。

9—求、最、救、走、久、就。

0—令、你、动、定、懂。

此密码多见于深圳市场，上海市场较难控制，由于深圳交易所最后三分钟是集合竞价时间，这就使得部分主力能利用这三分钟来制造最后一笔成交量的盘口语言密码。下面用实例来说明:

例1:今年2月2日深发展(000001)收盘价11.66元，最后一笔成交量1456手。该笔成交按密码揭秘为：要发捂牢。主力似乎预示着该股有上涨潜力，果然在其后的10个交易日该股从11元一路上涨到16元。

例2:今年3月5日深宝安(000009)收盘价8.88元，最后一笔成交量8136手，该笔成交主力传递出的信息是"不要再留",预示着该股的炒作将告一段落。 例3:今年3月11日佛山照明(000541)收盘价8.49元，最后一笔成交量4316手，该笔成交主力传递出的信息是"是赚要留",预示着短线仍有炒作空间。 其他密码：

重叠和连用码：通常均为盘口语言，444或4444多表示强庄示警，表明此股已有机构坐庄；6、8重叠或与4连用如4466、4488等多表示主力态度或通知关系仓或锁仓机构，挂卖单表示将拉升，挂买单表示将打压；跌停在卖二或卖三、卖四挂重叠8或间隔0，如808，即请关系仓协助拉抬护盘；3个以上3或9表示拉升或出货倒计时。其中末尾数字不定，可表示约定时间，如3336可能表示6分钟（也可能是小时)后拉升，9则是出货信号；7结尾表示下一步约定，与4或8结合挂卖单表示请关系仓协助打压，如4007挂卖二表示请关系仓压盘或在某一点位出货，807挂买单表示请合作机构拉抬到某一点位；12345或54321以及其中的3位以上多表示操盘手与关系仓或新机构的交流，可能是拉升或出货试盘信号，在得到对方回应后，拉升或出货"。

经典顺码：是由非常吉利的数字或者递增序列与递减序列数字组成的密码，如"58、68、80、88、89、98、108、118"或者"123、234、456、321、876"等。经常在股价五浪下跌末期或三日以上连续下跌末期，或者横盘整理末期成交极度萎缩后出现。经典顺码出现说明已经有机构介入该股票，暗示合作机构开始进场或其他非合作机构不要参与以免成为对手盘。经典顺码出现前后，股价往往形成阶段或者历史底部，在机构资金建仓推动下股价开始走高，出现大幅暴涨或爆发连续涨停行情。

出货汉堡夹码：由两个相同数字中间夹杂其他数字组成，如"0870、1210、2982、5383"等，经常在股价五浪上涨末期或者三日以上连续上涨末期，或者高位横盘末期成交极度放大后出现。出货汉堡夹码出现说明已经有机构准备或者开始出货，暗示合作机构开始出货。

敬告：仅供学习研究、跟踪参考使用，不作任何实盘操作依据。

股市的神奇数字—顶底数字语言密码！

(2011-10-15 08:28:12)

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股市的神奇数字—顶底数字语言密码！

在股市的K线系统上，股价运行趋势轨迹中，顶部和底部均会出现一些神奇有趣数字，结合前文《股市中的神奇数字—基本操盘语言密码！》，在实盘操作中，可为判断和跟踪K线运行趋势轨迹提供参考依据。

1、数字6，7，8，9，0：上涨趋势中，在高位股价尾数出现，应可参考为卖出的数字信号；反之，下跌趋势中，在低位股价尾数出现，应可参考为买入的数字信号。

2、数字67，68，69，96：在分时图盘中，在上涨时出现，突破此数字应可参考为继续持有的数字信号，不能突破应可参考为卖出的数字信号；在下跌时出现，不破此数字，应可参考为买入的数字信号。

3、尾数对子：如11，22，33，44，55,66,77,88,99等：是在高位股价尾数出现双数，在上涨高位出现，应可参考为卖出的数字信号，在下跌低位出现，应可参考为买入的数字信号。见下图：

篇四：股市的十个境界,你达到了第几级

股市的十个境界，你达到了第几级

股市众生，千姿百态，千差万别。炒股很简单，简单到只要认识几个数字就可以，炒股很难，难到有些人摸了十几年也不知道怎样从股市中赚钱。尽管没有权威部门给股民进行职称评定，但股民的操作水平确实存在着高低等级，不然的话，为什么有的人能赚的盆盈钵满，多数人却输得一塌糊涂？从横冲直撞、盲目跟风、在“追高套牢、等待解套、换股再套”的轮回中不能自拔的不知不觉者，到气定神闲、潇洒自如、视股市如提款机的先知先觉者，期间的艰辛和差异，恐怕只有身在股市中的人才能深有体会。

此前看过很多不同的给投资者划分级别的版本，感觉都不太确切，原因在于等级划分者本人的水平和境界高低值得推敲，在此基础上作出的等级标准除了能够窥探划分者个人的水平之外，不具多少权威性。和其他行业完全不同，股市是一个没有标准答案的地方，不论是股票的走势还是投资者水平的划分，其实都是一家之言而已。这种情况和佛、道之中的修炼十分类似，千古以来，修炼者如麻如黍，但什么是真正的悟道当然只有真正的悟道者才会明白，而真正的悟道者是屈指可数的。子曰：“朝闻道，夕死可矣。”这句话首先说明的是道的可贵甚于生命，其次是悟道要经过毕生的努力，悟道之难可见一斑。

佛教的经书浩如烟海，谈佛论道的书汗牛充栋，谈的最多就一个“空”字，《老子》中讲“为学日益，为道日损。”和“无为无不为”，经过

长期的观察和亲身的体验，简易现在根据佛法中的“空”和《老子》的“损”和“无”的精神，将投资者按操作水平、境界高低也划分为10 个级别。当然，鉴于简易的水平和理解能力有限，这个划分标准也一定留有简易的主观印记，需要更多的时间和真正悟道者的共同检验。 第一级：初战告捷，豪气冲天。

新股民，有了一点闲钱，不屑于银行的低利率，想在股市里“钱生钱”，于是像模像样的开了户，此时对股票交易规则、股市运行规律、股市术语、技术指标等知之甚少或完全不知，这个时候的买卖很随意，仅凭感觉，盈亏全靠运气。

这个时候的表现更多的是好奇、兴奋，也比较虚心，能够虚心像周围的人请教，准备在股市上大干一场。这个时候运气往往不错，大多会赚一些小钱，很多人会因此感叹原来在股市赚钱这么容易。赚钱的主要原因恰恰是心态比较单纯，就像刚出生的婴儿。

第二级：迷信专家，上当受骗。

轻松赚到小钱之后，开始加大投入股市的资金，炒股的知识也比以前懂的多了，知道一些证券基本常识和简单的技术指标，幻想在股市发大财，殊不知这个时候厄运却悄悄来临。在度过初入股市的一段兴奋期后，但懂的多了，却不赚钱了，此时才发觉在股市投资赢利并非想象中的容易。 发现炒股还真的不简单之后，往往变成自己拿不定主意却喜欢盲目跟风操作的投资者。往往会轻信老股民，尤其迷信各类股评、“专家”和知名博客，成为其忠实的追随者，并且爱打听所谓的内幕消息。经常关注各类媒体的股评文章或电视广播里的股评节目，也是各类股评报告会的

常客。天真的期盼股评人士为自己的股票投资出谋划策，但最终结果多是失望大于希望。

这个时候的操作毫无主见，别人怎么说就怎么做，像无头的苍蝇那样乱撞。喜欢跟热点，盲目跟风并短线操作，以为这样才安全。操作上带有很大的盲目性和随意性，自然成为庄家拉高出货，打压吸筹的牺牲品。亏钱很容易，赚钱很难。

第三级：价值分析，镜中花水里月。

太多次的轻信、受骗之后，不敢再盲目相信别人了，求人不如求己，但这个时候往往对技术分析知之甚少，一般会开始热衷研究上市公司基本面、政策面，也就是所谓的基本面和价值分析。但公司基本面受管理者水平、上下游行业景气度、国内、国际政治、经济形势，甚至是股市大市环境影响巨大，一般投资者很难探寻究竟，而公司财务数据作假严重，不可轻信。

大盘顶部，基本面所有的消息都是好的，还有人给你描画美好蓝图，相信基本面只会让你在高位站岗；大盘底部，基本面所有的消息都是坏的，还有人给你自残的理由，相信相信基本面只会增强你认赔卖出的勇气；在股市的大底部和大顶部，你只能反着做，否则你将死的很惨，但反着做的理由别人给不了你，基本面给不了你，只有通过自己的研究，在技术面中寻找蛛丝马迹。

迷恋基本面和价值分析，其实也是外道。虽然这方面最让人激动的榜样就是“股神”巴菲特，让一大批人趋之若鹜。其实，价值投资不是不好，而是投资价值需要专业的投资价值分析和细致完善的实地考察、市场调

查手段，这方面机构、大资金更有优势，另外，巴菲特并非简单的价值投资，其盈利模式更适合机构、大资金而不是散户，相对于技术分析的直观、高效，散户根本不具备有效价值分析的能力，在此基础上大谈价值投资无异于天方夜谭。

在基本面和价值分析的结果和市场真实走势出现巨大的反差甚至恰好相反的问题时，常常不知所措，价值分析成为镜中花、水中月，可望而不可及。而在基本面分析方法不灵时，又只得求助于技术分析方法。

第四级：苦练技术，屡战屡败。

在价值分析上碰壁之后，意识到只有不断的提高自己的技能才能立于不败之地，于是开始刻苦用功，努力学习各种知识和操作技巧。开始迷恋研究技术指标或某种技术分析方法，但一知半解，对股市渐渐有了自己的认识，但不清晰，也不太准确。

由于股票的技术包罗万象，太多、太活。有些人在刚弄懂几个技术分析指标、形态或方法（一知半解），就认为翅膀已硬，自以为懂了很多，好为人师，喜欢评论股票，想当然的成分居多，所以成功率并不高。仍然亏钱，主要原因---- 知道一点比不知道还糟。

这个时候，有些人很容易被一些玄虚的理论误导，堕入外道：比如江恩理论、波浪理论，或者迷信某个神秘的技术指标，包括什么LEVEL数据，其结果仍然是在股市中屡屡碰壁，以至于最后连自己都怀疑股票技术分析方法是否还有效。

这个时候的操作，有时短线、有时长线，试过各种方法，有时赚，有时亏，经常坐过山车，到头来都是纸上富贵。懂得越来越多，资金越来越

少，信心越来越小。失败的原因在于技术指标只是概率，而且永远滞后于行情，试图用某一个技术指标或某一种技术分析方法预测行情，根本就是一个伪命题。如果你希望把这个根本不可能的事情变成现实，现实当然总是白费力气。

这个阶段的结果，要么走入死胡同，陷入外道，要么彻底对技术绝望，沦为技术无用论。

第五级：迷惘轮回，股海无边。多数散户的最终归宿。 学习了各种知识，经历过各种行情，经过了大涨大跌，试过各种各样的方法，但处处碰壁，吃过各种苦头，怎么努力都不见提高，钱赚了又赔掉，或者越来越少，即使赚，也不太多，而且很辛苦，陷入非常迷惘的状态，好像是处在一个陷阱或者重重迷雾之中，看不见进步，也看不到希望，也不知道何时能够走出。

这个时候，股市好像总是跟自己作对，信基本面基本面也是假的，信技术时技术无用，不信技术时技术反而管用。别人不可信，自己没自信，技术不可信，价值不可信，看什么都不对，怎么做都是错的。更可气的是这个时候发现原来网络、电视、媒体上的专家、都是大忽悠，周围“高手”的情况其实也和自己差不了多少，信心低落到了极点。

现在，股市在你眼里已经不再是刚开始时“遍地是黄金”的感觉，反而发现是遍地都是陷阱。股市是一个没有标准答案的地方，只要想说，谁都可以发表自己的意见，听起来也都象那么回事，所以，股票市场里充满了一知半解和盲人摸象式的评论。同时，股市又是一个金钱的角斗场，

篇五：股市暴跌的时候,谁输得最惨

暴跌的时候，谁输得最惨？

2015年06月19日 10:03 作者:向小田 (113) 我有话说(7679人参与)

文/新浪财经意见领袖专栏(微信公众号kopleader)专栏作家 向小田

低于一百万可投资资产的，要问我有什么建议，我真没有建议。这个群体注定是这一轮牛市的牺牲品。吃肉的时候没赶上，挨打的时候都在场，说的就是这帮人。这个群体是无意识的，暴跌的时候输得最惨的就是他们——因为他们根本无法识别风险信号。

牛市下

半场，你该怎么买？

最近一段日子，监管机构、机构投资者和大量散户就股市的走向展开了广泛讨论和激烈争辩。许多核心观点是围绕5000点是否是中国股市的一个顶部区域来进行。因此我们认为应该就此问题提供一个稍微冷静一点的观点。本人确确实实支持目前是牛市下半场的看法，并且认为需要在投资策略上作重大调整。

要讨论这个问题，首先要阐述对牛市下半场的看法。

我认为中国股市的顶部区域可能在6000-8000点之间(这个范围有些广)。我们的主要依据是来自于股票交易量。我们之前也讲过，从本轮牛市动辄上海加深圳两万亿甚至三万亿的成交量来看，突破上一轮牛市的最高点是大概率事件，这让我们对于顶部区域预测稍微乐观。

此外，一般而言，股价上升时的交易量比股价下跌时要大(如果大家仔细回忆一下，就会发现在熊市中你很少进行交易。而在牛市中，由于买入股票常常能够获得不菲的涨幅，极其容易让投资者信心大增，从而增加操作。)由于股价和交易量的波动方向在大多数时间段(大概率上)是一致的，我们常常借助于交易量来预测大盘走势。

我们还需要注意一个普世真理，那就是均值回归(Mean Reversion)。均值回归理论在证券投资界经常使用，被证明广泛实用。如果把均值回归理论用在股市交易量上，显而易见的结论就是股市难以长期保持高于某个历史平均水平的交易量。在去年蓝筹股行情启动前，上海的交易量长期处于1500亿以下的水平。

但是自2015年3月份以来，上海市场的交易量一直在5000亿以上，最高达到6月9日的1.5万亿。在美国市场发展的几十年中，高于熊市平均交易量的2-3倍以上的牛市最短持续了3个月，最长持续了8个月(1961年)。6月9日之后交易量持续回落，且恰逢3个月时间关口，让我们判断交易量最高峰时期已经过去。如果交易量回落，牛市进入下半场的概率就非常之大了。也就是说，五千点以后，牛市下半场的特点是缩量上涨。

当然，有许多其他的证据支持目前是牛市下半场的观点。比如频繁的IPO，比如产业资本大规模减持(如果大家仔细观察，会发现最近许多减持股票的比例都在5%，即顶格减持)等等。这里就不一一阐述了。

那么，对于牛市下半场，我们有什么应对策略呢？最简单直接的就是刷卡走人(兑现利润离场)。这个策略许多人无法接受，因为他们还需要赚下半场的钱(虽然大家最近可能意识到，上半场怎么买怎么赚钱，下半场一不留神还会亏钱——实际上这也是个下半场信号)，不把一条鱼从头吃到尾，他们是不会善罢甘休的(更何况有的人上半场居然没赚到什么钱呢！)。

如果不走人的话，在这种环境下，你需要大幅改变以往的投资策略。如果之前你是听别人随便讲几个理由就买入股票的话，现在可就要谨慎了。对于证券公司推荐的股票要保持警惕，同时切勿相信所谓内幕信息。另外，也别说什么买成长型股票之类的话。

市场上有一些人经常说，牛市下半场还是坚持买成长型股票(目测许多大佬喜欢用这句话)。但成长型股票这个词汇本身没有预测性——它是后验的，如果一只股票涨了，我们就叫它成长型股票；如果跌了，它就失去了成长型股票的称呼。

你现在能做的，是控制好仓位，要有目的的减仓，为退出做准备。其次，自己看好的有底仓的股票，在震荡市场中瞄准机会多做几次T，降低成本。再次，记住止损。牛市下半场追高套牢的股票，很可能追在历史高点，这个时候如果持有不动，损失会非常巨大，有可能一直拖到熊市去。最后，买入股票后，跟我一样，多祈祷。攒人品，攒运气，也许你会用得着。

如果说牛市上半场主要是进攻的话，那么，牛市下半场进攻和防守则要兼备。纯粹买指数，谈不上进攻；追创新高的股票和次新股，进攻有余而防守不足。那么，怎么样才能兼具进攻和防守呢？我给大家支几个招：

高于五百万可投资资产的，可以适当将股市中的盈利拿一部分出来，投资于股权投资市场。

笔者最近在看几个股权投资的案子，老板纷纷提高了目标价，有的甚至还表示，你看人家新股上市连续多少个涨停，我这估值必须向那看齐，不看齐也得七八折，还不还价。利润稍微高点的，现在都自己挂新三板了，根本没人卖。

股市如果走牛，股权市场价格一定水涨船高。虽然股市的流动性比较好，但是估值高出几十倍。流动性溢价已经充分反映。所以，投资于股权投资市场，可进攻，可防守。当然，股权投资对项目的要求非常高，笔者还是建议，对自己不了解的项目，根本连投都不要投。不是靠谱人关系介绍的项目，理都不要理。千万别像买股票一样，连公司是干啥的都没搞清楚，几百万就杀进去了。

介于一百万到五百万可投资资产之间的，可以考虑买房。

上半年股市套现在深圳买房的，笔者身边有不少人。现在正规的配资杠杆很少有超过2倍的，算起来跟买房的杠杆也差不多——但是买房的资金成本比配资低多了。看准房地产一波行情，赚得比股市要多多了。毕竟，相比于股市而言，中国楼市才是真正的“慢牛”行情。

不过，话又说回来，买房取决的因素有很多。我这里送大家一句李嘉诚老师的话：location、location、location、(地段，地段，还是地段)。买错了地段、买错了小区，套多少年都解不了套。如果你问我对当下房地产市场什么看法，我建议大家考虑一下上海内中环的房子。外环已经三万了，内中环许多地方也就是三四万，完完全全价值洼地。很快这个洼地就会被无所不至的流动性泛滥给填平。

低于一百万可投资资产的，要我问我有什么建议，我真没有建议。这个群体注定是这一轮牛市(财富分配，财富掠夺？)的牺牲品。

有句话说得好，吃肉的时候没赶上，挨打的时候都在场，说的就是这帮人。虽然一部分人可能赚钱套现离场，但是就一个整体而言，宿命很难改变。

这个群体是无意识的，暴跌的时候输得最惨的就是他们——因为他们根本无法识别风险信号。有人问，如果风险这么大，我不参与不就行了吗？大错特错，这就是宿命论的地方。不参与是等死，参与是找死。不参与，错过了人生仅有的五次机会中的一次，距离你人生成功的目标又远了26%，能不是失败吗？参与，那就是一场财富的肉搏战，能不能回来都不好说。进退两难啊！

马云[微博]老师说，一个人最幸福的时候就是拥有一百万的时候。有一千万，他就要考虑投资了，会各种操心。只有一百万，为了活得痛快点，建议多消费，多把钱花在自己和家人的幸福上。放在兜里，太多人都帮你惦记着，防不胜防。

(本文作者介绍：生于湖北省西南部。他的作品风趣幽默不拘一格，深受人们所喜爱。)

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